ניתוח טכני: שיכון ובינוי – בין פטיש 5 לסדן מפלסטיק
ב-16 לינואר השנה ניתחתי לאחרונה את שיכון ובינוי. המניה נסחרה אז במחיר של 6.22 שקלים למניה כאשר המסר המרכזי היה שממחיר זה צפויה המניה להישחק ב-25% נוספים. מספר שבועות מאוחר יותר הגיעה המניה לשפל של 4.86 שקלים, משלימה ירידה של כ-23% ואז נבלמה. השבועות האחרונים מוצאים את מניית שיכון ובינוי בין הפטיש לסדן. ועוד איזה פטיש.
מגמת ירידה ארוכת טווח
הסיפור הלא סימפטי של שיכון ובינוי מתחיל כאשר השלימה המניה היפוך מגמה ארוך טווח במחיר שיא של כ-10 שקלים למניה. כישלון שני בשבירת רמת שיא זאת, שלח את המניה לקריסה ארוכת טווח שלמעשה מתקיימת עד היום.
מבט על ההתנהלות של המניה יציף לגובה פני הים מספר מרכיבים. נעלה אותם על הכתב וננסה לפרשם :
1. המגמה שהחלה ברמת 10 שקלים למניה מוגדרת לפי כל הכללים כמגמת ירידה. נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד. 2. שימוש בכלים שמטרתם לאשר את המגמה כגון ממוצעים נעים ומדדי תאוצה למיניהם, מסייעים לקבוע חד משמעית שכיוונה של המניה דרומה וכי אין עדיין די סימנים המאפשרים לסמן תחתית האחרונה, למרות ירידה של יותר מ-50% ממחיר השיא.
3. השבועות האחרונים התנהלו בסימן דשדוש. אלא בחינת הדשדוש מגלה שרמת השיא של הדשדוש סביב 5.8 שקלים למניה נוצרה בשל התנגדות משמעותית סביב מחיר זה. כלומר. רמת 5.8 שקלים לערך היתה בעבר רמת תמיכה ושבירתה מטה הפכה אותה לרמת התנגדות. ולא רק זאת אלא שדשדוש זה ייצג תיקון טכני של של כ-38% לגל הירידות האחרון, 7.15 – 4.86.
הפרמטרים הללו מייצגים פטיש כבד מאוד המעלה את הסבירות ולפיה צפוי כיוונה של המניה, בדרך זו או אחרת, להיות כלפי מטה. ולא ירידה מינורית ובלתי מורגשת אלא תהליך ארוך ומתמשך של שחיקה שחיקה ועוד קצת שחיקה.
אלא שכאן נכנס הסדן בדמות הקונים המתאפיינים על ידי שני מרכיבים. ראשית קו המגמה העולה אותו אפשר לראות על הגרף המצורף. ראשיתו של קו זה עוד בשלהי 2004 ובמהלך פרק זמן זה הצליח לסעוד את המניה בכל מצוקה שחוותה. בנוסף, רמת 5 שקלים למניה, שימשה בעבר כרמת תמיכה משמעותית והיא זו, שיחד עם קו המגמה, אחראית לבלימה ולדשדוש שחווה המניה.
מה הלאה
אם נשקלל את המרכיבים הרי שהפטיש כבד וחזק מהסדן ובסופו של התהליך אמורה שיכון ובינוי לחצות מטה משמעותית את רמת התמיכה ולהיפרד מאי אילו קילוגרמים עודפים. התהליך האירובי הזה אמור לשרוף עוד כ-15% שומן ולדרדר את המניה לפחות עד לרמת התמיכה הבאה השוכנת סביב מחיר של 4 שקלים למניה. עם זאת, שמירה של רמת 5 שקלים למניה ושבירה מעלה בשילוב מחזור גבוה של רמת 6 שקלים למניה, תעלה את הסבירות שהמניה חוזרת למסלול עולה אם כי תרחיש זה מקבל, על רקע קיומה של מגמת הירידה, סבירות נמוכה יותר.
סיכום
לעיתים יש לנו נטייה לחוש שהמניה בה אנו חפצים ירדה מספיק וזה הזמן לרכוש. "אין לה עוד לאן לרדת" הוא משפט שתחבירית בנוי לא טוב ובורסאית מוביל לאבדון. המגמה היא מגמת ירידה ורק שבירה מעלה של רמת 6 שקלים יכולה להפוך את הקערה על פיה.
* הכותב מלמד את תחום הניתוח הטכני במסגרת "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס ומשמש כמנהלה המקצועי
* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
