אנליסטים: יותר מעניין מדו"חות טבע - דו"חות אייבקס

האנליסטית יסכה ארז מכלל פיננסים בטוחה מפנה את תשומת לב המשקיעים לכך שאייבקס, אשר נרכשה בשבוע שעבר על ידי ענקית הפרמצבטיקה הישראלית ובקרוב - ענקית הגינריקה העולמית, טבע, תמורת 7.4 מיליארד דולר, הקדימה את פרסום תוצאות הרבעון השני שלה להיום - לאחר נעילת שערי המסחר בבורסות התפוח הגדול.

ארז סבורה, כי מניית טבע תושפע פחות מהדו"חות שהיא עצמה פרסמה ויותר מהדו"חות שאייבדקס תפרסם משום שהם ייתנו אינדיקציה טובע על טיב העסקה שביצעה טבע.

בשווקים מצפים, כי אייבקס תציג עבור הרבעון החולף: מכירות של 541.9 מיליון דולר ורווח נקי של 54.9 מיליון דולר או 20 סנט למניה.

האנליסטית של כלל פיננסים בטוחה חוזה, כי בהנחה שדו"חות אייבקס ייתאמו את התחזיות או יהיו נמוכים מהן, השתיים תגבנה בירידות שערים ולעומת זאת, אם הדו"ח יעלה על התחזיות, אזיי מניות אייבקס ובמיוחד אלו של טבע תגבנה בחיוב.

בכלל פיננסים בטוחה מעריכים, כי הדו"ח יהיה טוב מכמה סיבות: האחת - אייבקס קיבלה ברבעון החולף כ-6 אישורים סופיים עם מכירות במונחי מקור של כ-900 מיליון דולר, השניה - ברבעון הראשון הציגה אייבקס צמיחה של 34% בארה"ב, צמיחה שמקורה בעיקר בשוק הגינרי. למרות החולשה בשוק זה אייבקס מצליחה לצמוח בשיעורים מרשימים וצופה להמשיך כך גם ברבעון השני ובשאר השנה בשל צבר אישורים שהיא אמורה להשיק.

סיבה נוספת אותה מונים בכלל פיננסים בטוחה - אייבקס משווקת מוצרים גם באמצעות גינריקה באישור ולכן, מבחינתה התחרות בשוק הגינרי אינה אינטנסיבית כמו אצל טבע, משום שהיא מפצה על אובדן הכנסות מגינריקה על ידי גינריה באישור. בנוסף, אומרים בבית ההשקעות, אייבקס החלה לשווק כמה מוצרים רבי מכר שבאופן אירוני פגעו בטבע (כמו הגבפנטין למשל). ולבסוף - סגירת העסקה שבוע לפני הדו"חות של אייבקס התבססה לדעת יסכה ארז גם על תוצאות הרבעון השני והמחיר המלא ששילמה טבע על החברה מרמז לדעת האנליסטית כי דו"חות הרבעון השני של אאיבקס יהיו טובים.