רכישה תשיעית מההנפקה: תורפז רוכשת חברה הונגרית ב-9.5 מיליון דולר
חברת תורפז תורפז -0.86% , המייצרת ומשווקת תמציות ריח לחברות קוסמטיקה וטואלטיקה התרסקה ב-40% מתחילת השנה האחרונה אבל היא עדיין בתשואה חיובית של 18% מאז ההנפקה. אז המכירות שלה בעלייה, אפילו משמעותית, מאז ההנפקה, לא מעט כמובן בזכות 8 הרכישות הקודמות שביצעה, שחלקן כבר אוחדו עם הדוחות הכספיים של החברה. אבל המשקיעים שתמחרו את החברה גבוה לאחר ההנפקה הפילו את המניה בחזרה רוב הדרך למחיר בהנפקה. זה לא אומר שהחברה לא צומחת, אבל המשקיעים היום מתמחרים חברות בצורה שמרנית יותר מאשר לפני שנתיים, בגלל ההנפקות הגדול.
החברה הרוויחה בשנת 2022 21.3 מיליון דולר, כ-75 מיליון שקל. כלומר מכפיל רווח של 14. לא גבוה. אבל האם הרווח הזה מייצג? לא בטוח. ברבעון הרביעי החברה רשמה הרווח של פי 2 וחצי מאשר ברבעונים שלפניו - 9.5 מיליון דולר. גם ברבעון האחרון הרווח 'חזר לנורמה' ועמד על 3 מיליון דולר. אז אם ניקח רווח של 3-4 מיליון דולר ברבעון (14 מיליון שקל בשנה) נקבל מכפיל רווח של 21, כבר יקר יותר.
אבל הנפילה במניה זה לא עוצר אותה, רוכשת שליטה בחברת הטעמים ההונגרית Food Base. החברה ההונגרית מתמחה בייצור פיתוח ושיווק של טעמים ומיצויים מצמחים לתעשיית המזון והמשקאות. זוהי הרכישה התשיעית במספר של החברה, מאז ההנפקה במאי 2021.
על פי ההסכם, החברה תרכוש 60% ממניות חברת Food Base תמורת 9.5 מיליון דולר (כ-3.3 מיליארד פורינט הונגרי). מסכום זה ינוכה 60% מהחוב נטו של Food Base במועד השלמת העסקה, וכן תמורה עתידית המבוססת על ביצועיה העסקיים של החברה במהלך השנים 2023-2024.
- תורפז ממשיכה במסע הרכישות: קונה שליטה בחברה צרפתית בכ-27 מ' אירו
- רכישה שלישית השנה: תורפז רוכשת חברה באירופה תמורת 23 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההסכם כולל אופציית Call לתורפז לרכישת יתרת מניות Food Base, הניתנת למימוש החל מחלוף שלוש שנים ממועד השלמת העסקה. מחזור המכירות של ההונגרים בשנת 2022 עמד על סך של כ-5.7 מיליון דולר (2.1 מיליארד פורינט הונגרי). העסקה תמומן באמצעות חוב בנקאי. השלמת העסקה צפויה להיות בחודשים הקרובים, בכפוף לקבלת האישורים רגולטוריים בהונגריה.
המפעל שתורפז רוכשת בהונגריה. צילום: תורפז
Food Base נוסדה בשנת 2004 על ידי תאמאש גיורפי וכיום הינה חברת תמציות טעם ומיצוי צמחים מובילה וצומחת בשוק ההונגרי המייצאת למדינות נוספות באירופה. לחברה מרכז מחקר ופיתוח, מערך שיווק ומכירות ובבעלותה אתר ייצור חדיש, יעיל ומודרני בגודל 4.5 דונם השוכן על קרקע של 8.3 דונם בבודפשט. יש לה כושר ייצור גדול עם אפשרות להרחבה משמעותית.
- אלקטריאון: עסקה בשווי 21.8 מיליון שקל בארה"ב
- אקונרג'י מרחיבה פעילות באירופה וצופה שילוש בהכנסות עד 2027
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ת"א ביטוח ירד ב-3.5%, ת"א נדלן איבד 2.7%, הבנקים ירדו ב-1.4
Food Base מעסיקה 55 עובדים, מתוכם כ-10 העוסקים במחקר ופיתוח ובעלי תארים אקדמאיים מתקדמים. פעילותה העיקרית של Food Base היא בפיתוח, ייצור, שיווק ומכירה של תמציות טעם מתוקות ומיצויים טבעיים צמחיים לתעשיית המזון והמשקאות, עם דגש על תחומי הנוחות (Convenience Food), משקאות בריאות וחטיפים, וכן חומרי גלם ייחודיים לתעשיית תוספי התזונה.
הרכישה סינרגטית לפעילותה של תורפז וצפויה להגדיל משמעותית את מעגל הלקוחות ואת היקף המכירות, תוך הרחבת סל המוצרים, העמקת פעילותה ונתח השוק שלה בשווקים מתעוררים. בכוונת תורפז לנצל את יכולות הפיתוח, הייצור והמכירות של Food Base לפיתוח עסקיה באיזור.
לדברי קרן כהן חזון, יו"ר דירקטוריון ומנכ"לית תורפז: "רכישה זו ממשיכה את יישום אסטרטגיית הצמיחה הגלובלית של קבוצת תורפז, מחזקת את נוכחותינו ואת נתח השוק שלנו בשווקים מתעוררים, תוך המשך חיזוק מעמדה של תורפז כשחקן גלובלי מוביל. יכולותיה של Food Base וניסיונה רב השנים בתחום הטעמים לתעשיית המזון והמשקאות יהוו נכס אסטרטגי עבור תורפז. אנו צופים כי המכירות בשווקים בהן פעילה Food Base ימשיכו בשנים הקרובות לגדול כתוצאה משינויים בהעדפות צרכנים והמשך המעבר לרכישת מזון נוחות ומשקאות בריאות וכן כתוצאה מסינרגיה של לקוחות, מוצרים וטכנולוגיות בין חברות הקבוצה".
- 3.עוזי 11/06/2023 17:33הגב לתגובה זוגן שמואל יכולה להיות בוננזה בשבילכם.פרוטרום היצע פי שלוש מהמחיר שנסחר היום
- 2.פרוטרום מספר שתיים (ל"ת)אזרח 11/06/2023 12:26הגב לתגובה זו
- 1.אנונימי 11/06/2023 11:33הגב לתגובה זומריח לא טוב תרתי משמע.לא מתקרב לנייר הזה
- שרון . ע. 11/06/2023 11:49הגב לתגובה זונכתב בכתבה ע"י חוב בנקאי

מחלבות גד הונפקה בתל אביב לפי שווי של 725 מיליון שקל
החברה גייסה 280 מיליון שקל בהנפקה שנרשמה בביקושי יתר של פי שלושה; כ־210 מיליון יוזרמו להשקעות ולפירעון חוב, ו־70 מיליון ממכירת מניות של גרין לאנטרן, דיסקונט קפיטל ומגדל.
מחלבות גד, אחת מיצרניות הגבינות המובילות בישראל, השלימה בהצלחה את הנפקת המניות שלה בבורסה בתל אביב. החברה גייסה 280 מיליון שקל לפי שווי של 725 מיליון שקל "לפני הכסף", מה שמציב את שוויה לאחר ההנפקה על 935 מיליון שקל.
הביקושים להנפקה חצו את רף 900 מיליון שקל, פי שלושה מסכום הגיוס. בסופו של דבר, כ־210 מיליון שקל יוזרמו ישירות לחברה להרחבת פעילותה ולפירעון חובות, ואילו 70 מיליון שקל גויסו ממכירת מניות של בעלי עניין – קרן גרין לאנטרן, דיסקונט קפיטל וחברת הביטוח מגדל. בין הרוכשים בהנפקה נמנו שמות בולטים בשוק ההון המקומי: מור, ילין לפידות, מיטב, כלל ואנליסט. עבורם, מדובר בחשיפה לחברה בעלת נתח משמעותי בשוק הגבינות, אשר מציגה צמיחה מתמשכת ורווחיות עולה בשנים האחרונות. עזרא כהן, מייסד החברה, שבידיו היה חצי מהמניות טרם ההנפקה, בחר שלא למכור מניות, כשהוא מחזיק כ־40% מהמניות.
הגיוס הנוכחי מהווה שלב נוסף בתוכנית הצמיחה של מחלבות גד. עיקר הכספים שייכנסו לקופת החברה – כ־200 מיליון שקל – צפויים להיות מופנים להשקעה במחלבה החדשה ובמרכז הלוגיסטי שמוקמים בתימורים. הפרויקט צפוי להכפיל את כושר הייצור של החברה ל־25 אלף טון בשנה, ולהגדיל משמעותית את המכירות והרווחיות עד סוף העשור.
בנוסף, חלק מהתמורה צפוי לשמש לפירעון מסגרות אשראי בהיקף של כ־115 מיליון שקל ולמימוש תוכניות נדל"ן. כך למשל, כהן מתכנן להסב את הקרקע עליה יושבת המחלבה הוותיקה בבת ים לטובת הקמת מגדל בן 35 קומות.
- מחלבות גד בדרך לבורסה, האם המחיר אטרקטיבי?
- גד בדרך לבורסה: תנפיק לפי שווי של עד 900 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה, שהוקמה ב־1985, מחזיקה כיום בנתח של כ־6% משוק החלב המקומי. עם זאת, היא שחקן מוביל בתחומים ייחודיים: 37% מנתח שוק הגבינות המלוחות, 32% בקטגוריית הלאבנה, 29% בגבינות מיוחדות ו־19% בגבינות שמנת. מגוון המוצרים כולל גבינות בקר, עיזים וכבשים,
לצד יוגורטים, רטבים וקינוחים.