מג'יק עוקפת את הצפי ומעלה תחזיות. המניה במכפיל רווח 16 - מזנקת ב-10% בטרום
חברת התכנה הדואלית מג'יק 1.41% , שמספקת פתרונות לפיתוח יישומים ולאינטגרציה עסקית ומתן שירותי ייעוץ בתחום ה-IT, מפרסמת תוצאות שיא עם הכנסות של 144 מיליון דולר, מעל הצפי ל-131.75 מיליון דולר וגבוה ב-19% מ-120.9 מיליון ברבעון המקביל. החברה גם מעלה את התחזיות בפעם השלישית השנה וצופה הכנסות של 555 ל-565 מיליון דולר, כלומר אמצע טווח של 560 מיליון דולר, או צמיחה שנתית של 15.6%-17.6%. בשנה שעברה החברה אמנם צמחה ב-30%, אבל השנה הנוכחית אינה דומה לשנה שעברה, ולשמור על צמיחה משמעותית בשנה הזו זה בהחלט משמעותי ומכובד.
הרווח התפעולי (Non-GAAP) עלה בכ-14% ל-18.5 מיליון דולר, לעומת 16.2 מיליון דולר אשתקד. הרווח הנקי (Non-GAAP) עלה ב-15% ל-13.5 מיליון דולר, שהם 28 סנט למניה, מעל הצפי ל-27 סנט למניה.
לחברה יש מזומנים בהיקף של 88.8 מיליון דולר ומנגד החוב הפיננסי הסתכם ב-59.1 מיליון דולר.
גיא ברנשטיין, מנכ"ל מג'יק: "הביצועים משקפים את הביקוש ההולך וגובר של לקוחותינו, גם במהלך תקופות מאתגרות במשק, לפתרונות התוכנה ולשירותים שלנו. אנו ממשיכים להשקיע באופן אורגני ואנ-אורגני בכל מגזרי הפעילות העסקית שלנו ורואים ביכולות שאנו מפתחים את המנוע שלנו להמשך צמיחה ארוכת טווח".
מתחילת השנה רשמה מג'יק הכנסות של 419.6 מיליון דולר, לעומת 347.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי על בסיס Non-GAAP עמד על 55 מיליון דולר, לעומת 47.1 מיליון דולר אשתקד הרווח הנקי Non-GAAP הגיע ל-38.1 מיליון דולר, או 77 סנט למניה בדילול מלא, לעומת 33.4 מיליון דולר, או 68 סנט למניה בדילול מלא, אשתקד.
- אפלייד מטיריאלס עוקפת את ציפיות האנליסטים - אך התחזית חלשה
- מג'יק עם תוצאות טובות, אבל התחזית מאכזבת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בתשעת החודשים הראשונים של 2022 הסתכם בכ-37.6 מיליון דולר, לעומת 34.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")