הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

זה רשמי: טבע רוכשת את חטיבת הגנריקה של אלרגן ב-40.5 מיליארד דולר

מדובר בעסקה הגדולה ביותר אי פעם של חברה ישראלית, ויגודמן: "טבע חזקה מאי פעם"
מערכת Bizportal | (20)
נושאים בכתבה טבע

עכשיו זה רשמי. ענקית התרופות הישראלית טבע 2.47% הודיעה כי היא רוכשת את חטיבת הגנריקה של אלרגן בסכום עתק של 40.5 מיליארד דולר, מדובר בעסקה הגדולה ביותר אי פעם של חברה ישראלית - ובפער אדיר. במעמד סגירת העסקה תקבל אלרגן 33.75 מיליארד דולר במזומן ועוד מניות של טבע המוערכות היום ב-6.75 מיליארד דולר המהוות פחות מ-10% משווי השוק של טבע. העסקה אושרה בדירקטוריונים של טבע ואלרגן וצפויה להיסגר סופית ברבעון הראשון של 2016.

לתגובת מניית טבע והתייחסות אנליסטים (האם שווה קנייה?) - לכתבה המלאה

בהודעה ששחררה טבע, נכתב כי החברה מאמינה כי הרכישה תביא לעליית ערך משמעותית ברווח למניה על בסיס non-GAAP, כולל עלייה דו ספרתית ברווח למניה על פי non-GAAP בשנת 2016 ועלייה של למעלה מ-20% בשנה השנייה והשלישית שלאחר השלמת העסקה.

והנה 'מספר הקסם': טבע מדווחת כעת כי היא צופה סינרגיות בהוצאות וחסכונות מס של כ-1.4 מיליארד דולר בשנה, הניתנים להשגה עד השנה השלישית ממועד השלמת העסקה. טבע צופה כי החסכונות יושגו מהתייעלות ברמה התפעולית, בהוצאות הנהלה וכלליות, בייצור, בשיווק ובמכירות. זה הנתון הקריטי מבחינת טבע בעסקה הזו. נציין כי בעסקת מיילן דובר על סינרגיות שייתרמו עד 2 מיליארד דולר בשנה (כלומר עסקה טובה יותר), אך מדובר היה בעסקה יקרה יותר שאמורה הייתה להסתכם בכ-45 מיליארד דולר. 

מעבר לכך, טבע צופה כי חברת הגנריקה הגלובלית של אלרגן תתרום כ-2.7 מיליארד דולר ב-EBITDA ב-2016, לא כולל סינרגיות. עם השלמת העסקה, טבע צופה הכנסות על הנייר (Pro-forma) של כ-26 מיליארד דולר ו-EBITDA של כ-9.5 מיליארד דולר בשנת 2016, כולל צפי למכירות בהיקף של 11 מיליארד דולר מחוץ לארה"ב. כמו כן, טבע מאמינה כי הרכישה תביא לעלייה משמעותית ברווח למניה על בסיס non-GAAP, לרבות צפי לעלייה דו ספרתית ברווח למניה על פי non-GAAP בשנת 2016 ועלייה של למעלה מ-20% בשנה השנייה והשלישית שלאחר השלמת העסקה.

ארז ויגודמן, נשיא ומנכ"ל טבע: "עסקה זו עולה בקנה אחד עם יעדיה האסטרטגיים של טבע הן בתחום הגנרי והן בתחום תרופות המקור. באמצעות הרכישה של חברת הגנריקה הגלובלית של אלרגן, אנו נבנה תשתית חזקה לצמיחה ארוכת טווח ובת קיימא, המבוססת על יכולות מובילות בגנריקה ועל צבר מוצרים מהשורה הראשונה בעולם אשר יאיץ את יכולתנו לבנות פורטפוליו מוצרים ייחודי בתחום הגנרי, בתרופות המקור ובשילוב שביניהם פורטפוליו התרופות והמוצרים הגנריים של שתי החברות משלימים זה את זה, ומספקים לטבע צמיחה איכותית ורווחיות משופרת, כמו גם את קנה המידה והמשאבים להרחבת יכולותינו בתחום תרופות המקור".

ויגודמן אמר עוד כי "בהינתן הידע וההבנה המעמיקים שלנו את עסקיה של חברת הגנריקה הגלובלית של אלרגן, אשר הינם מן השורה הראשונה בעולם, אנו משוכנעים שנוכל לממש עבור בעלי המניות שלנו את הסינרגיות, ולהשיג את הצמיחה הגלומים בעסקת הרכישה וכן לבצע במהירות את האינטגרציה של חברת הגנריקה הגלובלית של אלרגן אל תוך טבע. עם הכנסות על הנייר (Pro-forma) של כ- 26 מיליארד דולר, ו-EBITDA משולב של כ-9.5 מיליארד דולר החזוי ל-2016, רכישה זו מחזקת את האסטרטגיה שלנו, מאיצה צמיחה, ומגדילה את הגיוון בהכנסות ממוצרים שונים ומגיאוגרפיות שונות, וזאת באופן התומך במודל העסקי החדש שלנו. אני סמוך ובטוח כי כתוצאה מהפרופיל הפיננסי המשופר בעקבות עסקה זו נהיה ממוצבים טוב עוד יותר לממש את פירות המחקר האינטגרטיבי והחדשני של טבע בתרופות המקור והגנריקה, באופן התומך בצמיחה בהכנסות והמרחיב את פורטפוליו החברה כולה."

קיראו עוד ב"שוק ההון"

 

תגובות לכתבה(20):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 17.
    אנלייזר 28/07/2015 14:38
    הגב לתגובה זו
    אתם יכולים להיות. ויגודמן עם מחלת הגדלות שלו לא יכול בשום מקום סתם להגיע ולנהל ולייעל. תמיד חייב לקנות להתמזג להתפצל עם פלפולים חשבונאיים וקומבינציות מטריצות צולבות באחזקה..... תמיד ישלב את זה עם מילים מתוחכמות כמו סינרגיה ועוד. רק נזק יעשה כמו במקומות הקודמים ועד שבעלי המניות מבינים הוא כבר מתעופף לגוב חובק עולם הבא. תקשיבו לי טוב. אני שם את הראש שלי שהמניה תיפול. רק ייקח זמן עד שיבינו כי כל דוח שיפורסם הוא יסביר לכם למה תיכף אבל ממש תיכף התוצאות המעולות צריכות לבוא.
  • 16.
    אני 27/07/2015 16:42
    הגב לתגובה זו
    האם בצוע העסקה אמור להשפיע על שער החליפין של הדולר באיזשהו אופן ?
  • 15.
    סוחר ותיק 27/07/2015 15:55
    הגב לתגובה זו
    מחזיק טבע המון זמן. רווח מטורף.חברים , זה הזמן לאסוף!
  • 14.
    צעד מבריק לטבע, גם מכפילה את הגודל וגם משאירה פס למילן (ל"ת)
    אנונימי 27/07/2015 12:51
    הגב לתגובה זו
  • מהלך ענק של טבע 27/07/2015 15:23
    הגב לתגובה זו
    צוחק מי שצוחק אחרון מיילן ! טבע מחכה בסיבוב לנפילה שלכם אתם הבאים בתור לרכישה במחיר מצחיק ...
  • 13.
    יניב 27/07/2015 12:41
    הגב לתגובה זו
    רווח למדינה jQuery203009092538920231164_1437989779481
  • 12.
    תנו לינק למסחר המוקדם בארהב (ל"ת)
    שבי 27/07/2015 12:36
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    טבע דילגה על השמועה לכן אין ברירה אלא להצטרף לחגיגה עכש (ל"ת)
    אבישי 27/07/2015 12:33
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    ברכה 27/07/2015 12:28
    הגב לתגובה זו
    סופסוף רואים שלטבע יש הנהגה מקצועית עם חזון שתוביל את החברה לשיאים חדשים! יישר כוח ובהצלחה!!!
  • 9.
    חברה פושעת 27/07/2015 12:26
    הגב לתגובה זו
    פושעים
  • 8.
    אל שו 27/07/2015 12:13
    הגב לתגובה זו
    מתי מתחיל המסר הרציף?
  • 7.
    10 אחוז עולה בטרום. תקני גם את אפל , אז תעלי 500 (ל"ת)
    קדימה טבע 27/07/2015 12:01
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    שאפו (ל"ת)
    אר 27/07/2015 11:56
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    טבע עולה 6 אחוז בטרום (ל"ת)
    קדימה טבע 27/07/2015 11:27
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    שלומי 27/07/2015 11:00
    הגב לתגובה זו
    לא הגיוני שהם לא נופלים היום איזה אחוז. נצלו את ההזדמנות לברוח מהם. אני קטונה טבע ופריגו
  • 3.
    אמת 27/07/2015 10:53
    הגב לתגובה זו
    טבע יכולה מהכסף שלה לקנות רק 8 אחוז מהחברה. הבנקים קונים לכולם הכל. אז לדייק זה טבע שקונה , זה הבנקים שקונים לטבע
  • אפרים 27/07/2015 12:15
    הגב לתגובה זו
    ברכישת חב בארה"ב אז זה חוקי שם ולא צריך לשלם מיידית את מס הרווחים אלא בדוח הבא שיופיע בכל מצב לאחר מיזוג עם מס נוסף בערך פשוט שלטונות המס בארה"ב ימתינו שנה שנתיים ויקבלו את מה שמגיע להם לאחר המיזוג ביותר מהיום שנית בנק הפועלים יממן חלק עי מישכון חלק מארלגן בתמורה ל12-14 מיליארד כך פורסם בכלכליסט שלישית טבע תשהה את רכישת המניות של עצמה בשוק זמנית [רכישה חוזרת ונוספת] מה שנקרא ביבק ויעשו זאת בשנה הבאה כשיהיה להם רווח ומזומנים נוספים בעקבות המיזוג זהו בינתיים המצב ונקווה לטוב בעתיד של טבע
  • אורי 27/07/2015 11:46
    הגב לתגובה זו
    ולאלה שאין להם טבע לא נורא תיקנו עכשיו
  • 2.
    טבע 27/07/2015 10:41
    הגב לתגובה זו
    את כיל החריגו כי מדינת ישראל חכמה רק על מי שהיא יכולה מדינה של אפסים
  • 1.
    יוחנן 27/07/2015 10:37
    הגב לתגובה זו
    איך יתכן שמיילן הגישו את ההצעה לרכישת פריגו בשביל לחסום את הצעת טבע אם הם הציעו אותה עוד לפני ההצעה של טבע ?? אייייייך ???
לילך אשר טופילסקי
צילום: תומי הרפז

אקזיט לפימי - הצעת המכר ל"עמל ומעבר" הצליחה

"עמל ומעבר" תחל להיסחר בבורסה בשם "עמל הולדינגס" לפי שווי של כ-2.6 מיליארד שקל; בין המרוויחים באקזיט - פועלים אקוויטי, חברת הביטוח מגדל ודליה קורקיןפימי רוכשת עמל ומעבר


מנדי הניג |
נושאים בכתבה לילך אשר טופליסקי

"עמל ומעבר" נכנסת לבורסה בת"א. בעלי השליטה ובראשם קרן פימי של ישי דוידי מכרו מחצית מהחזקתם ברשת שירותי הסיעוד והדיור המוגן ונפגשו עם 1.3 מיליארד שקל. החברה תחל להיסחר לפי שווי של 2.6 מיליארד שקל. השווי המוערך היה בין 2.7 מיליארד ל-3 מיליארד שקל, אך על רקע החשש משינויים במכרז של ביטוח לאומי בתחום הסיעוד (שפגע בתמחור של דנאל ותגבור), נראה ששווי של 2.6 מיליארד שקל הוא בהחלט שווי "טוב".

למעשה, מדובר בעצם באקזיט לבעלי השליטה ובעיקר פימי שירדה מהחזקה של כמעט 50% ל-25%. פימי רכשה את השליטה לפני 3-4 שנים לפי שווי של כ-1 מיליארד שקל ומאז לילך אשר טופילסקי, שותפה בפימי מלווה ואחראית על עמל כשדליה קורקין, מנהלת את החברה בשוטף. פימי הרוויחה פי 2.5 בערך על השקעתה כשבדרך היא מכניסה את פועלים אקוויטי ומגדל לפי שווי של 1.5 מיליארד שקל. אלו הרוויחו 60%-70% בטווח של שנה-שנתיים. 


עמל ומעבר, שהוקמה בשנת 1988, הינה חברת הסיעוד, השיקום והטיפול המובילה בישראל שפועלת במתן שירותי סיעוד ביתיים לכ-32,000 מטופלים דרך 37 סניפים; מתן שירותי שיקום פגועי נפש בקהילה וטיפולים פסיכולוגיים לכ-5,600 מטופלים; שירותי דיור וסעד לדיירים שאינם עצמאיים ומתן טיפול לאוכלוסיות מיוחדות (לרבות: בעלי מוגבלות שכלית התפתחותית, אוטיזם וכו').

הכנסות עמל ומעבר ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2025 הסתכמו בכ-.22 מיליארד שקל . שנת 2024 הסתיימה עם הכנסות של כ-1.9 מיליארד שקל,  לעומת כ-1.6 מיליארד שקל  בשנת 2023. הרווח התפעולי ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2025 הסתכם בכ-197 מיליון שקל, לעומת כ-180 מיליון שקל ב-2024 וכ-137 מיליון שקל ב-2023. בצמיחה טבעית צפוי שקצב הרווחים התפעוליים יגיע לכ-220 ויותר תוך כשנה.  הרווח הנקי המתואם ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2025 הסתכם לכ-139 מיליון שקל . בשנת 2024 הסתכם הרווח הנקי בכ-127 מיליון שקל , לעומת כ-89 מיליון שקל בשנת 2023. גם כאן כשמסתכלים קדימה אפשר להעריך רווח נקי של 152-155 מיליון שקל בשנה הבאה   

מ-240 מיליון ל-2.5 מיליארד בעשור

ב-2015 רכשו דליה קורקין והארי גרוס את השליטה בחברה תמורת 240 מיליון שקל בלבד מאבי לוין, שמאי מיטלמן, חגי נברון והאחים צבי ואלי נגיס. שבע שנים לאחר מכן, בפברואר 2022, פימי רכשה 70% מגרוס ו-10% נוספים מקורקין במיליארד שקל. בסוף 2023, פועלים אקוויטי, זרוע ההשקעות של בנק הפועלים, רכשה 20% מעמל ומעבר תמורת 300 מיליון שקל - 16% מפימי תמורת 240 מיליון שקל ו-4% מקורקין תמורת 60 מיליון שקל. העסקה שיקפה שווי של 1.5 מיליארד שקל לחברה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מה יהיה מחר בבורסה? הנפילה בגילת ומה יקרה בטבע?

על שער הדולר, מדד המחירים לצרכן והמניות הדואליות

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35


הירידות בוול סטריט בעיקר ביום חמישי הורידו את המניות הדואליות שחוזרות לשוק המקומי עם ארביטראז שלילי של כ-0.9%. זה משמעותי ונראה שזה ייספק את הטון בפתיחה - צפויה פתיחה שלילית. בין הבולטות בירידות - קמטק -2.03%   שתאבד מעל 5%, כשבכלל תחום השבבים עשוי לסבול מירידות, טבע 2.47%  תרד כ-2.7%, ראו כאן  את הרשימה המלאה של המניות הדואליות:






מנגד, נייס 4.61%  תעלה ב-1.4%.. הירידה החדה ביותר תהיה ב גילת -1.93%  . החברה אומנם פרסמה דוחות טובים, אבל אחרי עלייה של כמעט פי 3 בשנה, מימוש הוא דבר טבעי. 



שער הדולר עלה ביום שישי - שער הדולר מזנק ב-0.8% - המשך לנפילות בוול סטריט; ומה קורה בחוזים? אבל התחזית לשנה הקרובה היא המשך ירידה בשער הדולר ביחס לשקל וזה בהמשך לירידה הדרמטית בחודשים האחרונים - "שער הדולר יירד ל-3.06 שקלים" - מעריך האסטרטג הראשי של דיסקונט. כאן תראו את שער הדולר הרציף - דולר שקל רציף -0.25%  וכאן את שערא הדולר הגלום שמבטא בעצם את השער על פי העסקאות באופציות (ביום ראשון זה חשוב במיוחד כי אין מסחר בדולר ויש מסחר באופציות) - דולר גלום -0.19%  

להמשך הכתבה לחץ כאן