זיו פניני: "כרגע כולם באותו הכיוון, ולכן העליות יימשכו" - אז למה הוא מוטרד?
האם הסינטימנט השורי בשוקי העולם מאבד מכוחו? בשבועות האחרונים גוברים הקולות החוששים מהתפתחות בועה בשווקים אחרי 5 שנים של שוק שורי. מנהל חדר המסחר של מגדל שוקי הון, זיו פניני, הגיע לאולפן Biztv והתייחס לבעיית שוק הניגזרים שצמח למימדים גדולים מאוד. מדוע זה עלול להגמר בטלטלה עוצמתית בשווקים ו-2 גורמי סיכון נוספים ליציבות שוקי המניות - צפו בוידיאו.
- 22.אלוף - כול מילה בסלע. (ל"ת)אסף 16/04/2014 17:44הגב לתגובה זו
- 21.יופטיר שוקי הון 16/03/2014 06:54הגב לתגובה זואני מחפש מתווך לצורך גיוס הון! יופיטר שוקי הון
- 20.מעניין, ויבחן עוד במבחן הזמן... (ל"ת)בן 13/03/2014 19:52הגב לתגובה זו
- 19.אלון פ 13/03/2014 12:40הגב לתגובה זומסכים אתך 100 אחוז הבעיה כמו תמיד היא התזמון...
- 18.אין מסחר !! 13/03/2014 07:13הגב לתגובה זוהרגולטור העביר את כול המוסדיים לחול ול OTC. חכו חכו - זה עוד יצטמצם יותר.
- 17.על. הפנים שוק ההון הישראלי המחזור שלי היה 000000 היום! (ל"ת)יופיטר שוקי הון 12/03/2014 21:33הגב לתגובה זו
- אין שוק 13/03/2014 07:15הגב לתגובה זואין מחזור ואין סיבה לסחור כאן - רגולציה מטופשת. חושבים שיש כאן סרטן אז נותנים כימו בכמויות לא הגיוניות ורק זה הורג את השוק לאט לאט.
- 16.על. הפנים שוק ההון הישראלי המחזור שלי היה 000000 היום! (ל"ת)יופיטר שוקי הון 12/03/2014 21:22הגב לתגובה זו
- 15.סטנלי פישר 12/03/2014 19:26הגב לתגובה זוולכן חשוב להמשיך ולהמשיך בהנשמת האשראי המלאכותית עד גמר המשמרת, אחרי המבול.
- 14.מה זה קרי טרייד ולמה יש הלוואות באפס ריבית? (ל"ת)אמיר 12/03/2014 19:20הגב לתגובה זו
- 13.ביטר אבי 12/03/2014 19:00הגב לתגובה זופקיעה ב-1400
- 12.אבי 12/03/2014 17:51הגב לתגובה זומתנה למהמרים, למה ועד מתי?
- 11.תמיד צריך להתרכז עם פניני....קשה... (ל"ת)אחד שעוקב 12/03/2014 17:40הגב לתגובה זו
- 10.חודשיים עליות חזקות (ל"ת)יונ 12/03/2014 17:35הגב לתגובה זו
- 9.צודק בענק!! חכו חכו, (ל"ת)סוחר ותיק 12/03/2014 17:25הגב לתגובה זו
- 8.טוני 12/03/2014 16:11הגב לתגובה זוגם אני לא.
- 7.זיוי מציע לך לראות את השוק בארה"ב.... (ל"ת)ארה"ב מתרסקת 12/03/2014 15:54הגב לתגובה זו
- 6.אלי 12/03/2014 15:38הגב לתגובה זובטווח הקצר העליות ימשכו. חוץ מהיום שהיום השוק יפתח בגאפ דאון. ואולי גם לא מחר. אבל ברעיון יהיו עליות!!! באמת!!!11
- 5.סוחר במעוף דרך מגדל 12/03/2014 15:23הגב לתגובה זובחדר המסחר אמרו לי לקנות אופציית קול ולמכור פוט. את זה אני יודע בעצמי, אבל למה אין אפשרות לתת הוראה לקנות/למכור חוזה?
- אבי 12/03/2014 16:31הגב לתגובה זותוכל להתסכל בקישור הזה http://www.go4it.org.il/automatic-maof-products/contracts
- 4.דוד 12/03/2014 15:19הגב לתגובה זואתה לא רואה את המשק אתה לא רואה את הכלכלה אתה לא רו
- 3.זוי יפיל את החברה בגדול לפי החשיבה שלו (ל"ת)משה 12/03/2014 15:17הגב לתגובה זו
- 2.כתבות מיותרות 12/03/2014 15:14הגב לתגובה זורוצים לקנות בזול. מה השתנה? שום דבר המצב אותו מצב מישהו מת לקנות בזול
- 1.משה 12/03/2014 15:13הגב לתגובה זוהאים הוא לא רואה את השוק הוא רואה רק עליות הוא לא רואה את הדולר לא רואה את מדד 25 שהוא בסי הוא לא רואה את כלכלת ישראל שהי לפנה קריסה בגלל דולר האים הוא מקבל שכר לפי רווחים בגלל זה הוא רוצה עלייות הוא טועה ומטעה בגדול
- משה. חשבת אולי על קריירה כמורה לעברית ולשון??? (ל"ת)pwsbp 13/03/2014 09:06הגב לתגובה זו
- הבנת בדיוק הפוך.....גוטה...הפוך (ל"ת)סוחר 12/03/2014 17:30הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
