לקראת הדוחות: המלצה לבזק נחתכת ל"לתשואת שוק" ומחיר היעד ל-4.7 ש'

למרות שלטענת הראל פיננסים "בזק ממשיכה להיות האלטרנטיבה הטובה ביותר למשקיעים שבכל זאת מעוניינים בחשיפה לענף", חותך היום (ג') רמי רוזן, מנהל מחלקת מחקר ואנליסט טכנולוגיה וטלקום בהראל פיננסים, את המלצתו לבזק ואת מחיר היעד למניה. חברת בי קומיוניקיישנס שבשליטת שאול אלוביץ' מחזיקה ב-31.2% מהון המניות של בזק.

בעדכון לקראת דוחות רבעון שני 2012 של בזק, שיפורסמו ביום ה' הקרוב, כותב רוזן "לקראת הדו"חות אנו מעדכנים את תחזית הרווח לטווח הארוך וסבורים כי התמורות המתחוללות בענף התקשורת יפגעו בבזק בשנים הקרובות במספר מקומות עיקריים התחום הקווי, המשך השחיקה בפעילות הסלולר באמצעות פלאפון וכמובן בתחום הטלוויזיה הרב ערוצית.

"בעקבות עדכון המודל והפגיעה הצפויה בתחומי הפעילות השונים, מורידים בהראל פיננסים את ההמלצה לבזק מ'תשואת יתר' ל'תשואת שוק' ואת מחיר היעד מ-6.7 שקל ל-4.7 שקל. מחיר זה גבוה יותר ממחיר הפתיחה של המניה בבורסה שעמד על 4.08 שקלים ולכן הוא משקף פרמיה של כ-15%. המניה ממשיכה לאבד גובה.

"אנחנו ממשיכים להאמין כי ענף התקשורת יציג תשואת חסר במהלך הרבעונים הקרובים, ויחד עם זאת בזק ממשיכה להיות האלטרנטיבה הטובה ביותר למשקיעים שבכל זאת מעוניינים בחשיפה לענף".

רוזן מעריך כי הכנסותיה של בזק ירדו ברבעון השני של 2012 ל-2.548 מיליארד שקל, ירידה של 11.9% ביחס לרבעון המקביל אשתקד ושל 8.5% ביחס לרבעון הראשון של ה2012. הרווח הנקי של בזק צפוי להערכת הראל פיננסים ליפו ל-423 מיליון שקל, ירידה של 27.7% ביחס לרווחיה ברבעון המקביל אשתקד וירידה של 28.4% ביחס לרבעון הקודם.