סטארק פאוור משלימה את רכישת SAGE: פלטפורמת דאטה סנטרס ותחנות כוח בארה"ב ב-50 מיליון דולר
רכישת SAGE מעניקה לחברה פורטפוליו של חמישה קמפוסי דאטה סנטרס בהיקף של 5.6 ג׳יגה-וואט IT ותחנות כוח צמודות בהיקף של 1.6 ג׳יגה־וואט. החברה בוחרת להמשיך לפתח את הפרויקט הראשון במקום למכור אותו כעת בעסקה של עד 110 מיליון דולר, במטרה לממש ערך גבוה יותר
סטארק פאוור סטארק פאוורסטארק פאוור-ש 0.06% מעמיקה את הכניסה שלה לשוק הדאטה סנטרס בארה"ב ועוברת משלב ההצהרות לעסקה בפועל. לאחר שבמרץ דיווחה החברה על כוונה להיכנס לתחום באמצעות רכישת פלטפורמה אמריקאית לפיתוח דאטה סנטרס ותחנות כוח צמודות, כעת היא משלימה את המהלך: החברה תרכוש את SAGE תמורת 50 מיליון דולר במזומן, תקבל פורטפוליו רחב של חמישה קמפוסי דאטה סנטרס בהיקף של 5.6 ג׳יגה־וואט IT, ותבחר להמשיך לפתח בעצמה את הפרויקט הראשון במקום למכור אותו כבר כעת בעסקה שהייתה עשויה להגיע עד 110 מיליון דולר. המהלך מסמן שינוי ברור באסטרטגיה: לא רק כניסה לתחום הצומח, אלא ניסיון להחזיק יותר זמן בנכסים, לקדם אותם לשלב מתקדם יותר - ולממש ערך גבוה יותר בהמשך. להרחבה: סטארק פאוור נכנסת לעסקת דאטה סנטרס ותחנות כוח בארה"ב בכ-50 מיליון דולר
חמישה קמפוסים בארה"ב ותחנות כוח צמודות
SAGE עוסקת בייזום ובפיתוח קמפוסי דאטה סנטרס מסוג Hyperscale בארה"ב. לפי סטארק, החברה הנרכשת מקדמת כיום פורטפוליו של חמישה קמפוסי דאטה סנטרס בהיקף מצרפי של כ-5.6 ג׳יגה-וואט IT. מתוך הפורטפוליו הזה, כ-1.55 ג׳יגה־וואט IT צפויים להגיע בשנים 2027–2029 לשלב Powered Land - שלב שבו קיימות זכויות בקרקע, היתרים נדרשים ופתרון אספקת חשמל, בין אם באמצעות הסכם מול חברת החשמל המקומית ובין אם באמצעות תחנת כוח ייעודית בצמידות לפרויקט.
לצד הדאטה סנטרס, SAGE מקדמת גם תחנות כוח מבוססות גז טבעי במודל Co-Location, בהיקף מצרפי של כ־1.6 ג׳יגה-וואט. התחנות מתוכננות לקום בסמוך לחלק מאתרי הדאטה סנטרס ולספק להם חשמל ייעודי. המודל הזה הפך בשנים האחרונות לאחד הפתרונות המבוקשים בשוק, בעיקר בגלל המחסור בחיבורי חשמל זמינים לרשת והזינוק בביקוש לחשמל מצד חברות ענן ובינה מלאכותית.
הפרויקטים של SAGE מתמקדים באזור ה-Midwest בארה"ב, בעיקר בשווקי החשמל MISO ו-SPP. אלו אזורים שבהם החברה זיהתה נגישות לכושר ייצור חשמל ולתשתיות הולכה קיימות, מה שעשוי לקצר את זמני הפיתוח לעומת אזורים שבהם רשת החשמל עמוסה יותר.
פוטנציאל הכנסות של מאות מיליוני דולרים
סטארק מעריכה כי מבנה העסקה מגלם מחיר כניסה נמוך יחסית לשוק: כ-32 אלף דולר לכל מגה־וואט IT בשלב הפיתוח הראשון של הפורטפוליו, וכ-9,000 דולר לכל מגה-וואט IT על מלוא הפורטפוליו.
לפי החברה, קידום הפרויקטים עד לשלב Powered Land עשוי לייצר ערך עודף של כ-200–400 אלף דולר לכל מגה־וואט IT. בהתאם לכך, החברה מעריכה כי מימוש השלב הראשון בלבד בפורטפוליו של SAGE עשוי להניב תמורה של 310–620 מיליון דולר בשנים 2027–2029. מדובר בתחזית התלויה בקצב קידום הפרויקטים, בהיתרים, בהסכמי אספקת החשמל, בזמינות מימון ובהמשך הביקוש לדאטה סנטרס בארה"ב.
מימון הרכישה צפוי להגיע מכספי גיוס ההון שביצעה סטארק פאוור ממשקיעים מוסדיים באמצעות הנפקת מניות וכתבי אופציה. המשך פיתוח הפרויקטים ימומן לפי קצב ההתקדמות שלהם, באמצעות שילוב של תזרים מפעילות, גיוסי הון וחוב ומימון פרויקטלי.
SAGE נרכשת על בסיס Cash Free / Debt Free, כלומר ללא חוב פיננסי וללא יתרות מזומן מהותיות במועד העסקה. השלמת העסקה צפויה בתוך 14 ימים ממועד החתימה. שלושת מייסדי SAGE - טוד קייטר, טימותי דרצבאו ומייקל וויילן - ימשיכו לנהל את הפעילות גם לאחר השלמת העסקה ויחתמו על הסכמי העסקה חדשים עם החברה.
סטארק בוחרת להמשיך לפתח את הפרויקט הראשון
הפרויקט המתקדם ביותר בפורטפוליו הוא Sagebrush 1, שממוקם בשוק החשמל SPP. לפי סטארק, באזור זה כבר בוצעו בעבר השקעות משמעותיות בתשתיות אנרגיה עבור פרויקט תעשייתי שלא יצא לפועל, והתשתיות האלה עדיין לא נוצלו במלואן. בין היתר קיימת תחנת משנה שהוקמה, וכן תחנת כוח מבוססת גז טבעי בהספק של כ-700 מגה-וואט, שנמצאת בהקמה על ידי חברת החשמל המקומית בצמידות לקרקע שבשליטת Sagebrush 1. התחנה צפויה להגיע להפעלה מסחרית בשנת 2029.
בנוסף, חברת החשמל המקומית נמצאת בתהליך רכש של טורבינות גז נוספות לתחנת כוח סמוכה, שצפויה להוסיף כ-700 מגה־וואט נוספים לאזור בשנים 2031–2032. השילוב הזה אמור לאפשר ל-Sagebrush 1 לבנות פתרון אספקת חשמל הדרגתי ולתמוך בפיתוח קמפוס Hyperscale בהיקף של יותר מ-1.5 ג׳יגה־וואט IT.
בעקבות רכישת SAGE, סטארק החליטה שלא להתקדם בעסקה קודמת למכירת Sagebrush 1. לפי הדיווח הקודם, SAGE חתמה בעבר על מכתב כוונות למכירת הפרויקט בתמורה לתשלומי אבני דרך של כ-45 מיליון דולר ולהשתתפות ברווחים של עד כ-65 מיליון דולר נוספים - עד 110 מיליון דולר בסך הכול.
בסטארק מעריכים כעת כי המשך פיתוח עצמאי של הפרויקט עשוי לאפשר מימוש ערך גבוה יותר, בעיקר אם החברה תביא אותו לשלב Powered Land. במקביל לפיתוח ומכירת פרויקטי דאטה סנטרס בשלב Powered Land, בכוונת SAGE לפתח, לממן, להקים ולהפעיל את תחנות הכוח הצמודות שיספקו חשמל לדאטה סנטרס וללקוחות נוספים באזור. בחלק מהפרויקטים תבחן סטארק אפשרות להותיר אחזקות מסוימות יחד עם שותף הקמה, כדי ליהנות גם מתזרים ארוך טווח מנכסי דאטה סנטרס.
מיכאל אבידן, מנכ״ל סטארק פאוור, אמר כי "רכישת SAGE מהווה בראיית החברה עסקה ייחודית, בהתבסס על פורטפוליו פיתוחHyperscale עמוק ומגוון וצוות מוכח ומנוסה. העובדה שאנו רוכשים פלטפורמה ממוקדת ויעילה עם פורטפוליו מתקדם, מאפשרת לנו להאיץ את אסטרטגיית הצמיחה של החברה ולפעול ליצירת ערך משמעותי בשנים הקרובות - הן ממימוש פרויקטים והן מפיתוח תשתיות אנרגיה ארוכות טווח סביבם."
