סוגרים שבוע: המדדים נחלשו בסיום; מניות השבבים זינקו

עליות קלות בסגירה. בלטה בזן בעליות, ומניות השבבים שטסו, בעיקר טאואר (הרחבה בהמשך).  

התנועות במדדים:מדד ת"א 35 1.28%                 מדד ת"א 90 0.41%             מדד ת"א 125 1.08%             

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים 1.2%                מדד ת"א-ביטוח 3.58%          , מדד ת"א נדל"ן 1.14%          מדד ת"א נפט וגז -1.93%        מדד ת"א בטחוניות -0.55%             

אינרום אינרום -0.36%   עלתה לאחר הדוחות. החברה סיכמה את 2025 עם צמיחה של כ-25% להכנסות של כ-1.4 מיליארד שקל ורווח נקי של כ-156 מיליון שקל, על רקע גידול בפעילות והתאוששות נירלט. הרווח כולל כ-80 מיליון שקל פיצויים, אך חלקם משקף פעילות שוטפת ולכן נתפס כרווח מייצג במידה מסוימת - אינרום: רווח של 44 מיליון ברבעון הרביעי; מה מכפיל הרווח של החברה? 

מיטב מיטב השקעות 1.39%  ירדה היום אחרי שפרסמה אתמול דוחות. דוחות טובים, צפי לשיפור בדוחות השנה, אבל הכל שאלה של מחיר. 

אירודרום בזינוק של פי 10 מתחילת השנה. הבוקר נודע כי בנוסף לרונן אלעד שבעצם רכש את השליטה בחברת הרחפנים, נכנס גם ברק רוזן ואסי טוכמאייר, זה מוסיף לה לעליות - אירודרום קבוצה 18.67%   

• לידר על ג'נריישן קפיטל: "השקעות של מאות מיליארדים; וצבר של יותר מ-17 מיליארד שקל"
• יוסי אבו מסיים את תפקידו בניו מד אנרג'י אחרי יותר מ-15 שנה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• טבע הכתה את הציפיות והמניה מזנקת: הכנסות של 4 מיליארד דולר...

שער הדולר בירידה - דולר שקל רציף 

שוב אנרגיה שוב אנרגיה 0.75%   עלתה על רקע המלצת קנייה של לידר, שהעלו את מחיר היעד לכ-4 שקלים למניה, פרמיה של כ-18% על השוק. בלידר מעריכים כי החברה לפני קפיצת מדרגה בפעילות, על רקע גידול בביקוש לחשמל ופיתוח פרויקטים חדשים - לידר שוקי הון על שו"ב אנרגיה: "לקראת קפיצת מדרגה בהיקף הפעילות ובתוצאות"

סולאיר סולאיר 1.13%   מדווחת על שיתוף פעולה עם כלל ביטוח לרכישת פורטפוליו סולארי בפולין בהספק של כ-271 מגה ואט, בעסקה שמשקפת שווי של כ-176 מיליון יורו. המהלך צפוי לתמוך בהתרחבות הבינלאומית של החברה, עם שילוב בין יכולת ייזום ותפעול לבין גב פיננסי - סולאיר מצרפת את כלל ביטוח כשותפה אסטרטגית לרכישת פורטפוליו סולארי בפולין

דיפלומט דיפלומט אחזקות 0.85%   מרחיבה פעילות בינלאומית עם רכישת שליטה בחברת הפצה במקסיקו בכ-80 מיליון דולר, עם הכנסות צפויות של כ-103 מיליון דולר ורווחיות גולמית של כ-50%. המהלך צפוי להכניס את החברה לשוק אמריקה הלטינית ולהמשיך את אסטרטגיית הצמיחה הגלובלית שלה - דיפלומט רוכשת חברה במקסיקו תמורת כ-80 מיליון דולר

קריאה מעניינת - הסכם היסטורי בעולם הקריפטו עשוי להוציא את התעשיה לדרך חדשה

למה במגזר הציבורי דואגים לעובדים ומספקים להם 100% של שכר בזמן מלחמה ובמגזר הפרטי - לא. הרחבה: פורסם מתווה פיצויים לעובדי המגזר הציבורי - מה יהיה השכר בתקופת המלחמה? 

מניית בזן 0.26%   עלתה אחרי שקרסה אתמול ב-8% כי טיל איראני פגע בבזן. זה עלול היה להיות מסוכן מאוד. גם אם בזן תתגבר על הפגיעה הנוכחית יחסית במהירות, הסיכון עדיין קיים והופך למוחשי יותר. במילים אחרות - גם אם אתם שומעים שמדובר בנזק לא נוראי, תקבלו את זה עם הבנה שהאיראנים סימנו את המתקנים של בזן. כל עוד המלחמה נמשכת - קיים סיכון.  

מכל מקום, החברה דיווחה לבורסה: "כתוצאה מהתקפת הטילים לצפון הארץ ביום 19.3.2026, אירעו פגיעות נקודתיות במתחם הקבוצה במפרץ חיפה - בתשתית חשמל המספקת מתקן שירותים ובשטח פתוח סמוך למבנה מנהלתי, ללא פצועים ונפגעים. כמו-כן, התברר במהלך הלילה, כי נפגעה תשתית חיצונית בבעלות צד שלישי, שהינה חיונית לפעילות הקבוצה, הממוקמת מחוץ למתחם ובהתאם להערכה ראשונית, צפי חזרתה לפעילות בתוך ימים אחדים. נכון למועד הדיווח, מרבית מתקני הייצור פועלים והיתרה בתהליכי הפעלה מחדש. החברה בוחנת את ההשפעה על פעילותה ועל תוצאותיה הכספיות, את אופן ועיתוי החזרת המתקנים לפעילות מלאה, כתלות, בין היתר, בתיקון התשתית החיצונית, וכן בהתחשב בזכויותיה לרבות על פי חוק מס רכוש וקרן פיצויים ופוליסות הביטוח של החברה המכסה נזקי טרור ומלחמה". 

נופר נופר אנרג'י -0.57%  עלתה אחרי תחזית ודוח טובים. הנה התחזית שלה קדימה:

תחזית נופר - EBITDA של מיליארד שקל כבר השנה, ועד 2028 - שלושה מיליארד - נופר בתחזית צמיחה מרשימה. עופר ינאי, מנכ"ל ובעלים - "אנחנו לא רק יצרן אנרגיה, אלא פלטפורמת תשתיות גלובלית רב-ממדית".  נופר מדווחת על מעבר לרווח נקי של 50 מיליון שקל ב-2025, בהמשך לרכישת פורטפוליו של 1 GW בארה"ב תמורת 285 מיליון דולר ורכישת אלומיי. הדוחות של 2025 חשובים, אך הם בצל העסקאות האחרונות והתחזית ל-2026. מניית החברה מזנקת על רקע התחזית קדימה.  בשנה הנוכחית,  החברה להגיע ל-EBITDA מתואם של מעל מיליארד שקל. בשנת 2028, היעד הוא לחצות את רף שלושת המיליארד. מדובר בקפיצת מדרגה של יותר מפי שלושה תוך שלוש שנים - ולדברי החברה, הבסיס כבר הונח. "שנת 2025 היא שינוי אסטרטגי ששינתה את פני החברה", אמר ינאי לפני שפירט את המהלכים והתחזיות.

ההכנסות המתואמות הגיעו ב-2025 לכ-840 מיליון שקל, ה-EBITDA המתואם צמח בכ-78% לכ-430 מיליון שקל, והחברה חצתה לרווח נקי של 50 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות - לעומת הפסד בתקופה מקבילה אשתקד. בקופה: כ-820 מיליון שקל מזומנים ושווי מזומנים, לאחר סגירות פיננסיות בהיקף של 4 מיליארד שקל בשנה האחרונה.

שלוש רכישות, שלוש מדינות, שלוש זרועות, מנועי הצמיחה והצבר של נופר - התחזית של עופר ינאי מזניקה את מניית נופר - הנה הפרטים

שפיר שירדה בבוקר עברה לעליות של כ-1.7%. אתמול זינקה ב-10% - בראיון לביזפורטל, סמנכ"ל הכספים משה סבוסקי התייחס לצבר ההזמנות, למנועי הצמיחה, להשפעת המלחמה על הפעילות ולהיערכות לגל השקעות של מעל 100 מיליארד שקל בשנה בתשתיות - מניית שפיר מזנקת 13% - "ההשקעות בתשתיות יזנקו. אנחנו נערכים לגל כבר עכשיו" - שפיר הנדסה 5.13%  ,  שפיר מציגה צמיחה - הסיפור האמיתי הוא גל התשתיות של השנים הבאות

אתמול נאוויטס זינקה היום ירדה מעט. העליות בזמן האחרון בזכות עליית הנפט והדוחות הטובים. 

ניתוח מאתמול על השותפות - נאוויטס נאוויטס פטר יהש -0.35%    כבר לא נראית כמו סיפור על חלום רחוק אלא כמו חברת אנרגיה עם כסף אמיתי בקופה. אחרי תחילת ההפקה משננדואה היא עברה לרווח, רשמה ברבעון הרביעי של 2025 EBITDA של 179 מיליון דולר, הכריזה על דיבידנד של 150 מיליון דולר ומדברת על קפיצה מתפוקה של כ-4,000 חביות ביום ב-2024 לכ-120 אלף חביות ביום מ-2029. הסיפור עכשיו עובר מהבטחה לביצוע, עם נכס עוגן חזק בארה"ב, פרויקט סי ליון שאמור להתחיל להפיק ב-2028, ושווי כלכלי שלפי ההערכה עדיין משאיר אפסייד של כ-20% בטווח הקרוב ואולי הרבה יותר בהמשך - נאוויטס - קפיצת המדרגה מחלום לחברה מבוססת, ומה צפוי בהמשך? 

. 

עזריאלי עזריאלי קבוצה 1.99%      נפלה אתמול ב-6.6%. החברה מדווחת על השלמת הנפקה גדולה - כ-1.4 מיליארד ש"ח מצד גופים מוסדיים מובילים - המחיר 443.4 למניה לעומת 444.4 שקל בשוק. זו הנחה קטנה כי השוק בירידה אתמול כבר גילם את הדילול והמחיר שיהיה בהנפקה.

התנועות במדדים:מדד ת"א 35 1.28%                 מדד ת"א 90 0.41%             מדד ת"א 125 1.08%             

מדדים ענפיים:  מדד ת"א בנקים 1.2%                מדד ת"א-ביטוח 3.58%          , מדד ת"א נדל"ן 1.14%          מדד ת"א נפט וגז -1.93%        מדד ת"א בטחוניות -0.55%             

אנחנו מעדכנים את הסקירה כל כמה דקות - רפרשו את הסקירה כדי לקבל מידע עדכני

אתמול כשעה לפני סגירת המסחר בוול סטריט, נאם ראש הממשלה בנימין נתניהו על המלחמה באיראן וגרם לנפילה במחיר הנפט ולהתמתנות הירידות בוול סטריט - נתניהו הרגיע את השווקים - הנפט נופל: “המלחמה תיגמר מהר ממה שחושבים”. מאוד יכול להיות שנתניהו לא פעל מיוזמתו, אלא נשלח על ידי טראמפ שמחיר הנפט מאוד חשוב לו. אבל תהיה הסיבה אשר תהיה, מה שחשוב זה המסר ויש כאן מסר כפול - הראשון: המלחמה תסתיים מהר ממה שחושבים השני - נתניהו יעשה מה שטראמפ אומר.

לשווקים הגלובליים זה מצוין. "ישראל המשוגעת" בשליטת טראמפ. זו גם הדרך של טראמפ לנהל מו"מ עם האיראנים - "רוצים שאני אעצור את המשוגע הזה? בואו נסגור כבר הסכם". האמת שלא בטוח שזה נכון לישראל שהיתה רוצה לראות כתישה של כל היכולות של האיראנים בתחום הגרעין לצד כתישה של השלטון. אבל עם היתרונות הגדולים שממשל טראמפ מספק, יש גם את החיסרון הזה - אנחנו לא בשליטה.

ועדיין ממשל טראמפ זה נכס גדול. כדאי לחזור ולשאול מה היה קורה אם...מה היה קורה אם קמלה האריס היתה נבחרת לנשיאת ארה"ב? האמת שמפחיד לחשוב, אבל ממש לא בטוח שהחטופים היו חוזרים, סיכוי סביר מאוד שלא היינו מקבלים אור ירוק להמשך בעזה, בטח שלא בלבנון, לא היינו פועלים באיראן. לא היה שותף שמגיע לכאן ומנהל את המלחמה. נעצור כאן, כנראה שבלי קשר לפוליטיקה, בלי קשר לימין או שמאל, לרובנו ברור שטראמפ על כל החסרונות והשיגעונות שלו - עדיף לישראל.          

אז טראמפ ונתניהו משדרים מלחמה קצרה. זה טוב לשווקים הגלובליים, אצלנו מעדיפים חיסול יכולות גרעיניות ולא מו"מ, אבל אנחנו לא מחליטים. בזירה השנייה - לבנון, אנחנו מקבלים אור ירוק לפעילות מול החיזבאללה. בינתיים ערמות של כסף מועברות לתקציב הביטחון - אנחנו נשלם את חשבון המלחמות האלו, מדובר על סדר גודל של 40-45 מיליארד שקל עד עכשיו וזה עולה בקצב של  1-2 מיליארד שקל ביום. 

האם ההוצאה הכספית האדירה הזו שווה את זה?

האם יהיה באמת חיסול של יכולות? חשבנו שזה כבר קרה והתברר שלא. אנחנו יכולים לפעול הכי חזק שאפשר ולחסל את חיזבאללה ועוד 4 חודשים הם ירו עלינו שוב. נראה שצריך כבר להפנים - רעיון אי אפשר לחסל. אם הם רוצים להרוג-לחסל אותנו, הם ימשיכו לחשוב ולרצות כך גם אחרי שנחסל להם את כל הנשק ויהיו להם אבדות רבות בנפש. ההיפך - ככל שנחסל יותר - אנחנו מצרפים להם עוד חיילים.

גם באיראן - לכאורה חוסלו היכולות, כאן כתבנו וציטטנו מומחים שטוענים (אחרי עם כלביא) שזה לא נכון ויש עדיין יכולות שאיראן יכולה להשלים בזמן קצר יחסית, אבל בשורה התחתונה - טראמפ ונתניהו שני אנשי מכירות מדופלמים מכרו לנו חיסול הגרעין ואחרי כמה חודשים מודים - לא חוסל.  

אגב, גם עכשיו, לא משנה מה יקרה בשטח - כלפי חוץ יגידו לנו שהגרעין חוסל. 

נתניהו הוריד אתמול את מחיר הנפט ואושש את הבורסות.  אסיה נסחרת כעת במגמה מעורבת - מדד MSCI אסיה-פסיפיק נסחר בירידה קלה של כ-0.2%, בעוד החוזים על S&P 500 עולים במתינות. באירופה נרשמות עליות של כ-0.7%, לאחר ירידות חדות ביום הקודם. מחיר הנפט מסוג ברנט נסוג מרמות השיא האחרונות ונסחר סביב 107 דולר לחבית - עדיין גבוה מאוד, אך נמוך מהשיא של 120 דולר. 

המניות הדואליות - טאואר ממשיכה לזנק

טאואר טאואר -2.71%   בעליות מוטרפות. לא תמיד יש לזה סיבה, היא הפכה למניה אטרקטיבית בעיני משקיעים אמריקאים וזוכה לעליות מרשימות. יש גם צד שני - בירידות היא עלולה לספוג יותר, אבל ביומיים האחרונים בעיקר על רקע הסכמי מו"פ ופיתוחים של מוצרים חדשים היא מזנקת. החברה פונה לשיפור יכולות בסביבה של מוצרים שפונים ל-AI - שבבים של מרכזי נתונים ל-AI, שיפור יעילות של שבבים כאלו ועוד, והשוק מאוד אוהב את זה.

אחרי שזינקה אתמול 11%, היא תפתח בעלייה של 5.4%

גם קמטק קמטק -3.08%   בזינוק מרשים, ובכלל הדואליות במומנטום טוב, אבל צריך לזכור שהדולר יורד כעת - דולר שקל רציף וזה עלול להקטין את פער הארביטראז' החיובי שעומד כעת על 0.6%.