אינרום: רווח של 44 מיליון ברבעון הרביעי; מה מכפיל הרווח של החברה?

אינרום מסכמת את שנת 2025 עם עלייה בהכנסות וברווחים, על רקע גידול בפעילות בכלל מגזרי הקבוצה והתאוששות מהירה של נירלט לאחר הפגיעה במפעל בניר עוז. הכנסות החברה הסתכמו בכ-1.4 מיליארד שקל, עלייה של 25.4% לעומת כ-1.11 מיליארד שקל בשנת 2024. ברבעון הרביעי הסתכמו ההכנסות בכ-371 מיליון שקל, עלייה של 13.1% לעומת התקופה המקבילה.

הרווח הגולמי השנתי עלה בכ-40.5% והסתכם בכ-457 מיליון שקל, המהווים כ-32.7% מההכנסות, לעומת 29.2% בשנה הקודמת. ברבעון הרביעי הסתכם הרווח הגולמי בכ-124 מיליון שקל. הרווח התפעולי הסתכם בכ-231 מיליון שקל, עלייה של 40.2%, ושיעורו מהמכירות עלה ל-16.5%. ברבעון הרביעי נרשם רווח תפעולי של כ-64 מיליון שקל. ה-EBITDA עלה לכ-341 מיליון שקל, גידול של 34.5%, ושיעורו מהמכירות עמד על 24.4%.

הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם בכ-156 מיליון שקל, לעומת כ-110 מיליון שקל בשנה הקודמת. ברבעון הרביעי הסתכם הרווח הנקי בכ-44 מיליון שקל.

השפעות חד-פעמיות ופעילות שוטפת

במהלך השנה רשמה החברה הכנסות של כ-80 מיליון שקל מפיצויים ממס רכוש, בעיקר בגין נזקים לפעילות נירלט. בשנת 2024 הסתכמו פיצויים אלו בכ-107 מיליון שקל. לצד זאת, החברה מציינת כי השיפור בתוצאות נובע גם מגידול בפעילות ומהתייעלות תפעולית. יו"ר החברה, בני ברון, אמר: "אנו מסכמים שנה של צמיחה בכל הפרמטרים התפעוליים. החברה החלה ביישום תוכנית התייעלות, שכבר באה לידי ביטוי בחלק מתוצאותיה".

• אינרום מציגה רבעון חזק: זינוק בהכנסות וברווח הנקי
• בני ברון מנסה להשתלט על אינרום - הכדור אצל המוסדיים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הפיצויים האלו כאמור חד פעמיים והם אמורים להיות מנוטרלים מהרווח השוטף. אנליסטים ומשקיעם רוצים להתייחס לרווח המייצג - רווח של החברה בלי אירועים חד פעמיים. אבל האמת שבמקרה של פיצוי זה מעט שונה. הפיצוי הזה נועד להחזיר את המצב לקדמותו - למצב הרגיל. מדובר בעיקר בפיצויים לנירלט שמפעלה נפגע במלחמת חרבות ברזל. מדובר בעצם בפיצוי על הרווחים שהמפעל אמור היה לייצר, כך שלמרות שאנחנו לא יודעים באמת מה היה קורה אלמלא הפיצוי, אפשר להתייחס לחלק גדול ממנו כרווח נורמלי - מייצג.

בהינתן רווח של 156 מיליון שקל בשנה, אינרום שנסחרת בשווי של -3.1 מיליארד שקל מתומחרת במכפיל רווח של כ-20.  

המנכ"ל אהוד דנוך ציין כי החברה מזהה המשך ביקושים בענף:"אנו מאמינים כי הביקושים למוצרי החברה ימשיכו להתחזק. בהתאם, אנו מקדמים השקעות משמעותיות במפעלים חדשים". לדבריו, החברה משקיעה במפעל הצבעים של נירלט, במפעל הבלוקים של איטונג, וצופה כי ברבעון השני יחל לפעול מפעל לוחות הגבס החדש.

• לידר: "שו"ב אנרגיה לקראת זינוק בפעילות ובתוצאות"
• דליה אנרגיה מציגה צמיחה - אבל האתגר האמיתי לפניה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אפס עמלות קנייה ומכירה, אפס עמלות מט"ח ועד 1,500 שקל מענק:...

ההון העצמי של החברה עלה לכ-1.23 מיליארד שקל, לעומת כ-1.139 מיליארד שקל בשנה הקודמת. החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד של כ-22 מיליון שקל (0.15 שקל למניה), שישולם באפריל 2026.