החיפוש אחר היורש: דיסני נשארה עם שני מועמדים לרשת את בוב איגר

ענקית הבידור וולט דיסני WALT DISNEY נמצאת בעיצומם של חיפושים אחר המחליף למנכ"ל בוב איגר, שחוזהו עתיד להסתיים ב-2026. לפי הדיווחים, שני מועמדים מובילים נמצאים בחזית המירוץ: ג'וש ד'אמארו, יו"ר חטיבת החוויות של דיסני, ודנה וולדן, יו"ר משותף של דיסני אנטרטיינמנט. תהליך הבחירה, המובל על ידי ג'יימס גורמן, המנכ"ל לשעבר של מורגן סטנלי, מעורר עניין רב בקרב משקיעים ואנליסטים כאחד. ד'אמארו, אשר מנהל את חטיבת החוויות הכוללת פארקי שעשועים, מוצרי צרכנות, משחקי וידאו ועוד, הצליח להגדיל את הכנסות החברה באופן משמעותי באמצעות העלאת מחירים והשקת אטרקציות חדשות. יחסיו הקרובים עם איגר, המתבטאים בשיחות יומיומיות ונוכחות צמודה בכנסים, נתפסים כיתרון. עם זאת, הקיפאון בצמיחת החטיבה בשנה האחרונה מעיב על הישגיו. מצד שני, וולדן מובילה את מאמצי הסטרימינג של דיסני, אשר לראשונה הפכו רווחיים ברבעון האחרון. הרווח התפעולי של 47 מיליון דולר, אף כי צנוע, מסמל נקודת מפנה חשובה לאחר הפסדים של מיליארדי דולרים ב"מלחמות הסטרימינג". הצלחה זו מחזקת את מעמדה של וולדן כמועמדת מובילה לתפקיד המנכ"ל. אולם, חברותה הקרובה של וולדן עם קמלה האריס, מועמדת הדמוקרטים לנשיאות, מעוררת שאלות בקרב חלק מהמשקיעים. דונלד טראמפ, המועמד הרפובליקני, אף העלה חששות לגבי אפשרות של הדלפת מידע לקראת העימות הנשיאותי הקרוב. סוגיה זו מדגישה את הרגישות הפוליטית הכרוכה בתפקיד הבכיר בחברת מדיה גדולה. האתגרים העומדים בפני המנכ"ל הבא של דיסני הם משמעותיים. הירידה של 13% במחיר המניה בשלושת החודשים האחרונים, לעומת עלייה של 7% ב-S&P 500, משקפת את חששות המשקיעים. בין הסוגיות המרכזיות: האטה בביקוש לפארקי השעשועים, התחרות העזה בשוק הסטרימינג, והעסקה היקרה לרכישת חלקה של קומקאסט בהולו. למרות האתגרים, ישנן סיבות לאופטימיות. הצלחת מאמצי הסטרימינג והיכולת להגדיל את ההכנסות בחטיבת החוויות מראות כי לדיסני יש פוטנציאל צמיחה משמעותי. המנכ"ל הבא, בין אם יהיה זה ד'אמארו, וולדן, או מועמד אחר, יצטרך לנווט את החברה דרך שוק תחרותי ומשתנה במהירות, תוך שמירה על המורשת העשירה של דיסני וחדשנות מתמדת.  

הדוחות לרבעון השלישי

בדוחותיה לרבעון השלישי הציגה דיסני סימנים לשיפור ואפילו דיווחה לראשונה אי פעם על רווח בשירותי הסטרימינג. עם זאת, יחידת החוויות הציגה ירידה ברווח התפעולי והעובדה שהחברה עקפה את הציפיות לא עזרה למשקיעים להתגבר על זה. תאגיד הבידור והתקשורת דיווח על רווח למניה של 1.39 דולר, טוב מצפי האנליסטים שעמד על רווח למניה של 1.2 וטוב מרווח של 1.03 עליו החברה דיווחה ברבעון התואם אשתקד. המכירות עמדו על 23.2 מיליארד דולר, טוב מהצפי בוול-סטריט שהיה ל-23.1 מיליארד דולר. כאמור, למרות הרווח הרבעוני הראשון שלה מעסקי הסטרימינג, יחידת החוויות של החברה, הציגה ירידה ברווח התפעולי. דיסני האשימה את "התמתנות הביקוש של הצרכנים" בירידה. החששות מהאטה בפארקי השעשועים של דיסני בעקבות זינוק בביקושים לאחר מגיפת הקורונה הכבידו על המניה בתקופה האחרונה. ברבעון  הקודם, דיסני צפתה כי הרווח התפעולי מיחידת החוויות - הכוללת את פארקי השעשועים - יהיה כמעט ללא שינוי.  בנוסף, גם החששות בנוגע לשירותי הסטרימינג ועסקי הסרטים של דיסנילא תרמו. הנהלת החברה אמרה כי צמיחת המנויים בדיסני פלוס תגדל בצורה מתונה ברבעון הנוכחי וכי החברה עדיין מאמינה שעסקי סטרימינג משולבים הכוללים את דיסני פלוס, Hulu  ו-ESPN יהיו רווחיים.