הממשל בסין מרוצה: העסקים בסין חזרו להרוויח- האם הצמיחה תשוב לעלות?
סין בשנת 2014 הצמיחה הכלכלית בסין הסתכמה ב-7.4% בלבד. זו הייתה צמיחה בקצב הנמוך ביותר מזה 24 שנים. הממשל במדינה לא נותר אדיש לנתוני הצמיחה שאינם עומדים ביעדיו הרשמיים של הממשל (צמיחה של 7.5%) ופתח בתוכניות להגברת האשראי במשק הסיני. היום, הנתונים מראים כי ככל הנראה התוכנית החלה להשפיע.
נתוני הרווח של הסקטור הסיני לראשונה מאז ספטמבר, כך פרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה הסינית. הפרסום מרמז כי בחודש שעבר כי שולי הרווח של העסקים הגדולים במדינה צומחים, בעיקר בשל תמריצי הממשלה שמוזילים את עלויות האשראי במדינה.
רווחי הסקטור התעשייתי עלו ב-2.6% בחודש אפריל לעומת החודש המקביל בשנה שעברה. אם כי מתחילת השנה רווחי הסקטור ירדו 1.3%, כאשר אלו מצביעים על החולשה הכלכלית של הרבעון הנוכחי.
לדברי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה בסין, הנתונים שמתפרסמים היום מראים כי הורדת הריבית במדינה וההוזלה בעמלות ממריצים את הכלכלה. האתגר של החברות בסין כיום הוא לעמוד בפני ביקוש נמוך וירידת מחירים.
- רשימת הסנקציות של סין על חברות אמריקאיות והמשמעות למניות הביטחוניות
- מלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פרט לפעולות הממשל, כלכלנים מסוימים מייחסים את העלייה במחירי הנפט בחודש אפריל כאלו שדחפו לעלייה ברווחי החברות בסין. הנפט עלה בחודש אפריל ב-15 דולר. התיאוריה הכלכלית הפשוטה של סין מצביעה על כך ששוק הסחורות במדינה אחראי על הרווחים, בעוד שוק התשתיות במדינה אחראי על נפח הפיעלות.
נציין כי זו הפעם הראשונה שבה הממשל בסין מתמודד עם ירידה בקצב הצמיחה. בפעם האחרונה שזה קרה, זה היה איש שם בתחילת שנות ה-90. דאז התקוממות עממית שדוכאה ביד קשה (התמונה הזכורה ביותר מההתקוממות היא דריסת מפגין בכיכר טיאנמן) גררה סנקציות בינלאומיות שגרמו למשבר כלכלי במדינה.
- 1.הם קומוניסטים וזאת המחלה המסוכנת בהיסטוריה האנושית . (ל"ת)בא 28/05/2015 09:34הגב לתגובה זו
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
טראמפ מצייץ, נוצר באמצעות AI30 טריליון דולר חוב ו-6% גירעון: הפסקת האש השברירית בין טראמפ לשוק האג״ח
התשואה ל-10 שנים יורדת ביותר מ-30 נקודות בסיס מאז האביב, אבל רמז לעוד חוב ארוך מזכיר עד כמה האיזון תלוי בהיצע, אינפלציה ואמון
מאז שהמכסים שטראמפ דוחף תחת מה שהוא מציג כ״יום השחרור״ דחפו את שוק האג״ח האמריקאי למעין מרד באפריל, בבית הלבן ובמשרד האוצר עובדים הרבה יותר בזהירות. פחות הצהרות שמרימות את הלהבות, יותר ניהול עדין של ציפיות, ובעיקר ניסיון לשמור את תשואת האג״ח ל-10 שנים במקום שלא יכאיב יותר מדי לכל המערכת.
הבעיה היא שהשקט הזה מגיע עם כוכבית. החוב הפדרלי כבר יושב סביב 30 טריליון דולר, הגירעון השנתי נשאר גבוה, ובשוק לא צריכים הרבה כדי להיזכר מי פה באמת קובע את מחיר הכסף. מספיק רמז קטן על שינוי בהנפקות או על פגיעה במקור הכנסות, והתשואות קופצות.
הסימנים שהדליקו נורה בנובמבר
התזכורת האחרונה לשבריריות מגיעה בתחילת נובמבר. משרד האוצר מאותת שהוא שוקל למכור יותר חוב לטווח ארוך, ובאותו יום בית המשפט העליון מתחיל לדון בחוקיות המכסים הרחבים. שתי ההודעות האלה יושבות בדיוק על העצבים החשופים של השוק.
הסיבה די פשוטה. כשהאוצר מדבר על עוד חוב ארוך, יש מי שמתרגם את זה מיד ללחץ היצע, כלומר יותר אג״ח ארוכות בשוק שמבקשות קונים, ובדרך כלל זה נגמר בתשואות גבוהות יותר. במקביל, דיון משפטי שעשוי לערער את המכסים מייצר ספק לגבי מקור הכנסות שממנו אמורה להגיע גבייה שתומכת ביכולת לשרת חוב ענק.
- המשך שחרור תיקי אפשטיין מחזיר את הסיכון הפוליטי למסך של וול סטריט
- אישור משפטי ליוזמת טראמפ: תשלום של 100 אלף דולר לבקשת אשרת H-1B
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באותו יום התשואה ל 10 שנים קופצת ביותר מ 6 נקודות בסיס, תנועה חריגה יחסית לשבועות האחרונים, במיוחד על רקע זה שהתשואות יורדות בחדות לאורך השנה. מה שקופץ לעין הוא לא רק המספר אלא הסיגנל, השוק עדיין דרוך.
