חשיפת ביזפורטל: הנפקת איטורו זוכה לביקושי ענק, החברה סגרה את ההנפקה במחיר גבוה

על רקע הזינוק בביטקוין ובמטבעות הקריפטו הנוספים וכן במניות הקריפטו עצמן, לרבות קויינבייס ורובינהוד, הערכנו אתמול שהנפקת איטורו תיסגר בביקושים גבוהים ומעל מחיר היעד, ואכן מסתבר שהביקושים הם פי 5-10 ממכמות המניות הנמכרות והמחיר יקבע מעל הרף העליון - כלומר מעל 60 דולר. איטורו שהיא פלטפורמת מסחר בעיקר בקריפטו נהנית מהזינוקים במטבעות הוירטואליים.  השווי בהנפקה עשוי לעלות לכ-4.2-4.5 מיליארד דולר.

ועדיין, למרות שיש סיכוי טוב לגל ביקושים לאחר ההנפקה, כדאי לקרוא את הניתוח כאן שמציג את היתרונות וגם החסרונות של איטרו לעומת מתחרותיה הגדולות ובעיקר רובינהוד - האם כדאי לקנות את מניית איטורו?. איטורו רצתה לגייס פנימה כ-200 מיליון דולר כש-300 מיליון דולר יוצעו על ידי בעלי המניות לכלל הציבור. המחיר למניה בהנפקה אמור להיות 46-50 דולר, כשהשווי הוא כ-4 מיליארד דולר לפני הכסף. צפוי שהגיוס יעלה באזור ה-10% וכך גם המחיר והשווי של החברה. 

איטורו הרוויחה כ-194 מיליון דולר בשנת 2024, אבל ברבעון הראשון התוצאות חלשות מהרבעון המקביל כשהרווח על פי התשקיף נע בין 56 ל-60 מיליון דולר לעומת 64 מיליון דולר בתקופה המקבילה. איטרו תיסחר במכפיל רווח של כ-17 על פי מחיר זה, כשרובינהוד המתחרה הגדולה נסחרת בשווי של 47 מיליארד דולר לפי מכפיל של מעל 40. האם היא יכולה להיות מעניינת? לכאורה בהשוואה הזו כן, אם כי, צריך לזכור את הסיכונים הגדולים - איטורו היא בעצם ברוקראז' שמסתמך בעיקר על שוק הקריפטו, אבל בהדרגה העמלות השמנות יירדו כי השוק מתפתח, עובר רגולציה ויהיה יותר קל וזול לקנות קריפטו כשבחלק גדול מהמקרים הציבור גם זורם לקרנות הקריפטו החדשות ולא קונה דרך פלטפורמות המסחר.

כמו כן, הקריפטו עצמו למרות האהדה הגדולה הוא עדיין סימן שאלה גדול. איטורו היא סוג של אופציה על הקריפטו ונראה שמבחינה זו, מדובר בסוג של הימור - הכל יכול לקרות.  הביטקוין עלה החודש ב-30% וכך גם האית'ריום כשמטבעות נוספים מזנקים אפילו יותר.

• הביטקוין מזנק, מניות הקריפטו בעלייה חדה - איטורו עשויה להרים את מחיר ההנפקה
• רשות ניירות ערך מגלה אחרי 4 שנים שגל הנפקות פוגע בציבור - איפה היא היתה בזמן אמת?

הביטקוין והקריפטו בכלל החלו בזינוק מרשים עם תוצאות הבחירות בנובמבר על רקע הערכה שדונלד טראמפ טוב לשוק הקריפטו. זה נמשך עד ינואר ואז החלו ירידות שבחודש האחרון התחלפו לעליות. טראמפ עצמו חוגג על הביטקוין במהלך שנראה כמו מהלך מושחת - הונפקו מטבעות קריפטו על שמו ועל שם אשתו מלאניה כשמשפחתו נהנית מתמלוגים ועמלות שמנות. המטבעות האלו הושקו רגע לפני כניסתו לתפקיד. בנוסף לטראמפ יש החזקה ברשת החברתית טראמפ מדיה שעושה שינוי כיוון ומנפיקה קרנות סל על מטבעות קריפטו. כלומר טראמפ עצמו שמפתח את שוק הקריפטו והצהיר בעבר כי הוא חושב שזה שוק מאוד חשוב, לגיטימי ושיש להצטייד במסגרת הרזרבות של הבנק המרכזי במטבעות ביטקוין וקריפטו, נהנה מהצלחת הקריפטו.