מודרנה מקבלת הורדת המלצה ונופלת ב-5%
המשקיעים מאבדים אמון בענקית החיסונים לשעבר בעקבות הירידה בביקוש למוצרי קורונה והספקות לגבי מקורות הכנסה חדשים; גולדמן זאקס חתך את מחיר היעד בכמעט 50% על רקע תחזיות מאכזבות ותיקונים שליליים
ענקית התרופות מודרנהModerna -4.5% , שהפכה לשם דבר בזכות חיסון הקורונה שפיתחה, ממשיכה לספוג מכות בוול סטריט. המניה מאבדת 5%, לאחר שבנק ההשקעות גולדמן זאקס הוריד את ההמלצה על המניה מ"קנייה" ל"ניטרלי" והפחית את מחיר היעד בכמעט 50% ל-51 דולר.
בשנה האחרונה איבדה מניית מודרנה 56% מערכה, על רקע הירידה הדרמטית בביקוש למוצרי קורונה והספקות הגוברים לגבי יכולתה של החברה לייצר מקורות הכנסה חדשים משמעותיים בטווח הקרוב.
האנליסטים של גולדמן זאקס ציינו כי בחצי השנה האחרונה נאלצה הנהלת החברה לבצע מספר תיקונים שליליים לתחזיות הפיננסיות שלה. לדבריהם, החברה מגלה חוסר ודאות לגבי זרם ההכנסות מחיסוני הנשימה שלה. מודרנה העריכה כי מכירות החיסונים השנתיות שלה יעמדו על 1.5-2.5 מיליארד דולר, אולם האנליסטים של גולדמן צופים כי החברה תגיע רק לקצה התחתון של הטווח הזה.
גם בתי השקעות נוספים הורידו לאחרונה את מחיר היעד למניית מודרנה. אוורקור הפחיתה את היעד מ-60 ל-50 דולר, וג'יי.פי מורגן קבעה יעד של 40 דולר בלבד, לעומת 45 דולר קודם לכן. המניה אמנם קיבלה זריקת עידוד קלה לאחר הדיווח על הקורבן הראשון לשפעת העופות בארה"ב, והחברה אף קיבלה 590 מיליון דולר מהממשל האמריקאי כדי לזרז את פיתוח החיסון. עם זאת, נראה כי הדבר לא שינה משמעותית את הנרטיב השלילי סביב החברה.
- מודרנה מתקרבת לאישור: חיסון השפעת שלה יעיל יותר מהקיים בשוק
- סערה בארה"ב: קנדי פיטר את כל חברי ועדת החיסונים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כיום, מודרנה מפתחת חיסון להגנה מפני נגיף ה-CMV, הגורם לתסמינים דמויי שפעת שעלולים להיות חמורים במיוחד אצל תינוקות ואנשים עם מערכת חיסון מוחלשת.
האנליסטים של גולדמן זאקס מציינים כי ישנם מספר גורמים חיוביים פוטנציאליים שעשויים
לתמוך במניה בטווח הבינוני. בין היתר, הם אופטימיים לגבי השותפות של מודרנה עם מרק לפיתוח טיפול מותאם אישית בסרטן. בנוסף, החברה צפויה לפרסם ב-2025 תוצאות מניסויים בטיפול לסיסטיק פיברוזיס, שמפותח בשותפות עם חברת ורטקס, וכן תוצאות משלב 3 של הניסויים בחיסון ל-CMV.
עם זאת, בטווח הקצר נראה כי המשקיעים מתקשים לראות קטליזטורים משמעותיים שיוכלו להרים את מניית החברה מהשפל בו היא נמצאת, במיוחד על רקע הירידה החדה בהכנסות ממוצרי הקורונה שהיוו את מנוע הצמיחה העיקרי של החברה בשנים האחרונות.
מ-240 לפחות מדולר - הקריסה של ביונדמיט
ביונד מיט הייתה סמל לעתיד של תעשיית המזון, מאז ההייפ הראשוני אחרי ההנפקה איבדה את מרבית השווי ונאבקת לשרוד, כשהמניה קורסת מתחת לדולר והחברה מנסה להימנע מפשיטת רגל ברקע החובות הגבוהים
לפני שש שנים, ביונד מיט Beyond Meat 16.52% הייתה סמל למהפכה. חברה שהבטיחה לשנות את הדרך שבה העולם צורך חלבון, לא עוד בשר מן החי, אלא תחליפים צמחיים שאפשרו לשלב בין טעם, בריאות וסביבה. המשקיעים התאהבו, הכותרות היללו, והמניה טסה. באותה תקופה זה נראה כמו העתיד של תעשיית המזון. אבל העתיד הזה לא התממש. בשנים האחרונות הביקוש לבשר צמחי דעך, המתחרים התחזקו, והחברה מעולם לא הצליחה להראות רווח שנתי אחד.
ההגעה לנאסדק
החברה הגיעה לנאסדק בתחילת מאי 2019, בתקופה חמה במיוחד עבור תחום הפוד-טק, במה שהפך לאחת ההנפקות הזכורות של בתחום. החברה גייסה כ-240 מיליון דולר לפי מחיר של 25 דולר למניה, ששיקף לה שווי שוק של כ-1.5 מיליארד דולר. ההתלהבות סביב ה"בשר הצמחי", הפכה את יום המסחר הראשון לחגיגה של ממש, כאשר המניה פתחה בעלייה חדה, וסגרה את היום הראשון ברמה של 65.75 דולר, קפיצה של כ-163%.
תוך פחות מחודשיים המשיכה המניה לטפס והגיעה לשיא של קרוב ל-240 דולר בסוף יולי 2019, מה שהקפיץ את שווי השוק של ביונד מיט לכ-15 מיליארד דולר.
המציאות לא עמדה בציפיות
מאחורי ההייפ הגדול, החברה פשוט לא סיפקה את הסחורה. למרות היתרון הראשוני של ביונד מיט כחברת הבשר הצמחי הציבורית הראשונה, החברה מעולם לא הצליחה להציג רווח שנתי אחד. בשנים האחרונות קצב הצמיחה שלה נעצר, והירידה במכירות הפכה למגמה קבועה. הכנסות החברה ירדו בשיעור שנתי ממוצע של כ-8% בשנתיים האחרונות, וברבעון האחרון נרשמה צניחה של כמעט 20% לעומת השנה שעברה, בעיקר כתוצאה מירידה של כ-19% בנפח המוצרים שנמכרו.
- שימו לב לשווקים המתעוררים, ואיך לא לשלם לשוק ״שכר סופרים״?
- איזה מניות ביטחוניות מעניינות? ואיזה מניה סולידית יכולה להפתיע?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקום להתרחב, החברה החלה להתכווץ. אחרי שיתוף הפעולה עם רשתות מזון מהיר והציפיות למכירות המוניות, הציבור התעייף מהמוצר, קטגוריית הבשר הצמחי כולה נחלשה, ויריבות כמו טייסון פודס ואימפוסיבל פודס תפסו נתח שוק גדל. אפילו הצרכנים המודעים לבריאות ולאקלים לא הצליחו להציל את המגמה. אבל האכזבה הגדולה ביותר נרשמה בשורה התחתונה. החברה שורפת מזומנים בקצב מהיר, עם הפסד של כ-92 מיליון דולר בשנה הנוכחית לעומת כ-110 מיליון בשנה הקודמת, והמאזן שלה נחלש משמעותית.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)המניות הדואליות בירידה; אורקל נופלת 7%, אמריקן אקספרס מזנקת 5% ; הקריפטו יורד
נובו נורדיסק ואלי לילי נופלות על רקע כוונת טראמפ להוזיל את מחירי תרופות ההרזייה; השווקים מחקו את הירידות על רקע אמירות של טראמפ על מלחמת הסחר עם סין - "יהיה בסדר"
המניות הישראליות נכון לעכשיו נמצאות בארביטראז' שלילי משמעותי. המשמעות - לחץ כלפי מטה ביום ראשון בבורסה המקומית שגם כך, ירדה בחמישי. מניות השבבים במינוס של סביב 2% , טבע במינוס של 3%, גם אלביט מערכות בדרך למטה. הנה טבלת מניות הארביטראז', הקליקו לקבל את כל הרשימה המעודכנת:
נשיא ארה"ב דונלד טראמפ שידר רמזים ראשונים לאפשרות של פשרה עם סין. טראמפ אמר כי המכסים הגבוהים שאיים להטיל על יבוא מסין "אינם בני קיימא" ואישר את כוונתו להיפגש עם נשיא סין שי ג'ינפינג בעוד כשבועיים. הפגישה מתוכננת בשולי ועידת APEC בדרום קוריאה, שתתקיים בסוף אוקטובר, לאחר סדרה של עימותים שלא הוכרעו.
בשבועות האחרונים טראמפ איים להטיל מכס נוסף של 100% על יבוא סיני החל מ-1 בנובמבר, מהלך שצפוי היה להעמיק את המתיחות לרמה חדשה מאז תחילת העימות. איום זה הגיע על רקע הגבלות סיניות על יצוא מינרלים נדירים, שהן תגובה להטלת מכסים קיימים מצד ארה"ב.
- נעילה שלילית בוול-סטריט; ביונד-מיט נפלה ב-22%, ויזה איבדה 3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; הנאסד״ק עלה ב-0.6%, AMD קפצה ב-9%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העימות המסחרי החל כחלק ממדיניות "אמריקה ראשונה" של טראמפ, שכללה הטלת מכסים על מוצרים סיניים כדי להפחית את הגירעון המסחרי ולגן על תעשיות מקומיות. סין הגיבה במכסים נגדיים על סחורות אמריקאיות כמו סויה ומטוסים. עד כה, העימות גרם להפחתה של כ-20% בסחר הדו-צדדי והשפיע על שרשרות אספקה גלובליות, במיוחד בתחומי הטכנולוגיה והחקלאות. הרחבה: טראמפ מאותת על נסיגה במלחמת הסחר: "המכסים של 100% לא יישארו" - פסגה עם שי בעוד שבועיים
