כלכלני לאומי: "בטווח הקצר יתבסס שוק המניות סביב רמת המחירים הנוכחית"
לאחר התיקון החד שנרשם בשבוע שעבר נפתח שבוע המסחר בשוק המניות המקומי באופטימיות, תוך שהוא מפגין איתנות יחסית, על רקע הודעת בנק ישראל, שלוותה להחלטת הריבית, כי הנתונים המאקרו-כלכליים תומכים בהותרת הריבית הנמוכה בחודשים הקרובים.
בהמשך השבוע נרשמו ירידות שערים, כאשר במקביל, רמת הפחד בשווקים כפי שהיא באה לידי ביטוי בסטיות התקן הגלומות באופציות על מדד המעו"ף, המשיכה לרדת, דבר המעיד על היעדר מגמה ברורה, כך מעריכים כלכלני חטיבת המחקר של בנק לאומי.
בלאומי ציינו בסקירתם השבועית כי "בטווח הקצר יתבסס שוק המניות סביב רמת המחירים הנוכחית עד להופעתם של איתותים חיוביים נוספים בצד הריאלי. בטווח הבינוני צפויה המגמה להיות חיובית, בעיקר על רקע התייצבות המצב הכלכלי והתשואות הנמוכות באפיקים הסולידיים".
בתוך כך, בזירת המאקרו פרסם השבוע בנק ישראל את המדד המשולב למצב המשק לחודש מאי. המדד ירד ב-0.5% בהשוואה לחודש קודם, והשלים בכך חודש עשירי ברציפות של ירידות. כלכלני הבנק מעריכים כי נתוני המדד המשולב לחודשיים האחרונים מצביעים על אפשרות כי תמשך ירידת התוצר העסקי גם ברביע הנוכחי, אם כי בקצב מתון יותר לעומת הרבעונים האחרונים.
שוק האג"ח
על השקעה באגרות חוב ממשלתיות אומרים בלאומי: "אנו מעריכים כי הסיכון הכרוך בהשקעה באגרות החוב הממשלתיות עודנו גבוה, בפרט לנוכח ירידת התשואות שחלה באפיק לאחרונה. זאת בעיקר בשל הצפי לעלייה עתידית בריבית במשק, הצפי להיקף גבוה של גיוסי האוצר והתיאבון הגובר בקרב המשקיעים להשקעה באפיקים מסוכנים יותר דוגמת מניות ואגרות חוב קונצרניות".
בנוגע להשקעה באפיק אגרות החוב הקונצרניות גורסים כלכלני לאומי כי "צמצום המרווחים לרמה נמוכה הביא לעליית הסיכון בהשקעה באפיק זה, בפרט לנוכח הצפי להרעה נוספת בסביבה העסקית ובפעילות החברות. על כן, להערכתנו פחתה אטרקטיביות ההשקעה בהשוואה לרמת הסיכון הגלומה באפיק".
