כלכלני לאומי פאסימיים: "בטווח הקצר צפויות ירידות שערים בבורסה"

כלכלני חטיבת המחקר של בנק לאומי ציינו בסקירתם השבועית את המאורעות הבולטים במשק והתייחסו למתינות היחסית שמלווה את המסחר בשוק המניות המקומי זו תקופה ארוכה, אשר באה לידי ביטוי גם השבוע.

יציבות במסחר נרשמה הן במחצית הראשונה של השבוע לאחר ירידות שערים חדות שנרשמו מעבר לים, והן בעליות השערים המתונות יחסית שנרשמו לאחר חג הפורים, בהשוואה לעליות החדות שנרשמו שם.

המתינות המקומית לוותה בקיטון בהיקף מחזורי המסחר. אלה, שעומדים בממוצע מתחילת השנה על כ-1.08 מיליארד שקלים ביום, עמדו השבוע בממוצע על כ- 920 מיליון שקלים בלבד.

בתחילת השבוע, פרסם בנק ישראל דו"ח על תנועות ההון בשוק המקומי. על פי הפרסום, במהלך חודש ינואר השקיעו תושבי חוץ בישראל כמיליארד דולר בניירות ערך סחירים. בלאומי מציינים כי זרימת הכספים מהווה איתות לאמון של משקיעים אלו בחוסן היחסי של המשק הישראלי.

בתוך כך, בלאומי ציינו כי החסינות היחסית של חלק מהחברות בענפים הדפנסיביים, אשר מושכים אליהם משקיעים רבים בתקופה זו, ניכרת גם בדוחותיהן הכספיים. מכתשים אגן שפרסמה השבוע את תוצאותיה לרבעון הרביעי של 2008 ולשנה כולה הציגה בסעיף ההכנסות, שסובל מעונתיות בדרך כלל, גידול של כ-3.8% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, גבוה מהציפיות המוקדמות.

אלביט מערכות פרסמה גם היא השבוע את דוחותיה לרבעון הרביעי של 2008 ולשנה כולה. תוצאות החברה היו טובות, והדגישו את חסינותה היחסית של התעשייה הביטחונית למשבר העולמי.

בזירת המאקרו, הציג השבוע בנק ישראל את עמדתו בנוגע לצעדים הדרושים להתמודדות עם המשבר. הצעדים המוצעים מתמקדים בתחום הריאלי ובשוק העבודה, ועלותם הכוללת עומדת על כ- 4.4 מיליארד שקלים.

על פי הערכת בנק ישראל, ללא נקיטת צעדי המדיניות הנדרשים, הצמיחה ב-2009 תהיה שלילית ותגיע ל-1.5%-, זאת לעומת תחזית קודמת ל-0.2%-. ההחרפה במשבר הריאלי צפויה להקיף חלק ניכר מענפי המשק ולהערכת כלכלני לאומי, תבוא לידי ביטוי ברבעונים הקרובים גם ברווחי החברות.

בלאומי ממשיכים לגרוס כי "חברות רבות נסחרות במחירים המשקפים ערך נמוך מערכן הכלכלי. יחד עם זאת, רמת הסיכון הכרוכה בהשקעה במניות עודנה גבוהה. אנו צופים כי בטווח הקצר תושפע התנהגות השוק המקומי מנתוני מאקרו ומיקרו שהשפעת ההאטה העולמית ניכרת בהם וכן מעוצמת הפחד בשווקים".

כלכלני הבנק הדגישו: "התאוששות בשוק צפויה רק לקראת סוף 2009. לקוח בעל אופק השקעה ארוך טווח (מספר שנים), יוכל למצוא ניירות ערך במחירים מעניינים. מנגד, בשל התנודתיות הרבה, אין השוק מתאים ללקוח שונא סיכון או לזה שיידרש לכספו בטווח הקצר".