מניה שיצאה מהקונצנזוס

בכל רגע נתון מתקיימת דינאמיקה מעניינת בין קונים לבין מוכרים. הדינאמיקה הזאת יוצרת מגמות. חלקן ארוכות יותר, חלקן קצרות יותר אחרות, חסרות משמעות. שילוב של מספר טווחי זמן יכול לייצר מפת דרכים שתאיר את דרכו של המשקיע בתהליך הסבוך של קבלת החלטה. ומבט על הדינאמיקה של מניית דיסקונט (דיסקונט א) ילמד שהלך הרוח לגבי מניה שהייתה מספר שנים בבחינת קונצנזוס, הולך ומשתנה.

הפרמטרים הבסיסיים

1.אי אפשר להתכחש לעובדה שהמגמה הראשית במניית בנק דיסקונט, ולמעשה בכל הסקטור כולו, אינה עוד מגמת עלייה. מבט על גרף חודשי ילמד שמאז ראשית 2006 המניה אינה מצליחה לפצח משמעותית את רמת 10 שקלים למניה כאשר בשלושת הפעמים בהם התקרבה ותקפה את הרמה האמורה נחלה כישלון חרוץ. גם קו המגמה העולה שתמך את גל העליות שהחל ב-2003, נשבר מטה בחודשים האחרונים. לא סימן טוב. מבחינת מדדי עוצמה הרי שבגרף החודשי אפשר לראות חולשה הולכת, מתמשכת ומעצימה ומעמידה את המניה ברמת סיכון גבוהה לטווח של החודשים הקרובים.

2.המגמה המשנית מעניינת אף היא. כאן מדובר בדשדוש מיוחד שנראה כ"משולש יורד". מחד, נתמכת המניה סביב רמת 8 שקלים למניה שמחזיקה מעמד בשבועות האחרונים. מאידך מבחינת המוכרים הרי שהם מיוצגים על ידי קו מגמה יורד שהחל את חייו ברמת 9.4 שקלים למניה ומצוי בירידה מתמדת. בדרך כלל, מבנה מחירים מסוג זה מסתיים בפריצה מטה.

רמות תמיכה והתנגדות

שבירה מטה של רמת 8 שקלים למניה, וכמו שראינו את מניית בנק פועלים צוללת לאזור 12 שקלים כך נראה את דסקונט נסוגה לפחות עד למחיר של 6 שקלים למניה. לכן, רמת 8 שקלים למניה היא המשמעותית ביותר לתקופה הקרובה.

מבחינת רמות התנגדות הרי שהראשונה מצויה סביב 8.8 שקלים למניה שבירתה מעלה יכולה לספק אתנחתא נקודתית אם כי לא לשנות משהו מהותי במצבה של המניה.

סיכום ומסקנות

טוב זה לא נראה, גם לא קטסטרופאלי. משהו באמצע. המניה שרשמה עליות מרשימות לאורך שנים מספר, הולכת ומאבדת מעוצמתה ולמעשה מציעה רמת סיכון גבוהה משמעותית לעומת הרצויה ובטח לעומת זו שאפיינה את מגמת העלייה ארוכת הטווח שהסתיימה לה מזמן. גם בטווח הבינוני המצב רחוק מלהיות מזהיר. שבירה של רמת 8 שקלים למניה תסמן למניה את הדרך לרמות נמוכות משמעותית.

הכותב הוא מנהל מקצועי במרכז להשכלה פיננסית ומרצה בתחום הניתוח הטכני

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.