לידר בהמלצה על דניה סיבוס: "אפסייד של 23%"
בית ההשקעות לידר משיק סיקור עבור חברת הבנייה והתשתיות דניה סיבוס דניה סיבוס 0.56% ומעניק למנייה המלצת תשואת יתר עם מחיר יעד של כ-123 שקל למניה, המהווה אפסייד של כ-23% על שער הבסיס של המנייה. בסקירה מציינים בבית ההשקעות, כי שוק הדיור בישראל מאופיין במחסור ביח"ד. פער מצטבר בבנייה למגורים לאורך שנים, אל מול הגידול במספר משקי הבית החדשים, הביאו לעלייה במחסור בדירות במדינה, המוערך בכ-200 אלף יחידות דיור. שוק קבלנות הבנייה רווי תחרות ופועלים בו שחקנים רבים בכל סגמנט. יחד עם זאת, בביצוע עבודות בנייה בפרויקטים רחבי היקף, ישנו מספר מצומצם יותר של שחקנים, לאור דרישות הביצוע הגבוהות המאפיינות פרויקטים מסוג זה וההתניות הפיננסיות המשמעותיות. לדבריהם, המיקוד של דניה בתחום הבנייה יחד עם הסינרגיה התפעולית הקיימת בין חברות הקבוצה מקנים לה זמינות ונגישות לחומרי גלם, תמיכה הנדסית וכוח אדם, מה ש מאפשר לה להציע ערך מוסף ללקוחותיה בתמחור אטרקטיבי ה מייצר יתרון תחרותי בתחום הפעילות. כמו כן, המוניטין של החברה ואיתנותה הפיננסים, מאפשרים לה להגיש מועמדות לביצוע פרויקטים רחבי היקף בעלי התניות פיננסיות גבוהות ומעניק לה עדיפות על פני המתחרים. כל אלה, מאפשרים לחברה לזכות במכרזים לבצוע עבודות בנייה ולהגדיל את צבר ההזמנות שלה. מאז הנפקתה המחודשת בשנת ,2021 דניה סיבוס מציגה צמיחה עקבית בתוצאות , כאשר הכנסות החברה עלו מרמה של כ-3.8 מיליארד שקל בשנת 2020, לכ-4.5 מיליארד שקל בשנת 2022. בנוסף, החברה הראתה שפור עקבי ברווחיות. בלידר סבורים שדניה נמצאת במומנטום עסקי חיובי, כאשר ביצועי החברה בשנים האחרונות בשילוב עם צבר הפרויקטים הנוכחי שלה, מחזקים את רמת הביטחון ביחס ליכולתה להמשיך להציג תוצאות חזקות גם בעתיד. כמו כן, הם מעריכים, כי "השילוב של הנהלה איכותית ומנוסה עם איתנות פיננסית מרשימה והיעדר חוב, מקנה לדניה יתרון משמעותי, בייחוד בתקופה מאתגרת זו".
- 1.ענף הבנייה בתרדמת חברה נתבעת על מחדלים אז איפה הכדאיות (ל"ת)דירות"א 04/09/2023 11:39הגב לתגובה זו
החברה שזינקה פי 9 ורוצה עכשיו להיות בנק
מיטב השקעות הייתה מתחת לרדאר במשך שנים עד שהגאות בבנקים זלגה גם אליה והיא הפכה למניה הכי טובה בבורסה כשהיא "פותחת מבערים" ועושה כ-830% בשנתיים - אבל במיטב מכוונים אפילו יותר גבוה - המנכ"ל אילן רביב: "שוקלים את הכדאיות בכניסה לתחום עם רישיון בנק קטן" - דוחות מיטב השקעות לרבעון השני
בתי ההשקעות הפכו לכוכבות של הבורסה, הריביות הגבוהות, העליות במדדים והחזרה של המשקיעים הקטנים לבורסה סידרו להן רווחים אסטרונומיים מעמלות שהקפיצו את ההכנסות, הנכסים המנוהלים גדלו ופעילות הברוקראז' התרחבה. מניות כמו מיטב, איביאי, אנליסט ואטראו, שנסחרו במכפילים נמוכים במשך שנים, זוכות לעדנה כשהדוחות האחרונים מצביעים גם על קרב גובר על הלקוחות הפרטיים והתרחבות לשוק האלטרנטיבי.
החגיגה בשוק ההון המקומי, שהחלה עם הדוחות החזקים של הבנקים ונמשכה בזינוק ברווחים של חברות הביטוח, מגיעה עכשיו גם לבתי ההשקעות. תנאי השוק תומכים בסקטור כולו: ריביות גבוהות יחסית שעוד לא ירדו, עליות במדדים, ומשקיעים שחוזרים לזירה. התוצאה היא קפיצה בהכנסות, גידול בנכסים המנוהלים, ופריחה מחודשת בפעילות הברוקראז'.
בתי ההשקעות הם כמו מכונה לייצור כסף כבר שנים וזה לא חדש. אבל בשנה האחרונה הסקטור הפיננסי כולו נהנה מזינוק ברווחיות בזכות הריביות הגבוהות והמרווחים הגדולים, ככה שזה זלג גם לבתי ההשקעות. מניית מיטב נסחרה במשך שנים במכפיל חד-ספרתי של כ-8-7 אבל בשנה וחצי האחרונות המשקיעים גילו אותה מחדש.
מיטב נסחרת כיום בשווי שוק של כ-7.4 מיליארד שקל אחרי שבחודש האחרון היא עלתה כ-11%, מתחילת השנה היא רושמת זינוק של 216% וקרוב ל-500% ב-12 החודשים האחרונים, 835% בשנתיים האחרונות (!).
- "מחירי הדירות ימשיכו לרדת"
- המלצת מכירה למיטב השקעות? בעלי העניין מממשים במאות מיליונים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הגרף של מיטב - דשדוש במשך שנים ואז זינוק בקו אחד
עיקרי התוצאות
מיטב מדווחת על רבעון שני חזק. ההכנסות הכוללות ברבעון מגיעות ל־477 מיליון שקל, עלייה של 18% לעומת 405 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח התפעולי עולה ל־126 מיליון שקל לעומת 103 מיליון שקל, צמיחה של 22%. בשורה התחתונה, הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות מטפס ל־108 מיליון שקל, עלייה של 64% לעומת 66 מיליון שקל ברבעון השני אשתקד.
טבע עולה 3.8%, אנלייט ב-3.4%; פינרג'י מזנקת 15%
עונת הדוחות ממשיכה במרץ עם דוחות מיטב השקעות שרוצה להיות בנק, ג'י סיטי שרושמת צמיחה, בית שמש שרשמה ירידה בשורה התחתונה, מימון ישיר שרושמת גידול בהפסדי האשראי ועוד; מניות האנרגיה המתחדשת אנרג'יקס ואנלייט מדווחות כי התקנות החדשות לא צפויות לפגוע בהן, ומה עשו קרנות ההשתלמות ביולי ומה פגע בתשואה שלהן
המסחר מתנהל במגמה חיובית בבורסה, כאשר מדד ת"א 35 עולה 0.5% ומדד 90 עולה 0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 0.7%, מדד הביטוח עולה 0.5%, מדד הנדל"ן עולה 0.9% ומדד הנפט והגז עולה 0.9%.
האם זה מה שיוריד את מחירי הדירות? משרד הבינוי קורא לחברות זרות - ירידת מחירים בדרך? משרד הבינוי והשיכון פרסם קול קורא חדש שמטרתו להרחיב את מספר חברות הביצוע בענף הבנייה, ולעודד כניסת שחקנים בינלאומיים עם ניסיון ויכולות מתקדמות; בעוד הציפייה היא להגברת תחרות ואולי גם לירידת
מחירים, ניסיון העבר מלמד כי חסמים רגולטוריים והעדפה לקבלנים מקומיים עלולים להקשות על המהלך לייצר שינוי ממשי, אם כי זהו צעד בכיוון הנכון
נפתח בהשקעות סולידיות. פיקדונות הן המוצר הכי מבוקש, יותר ממניות יותר מאג"ח, יותר מקרנות נאמנות. אבל האם אתם מקבלים ריבית טובה על הפיקדונות שלכם? כדאי לקרוא: ככה תקבלו ריבית טובה יותר בפיקדונות - מקרה מהשטח.
ובהשקעות קצת פחות סולידיות, מה עשו קרנות ההשתלמות שלכם בחודש יולי? הקרנות סוגרות את יולי עם תשואות חיוביות גם במסלול הכללי וגם במסלול המנייתי בהתאם להערכה שלנו בתחילת החודש: קרנות השתלמות ביולי - תשואה של מעל 1% במסלול הכללי; תשואה של כ-2% במסלול המנייתי. הקצב מתון יותר לעומת יוני, אבל אלו תשואות נהדרות, כשמתחילת השנה התשואה הממוצעת היא כ-13% במסלול המנייתי וקרוב ל-8% במסלול הכללי.
- מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
- מנורה וכלל זינקו 5%, הפניקס והראל 4%; מדד הביטוח חתם עם עליה של 4.6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד לפני פרסום התוצאות, מי שקרא את הניתוח שלנו שעלה כאן קרן ההשתלמות שלכם בחברת ביטוח? כנראה שביולי הקרן שלכם לא בצמרת הבין למה הקרנות של חברות הביטוח הגדולות לא היו בצמרת החודש. המכה הגיעה מטבע שירדה ביום המסחר האחרון של יולי בוול סטריט, וגרמה לחוסכים הפסד של כמה עשיריות האחוז. את ההשפעה ניתן לראות גם בקרנות במסלול הכללי. עם זאת, ככל הנראה זה עניין טכני שיתאזן בחודש אוגוסט.
