מחזיקי האג"ח באמפל אישרו העברת החברה לידיהם; יפקידו 3.5 מ' ש'
הקרב בין יוסי מימן ונושיו בחברת אמפל אמריקן, להם הוא חייב כמעט מיליארד שקל, הגיע לשלב הסופי. מימן נפרד מהשליטה בחברה ממנה משך כספים רבים בשנים האחרונות, גם לאחר שקרסה בעקבות הפסקת פעילותה של EMG עקב המהפכה במצרים.
היום (ג') דווח כי מחזיקי האג"ח אישרו ברוב גדול את הצעת ועדת הנושים לקחת על עצמם את השליטה בחברה בדרך של המרת חוב להון. ברוב קולות החליטו מחזיקי סדרות ב' וג' של חברת אמפל אמריקן כי החברה תעבור לידי מחזיקי האג"ח. 91.7% מהמשתתפים בהצבעה החליטו לתמוך בצעדי ועדת הנושים לקידום תוכנית העברת הבעלות והשליטה בחברה על ידי המרת האג"ח להון בחברה המאורגנת מחדש.
נזכיר כי בסוף חודש אוגוסט הגישה אמפל בקשה להגנה מפני נושים (Chapter 11) בבית המשפט בניו-יורק. לאחר שהצעתו להסדר החוב שכלל דחייה של תשלומי החוב בשנתיים נדחתה על ידי מחזיקי האג"ח ובראשם פסגות ומיטב. זמן קצר לאחר מכן מימן עצמו הצהיר כי בכוונתו לוותר על השליטה בחברה, שהנכס המרכזי שלה היה החזקותיה בנתח של 12.5% בחברת הגז המצרית EMG, שהפסיקה לספק גז טבעי לישראל לאחר שפרצה המהפכה במצרים. לאמפל 3 סדרות אג"ח שהחוב אליהן מסתכם בכ-920 מיליון שקל בעוד שקופת החברה - ריקה.
עוד תמכו מחזיקי האג"ח לאשרר את פעולות הנאמן, במסגרת הליכי צ'פטר 11, לנקוט בכל הליך (כולל תוכנית להמיר את החוב למחזיקים להון), בארה"ב, בישראל או בכל מקום שיפוט אחר. כחלק בלתי נפרד מהחלטה זו, תמכו המצביעים בהסמכת הנאמן, בהמלצת הנציגות ובאי כוח הנאמן - לשכור שירותי עורכי דין, בנקאים להשקעות ויועצים אחרים. (בכפוף להתחייבות השיפוי, המימון והפטור שצורפו להחלטה כנספח).
לצורך מימון הפעילויות השוטפות הנגדרשות לשם שמירה על זכויות מחזיקי אגרות החוב מסדרה ג' על ידי הנאמן לאג"ח (חברת שירותי הנאמנות משמרת) ושל הנאמן לאג"ח ב' (רזניק פז נבו נאמנויות) נקבע כי כל מחזיק אג"ח בסך של 1 ערך נקוב יפקיד 0.5 אגורה בחשבונות בנק שפתחו הנאמנים.
סך הערך הנקוב של האג"ח בכל הסדרות (א'-ג') מסתכם בכ-700 מיליון ע"נ, כך שבסה"כ יצטרכו מחזיקי האג"ח להפקיד בידי הנאמנים כ-3.5 מיליון שקל.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
