שוק העבודה בארה״ב מתחזק: החברות הוסיפו 122 אלף משרות במאי
המגזר הפרטי בארה״ב הוסיף במאי 122 אלף משרות, לעומת 105 אלף באפריל ומעל תחזית הכלכלנים ל-120 אלף. זהו קצב הגיוס הגבוה ביותר מאז ינואר 2025. אם המגמה תאושר גם בדוח התעסוקה הרשמי, הלחץ על הפד להפחית ריבית עשוי להיחלש
שוק העבודה האמריקאי מראה סימני התחזקות. החברות במגזר הפרטי בארה״ב הוסיפו במאי 122 אלף משרות, הנתון הגבוה ביותר מאז ינואר 2025, כך עולה מנתוני ADP שפורסמו היום. מדובר בנתון מעט גבוה מתחזיות הכלכלנים, שצפו תוספת של כ-120 אלף משרות, ובהמשך לעלייה של 105 אלף משרות באפריל. להרחבה: מה זה דוח התעסוקה בארה"ב ולמה הוא מזיז את השווקים?
העלייה במשרות לא הייתה מרוכזת רק בענף אחד בלבד ותחומי החינוך והבריאות הובילו את הגידול עם תוספת של 57 אלף משרות. ענפי המסחר, התחבורה והשירותים הציבוריים הוסיפו 36 אלף משרות. גם השירותים המקצועיים והעסקיים, ענף הפנאי והאירוח וענף הבנייה רשמו עלייה במספר העובדים. לפי ADP, גם חברות קטנות, גם חברות בינוניות וגם חברות גדולות הוסיפו עובדים במאי.
נלה ריצ׳רדסון, הכלכלנית הראשית של ADP, אמרה כי הגיוס במאי היה רחב יותר מכפי שנראה בשנים האחרונות, וכי שוק העבודה נכנס לעונת גיוסי הקיץ עם מומנטום מתמשך. הנתון הזה חשוב משום שבחודשים האחרונים היו סימנים מעורבים בשוק העבודה. בחלק מהחודשים נרשמה חולשה בגיוסים, אך במקביל מספר המשרות הפנויות עלה והפיטורים נשארו נמוכים. נתוני מאי מחזקים את ההערכה כי שוק העבודה עדיין רחוק מהאטה חדה.
השכר ממשיך לעלות, אך בקצב מתון יותר
הדוח של ADP, שמתפרסם בשיתוף מעבדת הכלכלה הדיגיטלית של אוניברסיטת סטנפורד, הצביע גם על המשך עלייה בשכר. עובדים שעברו מקום עבודה רשמו במאי עלייה שנתית של 6.5% בשכרם, אך מדובר בהאטה לעומת החודש הקודם. עובדים שנשארו באותו מקום עבודה נהנו מעלייה שנתית של 4.4%, ללא שינוי מהחודש הקודם.
הנתון הזה חשוב במיוחד עבור הפדרל ריזרב. מצד אחד, עליית שכר תומכת בצריכה הפרטית ובכוח הקנייה של העובדים. מצד שני, אם השכר ממשיך לעלות בקצב גבוה, הוא עלול לתרום ללחצי אינפלציה ולהקשות על הפד להפחית ריבית.
מה זה אומר לריבית?
המשקיעים יעקבו כעת אחרי דוח התעסוקה הרשמי של ממשלת ארה״ב, שיתפרסם ביום שישי ויכלול גם את נתוני המגזר הציבורי.
לפי התחזיות, המשק האמריקאי הוסיף במאי כ-85 אלף משרות. אם הנתון הרשמי יאשר את המגמה שמופיעה בדוח ADP, זו תהיה תקופת שלושת החודשים החזקה ביותר בשוק העבודה האמריקאי זה יותר משנה. עבור הפד, המשמעות עשויה להיות שינוי בטון.
בחודשים האחרונים חלק מהמשקיעים העריכו כי הבנק המרכזי ייאלץ להפחית ריבית אם הכלכלה תיחלש. אבל שוק עבודה חזק, לצד אינפלציה שמקבלת דחיפה מעליית מחירי האנרגיה, עשוי דווקא לחזק את ההערכה שהמהלך הבא של הפד יהיה העלאת ריבית - או לפחות דחייה נוספת של כל הפחתה.
בכירי הפד צפויים להיפגש שוב ב-16–17 ביוני. עד אז, נתוני התעסוקה, האינפלציה וההשפעה הכלכלית של המלחמה באיראן יהיו במרכז תשומת הלב. בינתיים, למרות החששות הגוברים, שוק העבודה האמריקאי עדיין מגייס - ובקצב חזק מהצפוי.
