ירידות בבורסה אחרי הזינוקים אתמול. מניות הבנקים זינקו כמעט 6% אתמול והיום הן נפלו ב-3%. ניסינו להסביר אתמול שאין קשר ישיר בין דיבידנדים לבין זינוק של 6%. העלאת שיעור חלוקת דיבידנד זה לא סיבה לזינוק במניות הבנקים, במיוחד כשמדובר בעלייה של 10% בחלוקה. ועדיין אי אפשר להתווכח עם שוק, הבנקים זינקו. 

היום הבנקים תיקנו כשבסיכום של היומיים עדיין מדובר בעלייה מרשימה של כ-2.7%. 

גם הפניקס שזינקה אתמול 7% גם על רקע הכניסה למדד MSCI, איבדה היום כ-4%.

המדדים סגרו במגמה שלילית, מדד ת"א 35 ירד 0.85%, מדד ת"א 90 איבד 1.03%

במבט על הסקטורים, כאמור - הבנקים ירדו 3% - מדד הביטוח ירד ב-1.8%, מדד הנדל"ן ירד 0.89%, מדד הנפט והגז סגר בירידה של 0.5%.

נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן -0.67%    חברת מערכות הצילום המיוצבות מציגה הכנסות שיא של 37 מיליון דולר ורווח נקי של 23.2 מיליון דולר, עם צמיחה חזקה ושולי רווחיות גבוהים במיוחד; צבר ההזמנות ירד ל-110 מיליון דולר, אך מספר הלקוחות המשיך לעלות. להרחבה על הדוחות נקסט ויז'ן ממשיכה לצמוח בהכנסות, אך צבר ההזמנות ירד. השוק הפיל את המניה ב-6%, ובהמשך היא תיקנה לגמרי. הצבר במסלול עלייה, רק שהוא תלוי מאוד בעיתוי קבלת ההזמנה. שבועיים-חודש אחרי הצבר עשוי לגדול, לא יהיה נכון, כך מסבירה החברה, לבחון על סמן נקודה בודדת אחת - סוף הרבעון.

גם התוצאות לרבעון השני לא היו מזהירות, אבל זה בגלל המלחמה. השמיים היו סגורים במשך שבועיים וזה התבטא בירידה בהכנסות. אחר כך היה פקק בהזמנות, והחברה חוותה ירידה בהכנסות לעומת הפוטנציאל - בכמה? לא ברור, כנראה בכמה מיליונים טובים שיחזרו ברבעון השלישי.

• בית שמש זינקה 8.5%, הבנקים נפלו 2.3% - המדדים סגרו בעליות מתונות
• נעילה בשיא חדש: המדדים זינקו עד 3.9%, הביטוח 6.5% ות"א בניה ב-7.3%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

יו"ר נקסט ויז'ן חן גולן אומר לנו בראיון: "הירידה בצבר ההזמנות נקודתית - הביקושים ממשיכים להיות גבוהים"

הגירעון הממשלתי התכווץ ל-4.8% מהתוצר ביולי - והכנסות ממסים זינקו ב-16.6%. ההכנסות ממסים עולות יותר מאשר הוערכו בתחילת השנה והן בעצם "מצילות" את האוצר והמדינה בכלל מגירעון גדול יותר. הדוח החודשי על התקציב וכן הדוח על ההכנסות ממסים מצביעים על שיפור משמעותי בגירעון התקציבי על רקע גידול חד בהכנסות המדינה ומיתון בקצב גידול ההוצאות. הגירעון ב-12 החודשים האחרונים ירד ל-4.8% מהתוצר, לעומת 5% בחודש הקודם - שי אהרונוביץ מציל את הגירעון התקציבי; גביית המסים זינקה ב-16.6%

בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות עליות קלות כשהתשואות יורדות בהתאמה, אגרת חוב ממשלתית שקלית בריבית קבועה עם מח"מ ברוטו של 11.2 שנים נסחרת בלי שינוי ניכר ובריבית של 4.47%.

• אופל בלאנס השלימה רכישה של 70% מחברת DOI בכ-5 מיליון שקל
• בלנדר מגייסת 18 מיליון שקל בהקצאה פרטית במחיר השוק
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• רמז עבה לסיום העליות בבורסה

מניות במוקד

נאייקס נאייקס -2.91%   חתמה על שותפות אסטרטגית עם Autel Energy, יצרנית עמדות טעינה לרכבים חשמליים, במסגרתה תטמיע פתרונות תשלום בכ-100 אלף עמדות טעינה בצפון אמריקה ואירופה עד סוף 2026. ההסכם משלב את מערך עמדות ה־AC/DC של Autel, כלי הניהול בענן ותשתית השירות הגלובלית שלה, עם מערכת התשלומים של נאייקס, במטרה להנגיש חוויית טעינה ותשלום נוחה, מהירה ונגישה לנהגים, ולספק מענה לביקוש ההולך וגובר לתשתיות טעינה בשווקים האלה.

ב-5 מיליון ד': קסטרו-הודיס שוקלת למכור את אחזקותיה ברדיקסיס לבנו של בעל השליטה קבוצת קסטרו-הודיס קסטרו -0.78%   קיבלה הצעה לרכישת מניותיה ב-Radixis החברה בארה"ב בעלת הזיכיון הבלעדי לשיווק והפצה של המותג 'איב רושה', תמורת כ-5 מיליון דולר

אלוט אלוט 1.72%    מדווחת כי נבחרה על ידי מפעילת התקשורת Más Móvil מפנמה לספק את פלטפורמת הסייבר NetworkSecure, שתעניק ללקוחותיה הגנה רשתית מקורית ושירות בקרת הורים. בשלב הראשון השירות יוצע ללקוחות פרטיים במסלולי פוסטפייד, ובהמשך יורחב גם ללקוחות פריפייד ולקווי תקשורת נייחים. הפתרון פועל בגישה "ללא מגע" ולא דורש התקנת אפליקציה מצד המשתמש, ומגן מפני מגוון איומים כגון תוכנות זדוניות, מתקפות פישינג ורוגלות. ב-Más Móvil מיתגו את השירות בשם Defender+, וציינו כי המהלך מהווה חלק מהמחויבות שלהם לשיפור אבטחת המידע וחוויית הגלישה הבטוחה ללקוחותיהם.

הזמנה אחת בשנתיים; האם רייזור בדרך למטה? רייזור רייזור 0.89%  מסכמת את המחצית הראשונה של 2025 עם הכנסות של 15.7 מיליון שקל פי שלושה מהתקופה המקבילה אבל מאחורי נתון הצמיחה המרשים לכאורה מסתתר הנתון הבא - כמעט כל השורה העליונה נשענת על עסקה אחת. עסקה שנחתמה עוד ברבעון הרביעי של 2023 עם תאגיד כרייה בינלאומי, בהיקף כולל של 78.6 מיליון שקל. פרויקט אחד, שמתממש בהדרגה, בלי שום צבר נוסף שיבטיח את המשך קצב ההכנסות בעתיד. בינתיים, רייזור שורפת לא מעט כסף, במחצית האחרונה תזרימי המזומנים היו שליליים על 8.5 מיליון שקל, עליה של 14% לעומת המחצית הקודמת היא שורפת יותר מחצי ממה שהיא מצליחה להכניס. לקוח אחד, הזמנה מ-2023 שמסופקת בחלקים; איפה ה-AI המבריק ואיך זה שלחברה אין לקוחות?

עונת הדוחות נפתחה רשמית עבור הבנקים עם דוחות הבינלאומי בינלאומי -0.89%  שהייתה הראשונה לדווח על רווחי שיא ותשואה על ההון של 18.3%. בהמשך לאישור המפקח, הבנק יחלק 50% מהרווח כדיבידנד הבינלאומי עם רווח שיא של 637 מיליון שקל ותשואה של 18.3% על ההון

דוחות אנרג'יקס אנרג'יקס 3.29%  מאכזבים את המשקיעים והמניה מאבדת גובה. חברת האנרגיה המתחדשת רשמה ירידה של 10% בהכנסות ו-18% ברווח הנקי המתואם, כששורת הרווח לבעלי המניות הצטמצמה ל-2 מיליון שקל בלבד, בעיקר עקב ירידת ערך של כ־36 מיליון שקל בפרויקט אר"ן. להרחבה - אנרג'יקס מדווחת על ירידה של כ-10% בהכנסות וכ-21% ב-EBITDA

בזן הפסידה 37 מיליון ד' ברבעון - מרווח הזיקוק הסתכם על 10.5 דולר לחבית התוצאות הכספיות של בזן בזן 1.68%   הושפעו מהשבתת המתקנים במלחמה; מרווח הזיקוק המנוטרל הסתכם ברבעון השני ב-10.5 דולר לחבית, מרווח שהניב EBITDA (מנוטרל) של 76 מיליון דולר והפסד נקי של 37 מיליון דולר בלי מבצע "עם כלביא" בזן הייתה מסיימת עם EBITDA של 112 מיליון דולר; יו"ר בזן: "קוראים לבחינה מחדש של החלטת הממשלה לגבי עתיד מפרץ חיפה"

אלביט מערכות אלביט מערכות   הודיעה היום כי זכתה בשני חוזים בהיקף כולל של כ-260 מיליון דולר עבור אספקה של חימושים אוויריים מתקדמים למשרד הביטחון הישראלי. החברה מציינת שהיא ממשיכה לתמוך במשרד הביטחון הישראלי באמצעות פתרונות מתקדמים המשפרים את הכשירות המבצעית של צה"ל. המוצרים החדשים שפותחו מצטרפים לפורטפוליו ההולך וגדל של פתרונות מתקדמים מבית אלביט מערכות, ובחברה מאמינים שהם יעוררו עניין בקרב צבאות ברחבי העולם, לאור התאמתם לצרכים המבצעיים המתפתחים.

אל על אל על -0.6%    מקבלת תחרות על הקו לתאילנד. המונופול של אל-על על טיסות ישירות לתאילנד בדרך להסתיים בעקבות כניסה אפשרית של תאי איירוויז לשוק הישראלי; וויז אייר חוזרת לנתב"ג עם שידרוג AI; האם אנחנו לקראת עידן חדש של תחרות?  שחקן חדש בטיסות הישירות לתאילנד: תאי אירוויז

אוגווינד אוגווינד 1.08%  ממשיכה להרגיש את התנודתיות החריפה שמלווה אותה בשנים האחרונות, אחרי זינוק חד במניה בסוף 2024, השנה היא נופלת בחדות, על רקע חולשה בפעילות העסקית. במחצית הראשונה של 2025 ההכנסות ירדו לכ-6.25 מיליון שקל, לעומת כ-8.7 מיליון שקל בתקופה המקבילה, כשהחברה רושמת הפסד תפעולי של כ-8.4 מיליון שקל והפסד נקי של 7.3 מיליון שקל שמגדיל את הגירעון בהון. לצד האטה במכירות, בעיקר לאחר סיום הסכם משמעותי עם חח"י, נרשמת שחיקה במזומנים, והחברה ממשיכה להסתמך על תוכניות פיתוח עתידיות, אך הדרך לרווחיות נראית ארוכה ומאתגרת. המניה מציגה תשואה שלילית של כ-40% מתחילת השנה.

סאנפלאואר ואפקון החזקות ימזגו את פעילות האנרגיה המתחדשת בעסקה של כ-570 מיליון שקל החברות חתמו על מזכר הבנות למיזוג פעילות אפקון אנרגיות מתחדשות אפקון החזקות 1.56%  לתוך סאנפלאואר סאנפלאואר 0.78%  ; העסקה תכלול הקצאת מניות ותשלום מזומן, וצפויה להציב את החברה הממוזגת כשחקנית בולטת בשוק המקומי והבינלאומי

סולרום סולרום החז 1.7%   קיבלה מענק של כ-2.5 מיליון שקל מרשות החדשנות, בשיתוף משרד הביטחון, לפיתוח לייזר מסוג QCL PCSEL, טכנולוגיה שמיועדת לשלב הספק גבוה עם ממדים קטנים יותר ועלות נמוכה יותר. בניגוד למערכות הלייזר ההתקפיות שמפתחות אלביט או רפאל, כאן מדובר בעיקר בלייזר ייעודי ליישומים צבאיים ואזרחיים במערכות מבוססות QCL, ולא בפתרון לחימוש ישיר.

עוד כותרות

רשתות השיווק לוחצות להגדיל את מכסת העובדים הזרים - על חשבון העובדים הישראלים תחת הסבר שאין מספיק עובדים מנסות הרשתות לקבל עוד עובדים זרים. אבל יש עובדים ישראלים - פשוט התשלום נמוך

אתמול זינק מדד הבנקים בתל אביב בכמעט 6%, העלייה היומית החדה ביותר זה תקופה ארוכה, על רקע החלטת המפקח על הבנקים לאפשר חלוקת דיבידנד מוגדלת של עד 50% מהרווח הנקי בגין הרבעון השני. מדובר באיתות ליציבות ולכוח של המערכת הבנקאית ובעקיפין גם למשק בישראל, כשהרווחיות הגבוהה והכריות ההוניות מאפשרות גמישות גדולה יותר בחלוקה לבעלי המניות. מאז תחילת השנה רשם מדד ת"א-בנקים 5 עלייה של יותר מ-40%, בעוד מדד ת"א 35 עלה ב-24% "בלבד".

למרות ההתלהבות ומה שמסמן האישור לחלוקה מוגדלת, חשוב לזכור כי הגדלת הדיבידנד כשלעצמה אינה משנה את הערך הכלכלי של הבנקים. מבחינה פיננסית, חלוקת מזומן מפחיתה את שווי המניה ביום האקס בהתאם לגובה הדיבידנד, אך בפועל שוק ההון מגיב לא פעם בצורה חדה למדיניות חלוקה משופרת, בין אם בשל ביקושים מגופים שמעדיפים מניות מחלקות דיבידנד, ובין אם כתוצאה מתחושת ביטחון מוגברת ביציבות החברה. למה הבנקים זינקו היום והאם זה מוצדק?

הציפייה לדוחות חזקים ברבעון השני, ההבנה שחזית הלחימה לא צפויה להתרחב בטווח המיידי אך אי הוודאות תשאיר את הריבית גבוהה, והבשורה על חלוקת הדיבידנד המוגדלת. חמשת הבנקים הגדולים (לאומי, הפועלים, מזרחי, דיסקונט והבינלאומי) צפויים לרשום רווח נקי של 8.5-9 מיליארד שקל ברבעון השני. כתוצאה מהאישור, במקום לחלוק כ‑3.5 מיליארד שקל (40%), הם יוכלו לחלוק כ‑4.35 מיליארד שקל (50%), תוספת של כ‑850 מיליון שקל לחלוקה.

ואם הזכרנו את הריבית, הרחבת הלחימה בעזה וגיוס המילואים הנרחב מעלים את ההוצאות הביטחוניות, מגבירים את האינפלציה ומרחיקים את הסיכוי להורדת ריבית בקרוב. נכון - אולי הכל זה רק טריק כדי שחמאס יגיע להסכם, אבל הנגיד וחברי וועדת הריבית לא ייקחו את הסיכון הורדת הריבית מתרחקת: המציאות הבטחונית מכתיבה את הקצב

הביקוש להשקעה בישראל דרך מדדי MSCI נמשך ואף מתגבר, עם עלייה עקבית בנכסים המנוהלים בקרנות העוקבות אחרי המדד, כאשר בשנה האחרונה נרשמה האצה בקצב הגידול, בין היתר בזכות הביצועים החזקים של המניות הישראליות והעניין הגובר מצד משקיעים מוסדיים ובינלאומיים על בסיס היציבות שמציגה ישראל גם בתקופה של מלחמה, במקביל לירידה מסוימת בפרמיית הסיכון. המדד עושה עדכון ומניית הפניקס הפניקס 0.81%   צפויה להיכנס למדד ואיתה מניות נוספות. עדכון MSCI - הפניקס מצטרפת למדד MSCI ישראל, מי עוד ברשימה?

אנחנו עסוקים במתרחש בעזה - כן כיבוש, כן כיתור, ונערכים לגיוס חיילי מילואים עם שהלכות גדולות על המשק, אבל בחזית מול איראן הניצחון שלנו מתמסמס. אתמול אמר ראש המוסד לשעבר תמיר פרדו -  "המטרה במלחמה עם איראן היתה להגיע למו"מ, אני לא רואה מו"מ" והיום מתברר שאיראן פשוט שמה פס על נציגי סבא"א - איראן מסרבת לביקורות גרעין - לא תקיים שיחות חדשות עם סבא"א; האם השלב הבא הוא חזרה למלחמה? יש כאן מצב שעלול להידרדר לתקיפה-לחימה חוזרת. נראה שהפעם הגיבוי שלנו יהיה חלש יותר. אבל מה השגנו במלחמה אם בסוף אין מו"מ והשלטון האיראני ממשיך להיות חזק?

חוץ מזה אומרים לנו שהאורניום לא חוסל, חלק גדול ממנו הוחבא ושהיכולות של האיראנים בתחום הגרעין נפגעו, אבל ממש לא חוסלו, מדובר על דחייה ביכולת ייצור פצצה, אבל רק דחייה קצרה. 

אתמול המסחר ננעל בירוק בוהק: מדד ת"א 35 הוסיף 1.42% ומדד ת"א 90 עלה 1.59%. במבט על הסקטורים, מדד הבנקים זינק 5.88%, מדד הביטוח עלה 3.4%, מדד הנפט והגז סגר שלילי ב-0.78% ומדד הנדל"ן עלה 0.82%. הבנקים כמובן גנבו את ההצגה. עליות מטורפות של 6%, בעיקר כי הם יחלקו 50% מהרווחים ברבעון הקרוב כדיבידנדים ומדובר על דיבידנדים מאוד משמעותיים. 

אתמול לראשונה נכנס שלב מסחר חדש בבורסה שנקרא שלב ה-TAL (ראשי תיבות של Trading at last). שלב זה מתחיל מיד לאחר שלב הנעילה והוא נמשך כ-5-6 דקות. בשלב זה ניתן להעביר הוראות קנייה ומכירה ללא מחיר. ככל שיהיה מפגש בין קונים למוכרים הוא יבוצע לפי שער הנעילה. השלב הזה נועד בעיקר לקרנות פאסיביות - מחקות וסל שעוקבות אחרי המדדים, הן צריכות במקרים רבים להתכסות והשלב הזה מאפשר להן יותר "מרווח" כדי להתכסות ולעקוב במדויק אחרי המדדים. ביומו הראשון, ריכז השלב 6.8 מיליון שקל מחזור במניות ו-5.3 מיליון שקל מחזור בשוק האג״ח.

קריאה מעניינת - יו"ר רפאל: "בעוד 5 עד 10 שנים, שום דבר לא יטוס באוויר - הלייזר ינקה את הכל"

מחירי הדירות לאן

דירה בהנחה ביבנה: מאות דירות בהנחה של למעלה מ-800 אלף שקל

מעבר לים, וול סטריט שברה שיאים בסוף השבוע (להרחבה: הנאסד״ק עלה ב-1%; אפל קפצה ב-4%, ג׳ייפרוג זינקה ב-12%), והחוזים הבוקר ממשיכים את המגמה עם עליות קלות של עד 0.2%. ברקע, נתוני מאקרו חלשים מגבירים את ההסתברות להפחתת ריבית כבר בספטמבר כשתשואות האג"ח יורדות בהתאמה. השבוע: מדדי אינפלציה מרכזיים והישורת האחרונה של עונת הדוחות לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?

שער הדולר - דולר שקל רציף -1.04%         

 מדד ת"א 90    

מדד ת"א 125          

דולר רציף        

BITCOIN 0.8%       

מחזור המסחר הסתכם על 2.116 מיליארד שקל