הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
מטא צוקרברג
צילום: טוויטר

פרשת דרכים: מטא מבקשת מהמשקיעים להיאזר בסבלנות; לא בטוח שהם מסוגלים

מניית מטא צונחת ב-13% במסחר המוקדם בניו יורק בעקבות אכזבה מהתחזית שהחברה פרסמה; מארק צוקרברג הצליח לייצב בשנה החולפת את מטא הודות להשקעה חסרת תקדים בבינה מלאכותית, לצד נקיטה בצעדי ייעול משמעותיים
איתן גרסטנפלד | (1)
נושאים בכתבה בינה מלאכותית דוחות כספיים מארק צוקרברג מטא

ענקית הטכנולוגיה מטא META PLATFORMS נהנתה מצמיחה של כ-150% במחיר מנייתה מתחילת השנה, הודות לצעדי הייעול המשמעותיים והאימוץ המוצלח של טכנולוגיות בינה מלאכותית. אלא שאתמול התברר למשקיעים ששני המהלכים לא תמיד הולכים יד ביד ואף עשויים להתנגש. זאת היות ופיתוח פלטפורמות בינה מלאכותית דורש משאבים משמעותיים אשר בחלקם לא מתורגמים להכנסות בטווח הקצר ואף הבינוני.

אמש לאחר נעילת יום המסחר בוול סטריט פרסמה מטא את תוצאותיה לרבעון הראשון של 2024. בהן הציגה הכנסות של 36.46 מיליארד דולר, לצד רווח מתואם של 4.71 דולר למניה. נתונים גבוהים מהצפי המוקדם בוול סטריט, להכנסות של 36.1 מיליארד דולר, לצד רווח של 4.3 דולר למניה. עם זאת, תחזיות החברה לרבעון הקרוב (Q2) אכזבו את האנליסטים והמשקיעים, אשר ציפו לחזות בהכנסות גבוהות יותר מהטווח אותו צופה החברה (36.5 ל-39 מיליארד דולר). בעקבות התחזיות המאכזבות המשקיעים שלחו את המנייה לירידות של עד 15% במסגרת המסחר המאוחר. כעת מניית מטא צונחת ב-13% במסחר המוקדם בניו יורק (לעומת שער הנעילה שלה אתמול).

אחת הסיבות לתחזית המאכזבת היא שבמקביל לצעדי ההתייעלות שעוברת החברה, היא נדרשת לבצע השקעות חסרות תקדים בבינה מלאכותית. אלא שבניגוד להשקעות אחרות, בחברה סבורים שיקח לה זמן ארוך להתחיל להכיר בהכנסות משמעותיות כתוצאה מההשקעות שביצעה. "בזמן שאנחנו מגדילים את ההשקעה והמשאבים עבור בינה מלאכותית, נמשיך להתמקד בהפעלת שאר החברה ביעילות", הסביר אמש מנכ"ל מטא מארק צוקרברג בשיחת המשקיעים לאחר פרסום הדוחות.

צוקרברג הוסיף והסביר, כי "באופן מציאותי, למרות העברת רבים מהמשאבים הקיימים שלנו להתמקדות בבינה מלאכותית, אנחנו עדיין נגדיל את מעטפת ההשקעות שלנו בצורה משמעותית, לפני שבכלל נציג הכנסות משמעותיות מחלק מהמוצרים החדשים הללו". לדבריו, "מבחינה היסטורית, השקעה בבניה ופיתוח באפליקציות שלנו, התבררה כהשקעה טובה מאוד לטווח ארוך, עבורנו ועבור המשקיעים שנשארו איתנו". הוא גם הדגיש שבניגוד להשקעות אחרות "בניית הבינה המלאכותית" תהיה משימה גדולה יותר, וכנראה ייקח כמה שנים עד שהיא תניב הכנסות משמעותיות.

ההשקעה ב-AI: מפייסבוק עד משקפי המציאות הרבודה

ההשקעה של מטא בבינה מלאכותית בנויה בצורה של שכבות, דבר שמאפשר לה להטמיע את היכולות שפיתחה במוצריה השונים. לבנת הבסיס של פלטפורמות הבינה המלאכותית השונות של מטא, היא LLaMA, מודל שפה גדול שהושק לראשונה על ידי החברה לפני יותר משנה. בשבוע שעבר השיקה החברה את ה-LLaMA 3 הגרסה העדכנית ביותר של מודל השפה, אשר לדבריהם הוא המודל החדשני והמתקדם ביותר בעולם. שני המודלים הראשונים אותם היא השיקה: האחד בגודל 8 מיליארד פרמטרים, והשני בגודל 70 מיליארד פרמטרים זמינים בקוד פתוח, ככה שכל מי שרוצה יכול להריץ אותם.

ביצועי LLaMA 3 ביחס למודלים המתחרים. קרדיט: מטא

המודל החדש משמש כמנוע של עוזר הבינה המלאכותית של מטא Meta AI, אשר הוטמע לאחרונה בתיבת החיפוש של האפליקציות הפופולאריות אותן מפעילה החברה - אינסטגרם, פייסבוק ו-ווטסאפ. בדומה לצ'אטבוטים הפופולאריים של המתחרות גוגל ומיקרוסופט, ג'מיני וקופיילוט, Meta AI מציע למשתמשים מענה מהיר לשאלות, יצירת תמונות וקבצי GIF, לצד שלל עזרים פונקציונאלים. בשלב זה, הצ'אטבוט זמין באנגלית בלבד ובשורה של מדינות נבחרות, אך לטענת החברה בזמן הקרוב הוא צפוי להתרחב למדינות ושפות נוספות.

Meta AI יוטמע באחד מפרויקטי הדגל של חברת הטכנולוגיה - משקפי המציאות המציאות הרבודה, אותם היא משווקת יחד עם יצרנית המשקפיים ריי-באן (Ray-Ban). עוזר הבינה המלאכותית של מטא, אשר מונע על ידי LLaMA 3, יוכל לענות על שאלות מצד המשתמשים לגבי הדברים עליהם הם מסתכלים במשקפיים או התמונות שהם צילמו בהם. כך למשל, בחברה מציינם שהדבר עשוי לסייע למשתמשים לזהות צמחים או חיות מסוימות, או לחלופין לסייע להם בבישול או בתרגום של כרזה או שלט שניצבים אל מול עיניהם.

מטא מנסה לחזור לעמדת דומיננטיות

שנת 2022 הייתה ככל הנראה השנה הקשה בתולדותיה של חברת הטכנולוגיה שמציינת השנה 20 שנה להיווסדה. במהלכה, איבדה מטא כשני שלישים מערכה, תוך שהיא מציגה תוצאות חלשות, ואף ירידה בהכנסות לראשונה בתולדותיה. זאת בין היתר על רקע צעדים שננקטו על ידי אפל כחלק מניסיונותיה להגן על פרטיות המשתמשים, אשר הביאו לקיטון של 10 מיליארד דולר בהכנסות מפרסומות, סכום השווה ל-8% מהכנסותיה במהלך השנה הקודמת. זאת לצד התחרות הגוברת מצד טיקטוק שהלכה וצברה תאוצה, במקביל ליציבות בכמות המשתמשים בפייסבוק.

קיראו עוד ב"גלובל"

אך נדמה שבמהלך השנה החולפת הצליח צוקרברג יחד עם הנהלת החברה, לשים את השנה הקשה מאחור ולהחזיר את האמון של המשקיעים בוול סטריט בחברה. תחילה הודיעה החברה על שורה של צעדי התייעלות שכללו בין היתר סבב פיטורים, שכלל קיצוץ של 10,000 עובדים וסגירה של 5,000 משרות פתוחות. לצד זאת, הודיע צוקרברג כי החברה תגביר את המיקוד שלה בבינה מלאכותית, באמצעות מודל השפה Llama. צעדים אלו מיצבו את החברה כאחת ממניות הטכנולוגיה עם הביצועים הטובים ביותר במהלך 2023, עם עלייה של 150%. מגמה שנמשכה לתוך שנת 2024 בתחילתה הגיעה לשיא כל הזמנים, מרחק נגיעה משווי שוק היסטורי של טריליון דולר.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    עעללללתץ (ל"ת)
    יוסי 25/04/2024 16:25
    הגב לתגובה זו
ביטקוין ירידות
צילום: רוי שיינמן

איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו

המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה ביטקוין קריפטו מיקרוסטרטג'י

ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc 0.37%  , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.


הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.


נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ. 


 כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר

מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.


מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

מאנדיי צונחת 16%, פאגאיה מזנקת 22%; אנבידיה וטסלה עולות - הנאסד"ק מזנק 1.7%

התקדמות לקראת סיום ההשבתה הממשלתית מעודדת גם את וול סטריט ושבוע המסחר נפתח בטריטוריה חיובית; אנבידיה וחברות השבבים רושמים התאוששות; טסלה מטפסת בעקבות אישור חבילת השכר למאסק - הישראליות גונבות את הפוקוס כשמאנדיי צונחת 20% ואילו פאגאיה מזנקת בשיעור דומה ברקע התוצאות הרבעוניות

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט חוזים עתידיים

וול סטריט פותחת את שבוע המסחר במגמה חיובית, על רקע התקדמות בוושינגטון לעבר הסכם שיביא לסיום ההשבתה הממשלתית שנמשכת כבר 4 שבועות ומעיבה על הכלכלה האמריקאית. הנאסד"ק מזנק כ-1.5%, ה-S&P 500 מטפס בכ-0.9%, והדאו ג'ונס מוסיף כ-0.4%.

הגורם המרכזי לאופטימיות הזאת היא ההתקדמות המשמעותית בסנאט, שאישר הלילה הצעת ביניים ברוב של 60 מול 40 קולות לקראת הסכם דו-מפלגתי שיאפשר את פתיחת הממשל מחדש. שמונה סנאטורים דמוקרטים הצטרפו להצבעה בעד, אבל התהליך עוד לא הושלם ויגיע לאישור סופי בסנאט ובבית הנבחרים. לפי הערכות, ההסכם שנרקם יאפשר תקצוב ממשלתי עד לינואר הקרוב, וגם יבטל חלק מצעדי הפיטורים האחרונים בשירות הציבורי. גורמים המעורים בנושא מציינים שלמרות שהפשרה הנוכחית אינה כוללת את דרישת הדמוקרטים המרכזית להמשך סבסוד ביטוח הבריאות, היא עשויה לסלול את הדרך לפתרון רחב יותר כבר בימים הקרובים.

השווקים מקבלים את המהלך הזה באופטימיות גם בגלל שסיום ההשבתה עשוי להחזיר את פרסום הנתונים הכלכליים, שנעצר בשבועות האחרונים. השבוע צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה והאבטלה לחודש אוקטובר, ובהמשך גם נתוני המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים ליצרן. המשקיעים מחפשים אינדיקציות שיסייעו להעריך את הכיוון הבא של מדיניות הריבית של הפד'. במקביל, תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים מטפסת קלות ל-4.15%, אחרי עלייה מתונה בסוף השבוע.

לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.

מאקרו

הכסף האמריקאי עובר לטוקיו: מדד הניקיי מכה את מדדי וול סטריט עם תשואה של 30% מתחילת השנה משקיעים אמריקאים נוהרים לבורסה היפנית בקצב שלא נראה מזה עשור - הין מתחזק, הממשלה מזרימה תמריצים, ומניות יפניות הופכות לטרנד חם


להמשך הכתבה לחץ כאן