"אנחנו מוכרים במיליארד דולר בשנה ורוצים להגיע ל-5, 10 ו-15 מיליארד דולר; אם היינו רוצים אקזיט היינו עושים זאת מזמן"
באווירה הנוכחית בשווקים הפיננסים ובפרט בוול סטריט, המשקיעים אוהבים להתמקד בעיקר בחברות המציגות צמיחה חזקה, גם אם השורה התחתונה עדיין לא נראית מושלמת. הסיבה היא פשוטה - צמיחה היא הבסיס לרווחים עתידיים. מי שלא צומח "הולך אחורה", מי שצומח - יש לו פוטנציאל להגדיל רווחים בהמשך. ברמת המאקרו, קשה לראות איך הסביבה הנוכחית משתנה בתקופה הקרובה. עבור חברת וויקס הישראלית (סימול:WIX) מדובר בתקופה שהיא חלום. התפרצות נגיף הקורונה בחודשים האחרונים והסגר על מיליוני בני אדם גרמו לזינוק חד בנפחי הפעילות של החברה ונראה כי גם לאחר שנגיף הקורונה יעבור מהעולם, מדובר בשנה מכוננת לחברה הישראלית. המשקיעים בוול סטריט לא אדישים - מניית החברה נסחרת כעת בשווי שוק של יותר מ-11.4 מיליארד דולר, שווי הגבוה ביותר מ-180% מהשפל שנקבע בחודש מארס האחרון. ברקע לעליות החדות והסנטימנט החיובי סביב מניית החברה בחודשים האחרונים, ערכנו היום ראיון עם ליאור שמש, סמנכ"ל הכספים של החברה שפרט מה הכיוונים העתידיים של החברה.
"אני חושב שהיופי בחברה כמו וויקס הוא היכולת לעזור לאנשים בסיטואציה כזו", אומר שמש, "נכון, המניה זינקה בתקופה האחרונה בעקבות הפרסומים על עלייה במספר הלקוחות אך חשוב גם להסתכל לצד השני. כל המהות של וויקס היא להעביר עסקים לאונליין. לא מדובר רק בלהקים אתר, אלא לנהל עסק שלם באונליין, באופן דיגיטלי". "המשבר הנוכחי רק מוכיח את הצורך בחברה כמו וויקס. אין היום חברה שמציעה שירותים כפי שאנחנו מציעים. יש לא מעט חברות שמתמחות בנישה ספציפית, אך אין חברה שמציעה פרוטופליו כמו שלנו. בחודשים האחרונים אנו רואים עסקים קטנים כמו חנויות מכולת/מאפיות באיטליה שהעבירו את העסקי לאונליין. נכון להיום, אנחנו רואים את אותה מגמת צמיחה בכל השווקים שהחברה פעילה". כמה זמן לקח עד שהחברה הבינה שמדובר בשינוי כיוון משמעותי בשוק? ומה הצפי לעתיד, המגמה של החודשים האחרונים יכולה להימשך? "בהתחלה היה כאוס בכל השווקים, כאשר האנשים היו בהלם, אך לאחר זמן קצר ראינו שינוי מגמה חד. אני חושב שלאחר הפיק של הרבעונים הקרובים, תיהיה ירידה הדרגתית, אך אנחנו נתייצב על קצב גידול גבוה בהרבה מהתקופה שלפני הקורונה מכיוון שהאירועים האחרונים שינו את התודעה. כל עסק, מירקן ועד למאמן כושר, חייבים נוכחות אינטרנטית. גם התנהגות הצרכנית השתנה - גם צרכנים שלא צרכו באינטרנט היו חייבים לעשות זאת בתקופה האחרונה. אני מניח שחלק ניכר ימשיכו לעשות זאת. אני לא חושב שהעולם יחזור לעולם שהיה לפני הקורונה". אנו רואים גידול מתמיד בהכנסות, אבל בשורה התחתונה, הרווחיות של החברה נמוכה, מה הצפי לעתיד? "האמת שנתון הרווחיות לא מעניין, לפחות כרגע ואני אסביר. נניח והיה לנו רבעון מדהים והצלחנו להגדיל את הגבייה ב-10 מיליון דולר. כתוצאה מכך, הגדלנו את ההוצאה בשיווק ב-4 מיליון דולר. בנטו, עשינו 6 מיליון דולר יותר. בדו"ח רווח והפסד ההכנסה מוכרת על פני זמן, אך ההוצאה מוכרת באותו רבעון. התוצאה - בדו"ח נראה כי הגדלתי את ההפסד, אך זה לא נכון - המצב של החברה השתפר.
לכן, המשקיעים צריכים להתמקד בתזרים המזומנים של החברה והצפי למספר המשתמשים/גבייה. מסיבה זו אנחנו לא נותנים אף פעם תחזית לרווחיות לרבעון אלא מדגישים את פרמטרים אלו".
מה הסיכונים שאתם רואים לשנים הבאות?
"אני לא חושב שאנחנו צריכים לחשוש מתחרות משמעותית. האקו סיסטם שבנינו הוא מאוד גדול. כל חברה שתנסה להיכנס לתחום, גם אם המוצר שלה יהיה מעולה, יהיה לה מאוד קשה להתמודד עם המותג שבנינו. כאשר מישהו מחפש היום להקים אתר, הדבר המקום הראשון שהוא בודק זה בוויקס. אני חושב שהאתגר האמיתי שלנו הוא לשמור על האופי הנוכחי של החברה, גם כאשר החברה הולכת לצמוח בצורה משמעותית. יש לוויקס עוד הרבה מקום לצמוח בצורה אורגנית ולכן מדובר באתגר המשמעותי ביותר שלנו.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כאשר אני מסתכל על וויקס מול חברות האחרות, אני רואה שיש לנו עליונות גדולה מאוד במודל העסקי. מדובר בשילוב נדיר של חברה שיכולה לצמוח עוד בצורה אורגנית, שיש לה קופת מזומנים גדולה, והיא לא שורפת מזומנים. בדר"כ, חברות צמיחה שורפות מזומנים - לא בוויקס". עוד 5 שנים, מה החזון של החברה? אתה מעריך שוויקס תישאר חברה עצמאית או שהיא מועמדת למכירה? "אם היינו רוצים למכור את החברה היינו עושים זאת ממזמן. אני חושב שאם אנחנו היום מוכרים במיליארד דולר, אנחנו רוצים להגיע למכירות של 5, 10 ו-15 מיליארד דולר בשנים הבאות, אני מעריך שיש לנו את האפשרות לצמוח בשוק שהוא צומח. "שהקמנו את החברה, רצינו להקים עוד צ'ק פוינט ישראלית, שאגב אנחנו קורבים אליהם כבר מבחינת שווי שוק. הוכחנו שניתן לשבור את תקרת הזכוכית הזו". אפרופו חברה ישראלית, ספגתם ביקורת בנוגע לעובדה שאתם לא נסחרים בארץ, מה דעתך בנושא?
"לא מדובר בסוגייה של ציונית, זה מורכב. שוק ההון בארץ בבעיה, אני לא חושב שאם נגיע וניסחר בארץ, הדבר יירפא את השוק או יעזור לשוק כמו שכתבתם. אין לנו התנגדות ברמת העיקרון, יש לנו בעיה בנוגע לאופן שבו השוק בארץ מתנהל. לכן, צריך לעשות המון מהלכים לטיוב של השוק, להגדלת הידע. כאשר אני מדבר עם משקיעים בחו"ל הרבה יותר קל לי. אנחנו נשמח להיות חלק מתוכנית כזו שתביא יותר חברות טכנולוגיה לשוק המקומי ולא "חברות זבל" שהתקשו לגייס בחו"ל והגיעו לבורסה בת"א.
אנחנו רוצים יציבות, רגולציה נוחה יותר וסביבה תומכת. כאשר אין את 3 מרכיבים אלו, אין לזה משמעות שוויקס תיסחר בבורסה המקומית". לקריאה נוספת: הדוחות האחרונים של החברה בתוך כך, הראלי במניית החברה מתחדש הערב במקביל למגמה החיובית בשוק. מניית החברה בולטת עם עליות של 4% למחיר של 230 דולר למניה. גרף שבועי של מניית החברה בשנים האחרונות: חלומו של כל משקיע
- 9.שמואל 05/06/2020 07:01הגב לתגובה זוצודקים. תקנו מניית טבע.
- 8.משקיע וותיק מאד 03/06/2020 15:37הגב לתגובה זולי זה נשמע יהיר ובלתי אמין. הלך לו קלף עם הקורונה אבל לא כל יום פורים.
- 7.רון 03/06/2020 10:37הגב לתגובה זוהחלום נשמע יפה ומבטיח, כמו כל ספקולציה.אכן הם כרגע חזקים מאוד בשוק, השאלה אם ענקיות הטכנולוגיה ייכנסו בתור מתחרות, האם יוכלו לשמור על קצב הצמיחה לאורך זמן וכמובן מתי החברה תהפוך רווחית.מבחינתי כרגע הסיכון עולה על הסיכויאבל בהחלט מגיע להם כל הכבוד
- 6.לרון 03/06/2020 08:07הגב לתגובה זובעברית "צחה" אין "ממזמן" יש מזמן!!!!
- 5.חברה מדהימה - כל הכבוד (ל"ת)דוד 02/06/2020 22:10הגב לתגובה זו
- 4.אין רווחים נקודה, חברה לא מרוויחה כלום (ל"ת)שמוליק 02/06/2020 19:50הגב לתגובה זו
- 3.חן 02/06/2020 19:22הגב לתגובה זווויקס בתנופה עם טכנולוגיה מעולה.יש לה המון אפשרויות צמיחה והחלום יתגשם.
- 2.שווי מנותק מהמציאות ,הכנסות של חנות מכולת,נדבר עוד שנתי (ל"ת)החירטוט הידוע 02/06/2020 18:31הגב לתגובה זו
- 1.שמוליק 02/06/2020 18:04הגב לתגובה זומי שעדיין אין לו אתר לעסק מבקש מהילד שלו בכיתה ז לבנות כזה. ככ פסה הדבר הזה אתר לעסק. יש פלטפורמות מסחר כמו אמזון ואלי, לעסקים קטנים יש פייסבוק וכו.
- דגן 02/06/2020 19:24הגב לתגובה זואתה בכלל מבין את תגובתך? לדעתי אינך מבין כלום..
- ש 03/06/2020 12:22מכפיל רווח עתידי 140!
- שמוליק 02/06/2020 23:07אולי תסביר מתי יהיו רווחים? זה חברת תוכנה יש להם כבר SCALE, מה חסר שיהיו רווחים? ואם וכאשר יהיו רווחים מה יהיה הPE שלהם לאור העובדה שהגיעו שווי ענק?
אנטליה טורקיה (AI)קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון
אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה; מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים; 1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג
ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.
המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.
וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים.
המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות
הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.
- תבעו את סוכנות הנסיעות וזכו - "הסוכנות טעתה בתכנון הטיול"
- בריטניה מזהירה מפני הגעה לישראל ומשגרת מטוסי קרב למזרח התיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.
אורקל קופצת 30%, אנבידיה מטפסת 4.5% - הנאסד"ק בשיא חדש
הבורסות בניו יורק פותחות את יום המסחר בעליות, אחרי פרסום נתוני אינפלציה חיוביים מהצפוי. מדד המחירים ליצרן (PPI)
לחודש אוגוסט הפתיע בירידה של 0.1%, בניגוד להערכות השוק שציפו דווקא לעלייה מה שמעורר תקווה מחודשת להפחתת ריבית מצד הפד' כבר בהחלטה הקרובה ואפילו כזאת שתהיה אגרסיבית יותר - ה-PPI
בארה"ב מפתיע כלפי מטה: ירידה של 0.1% לעומת צפי לעלייה
בינתיים המגמה מעורבת, ה-S&P 500 מוסיף כ-0.5%, הנאסד"ק עולה בשיעור דומה, והדאו ג'ונס יורד כ-0.1%. שלושת המדדים חתמו את יום המסחר
הקודם בשיאים היסטוריים, כאשר מדד הנאסד"ק טיפס אמש גם לשיא תוך-יומי חדש.
הנתונים על המחירים הסיטונאיים הם כמו הקדמה לדו"ח שנקבל מחר שזה מדד המחירים לצרכן (CPI) שזה נחשב למדד משמעותי אפילו יותר עבור קובעי המדיניות
בבנק המרכזי. אם גם שם תתקבל תמונה של אינפלציה מתונה, הסיכוי להורדת ריבית כבר בספטמבר יהיה וודאי לחלוטין. נכון לעכשיו, שוק החוזים כבר מתמחר ודאות כמעט מלאה להפחתה של רבע אחוז, ויש שמעריכים כי לא מן הנמנע שגם תיתכן הפחתה עמוקה יותר של חצי אחוז.
ומעבר למאקרו, במיקרו אורקל מזנקת בחדות ומושכת את הסקטור הטכנולוגי ללמעלה, על רקע תחזיות אופטימיות בתחום הענן והבינה המלאכותית. המניה קופצת ביותר מ-30% לאחר שהציגה צמיחה חסרת תקדים של יותר מ-1500% בהכנסות ממסדי נתונים בענן בשיתוף
עם אמזון, מיקרוסופט וגוגל. עוד נמסר מהחברה כי היא חתמה על ארבע עסקאות ענק עם שלושה לקוחות שונים מה שמעיד על ביקושים לתשתיות ה-AI שלה וגם בכלל.
- הנאסד״ק עלה ב-0.4%; וויקס ויונייטד הלת׳ זינקו ב-9%
- נעילה חיובית בוול-סטריט; נובה קפצה ב-7%, רובינהוד זינקה ב-16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות אנבידיה ו-AMD מצטרפות למגמה החיובית, כשהמשקיעים ממשיכים להזרים הון לתוך מניות הבינה המלאכותית.
שוק המניות בארה"ב בתנופה. ה־S&P 500 רושם שיאים חדשים כמעט מדי שבוע, ואנליסטים מוול סטריט ממהרים לעדכן כלפי מעלה את התחזיות ליעד שלהם לסוף השנה. למרות שאנחנו רגילים לראות אנליסטים "רודפים" אחרי המדד או אחרי ביצועי מניות הפעם התופעה היא חריגה ואנחנו רואים גל של עדכוני תחזיות מאת בנקים ובתי השקעות מובילים. זה מגיע אחרי חודשים של תנודתיות, אחרי קרבות מכסים ומדיניות לא צפויה של טראמפ, אבל עם זאת האנליסטים משוכנעים שהנרטיב ימשוך ללמעלה. ה-AI עדיין כאן והוא מצליח להרים לא רק את הסקטור הטכנולוגי אלא גם תומך ברווחיות של חברות מסורתיות. אנחנו עדים לגל של פיטורי עובדים (נובו נורדיסק דיווחה הבוקר שתפטר 9,000 עובדים) שמוחלפים בכלי בינה מלאכותית, ועד כמה שזה עצוב זה מצויין לבעלי המניות. ההכנסות שוברות שיאים, וכולם רוצים להצטרף לראלי. הדויטשה בנק, ברקליס וגם וולס פארגו מעדכנים למעלה את התחזיות שלהם למדד הדגל כש-7,000 נקודות הן בכלל לא חלום רחוק - אבל לא כולם אופטימיים יש את מי שחושב שהשוק יקרוס ברגע שיורידו ריבית - "השווקים יתממשו בתרחיש של 'מכור את החדשות'" טוענים בג'יי פי מורגן - "ה-S&P יגיע ל-7,000 נק' עד סוף השנה"
