אחד האנליסטיים השוריים בוול-סטריט יוצא בתחזית עגומה ל-2016: איפה יעדיף למקד את תיק ההשקעות?
שוקי המניות בעולם קרובים לשיאי כל הזמנים - בעוד סכנות רבות מרחפות באוויר, ומאיימות להביא לתיקון חד במדדים - ואולי לתיקון (אמיתי) ראשון מזה שנים. במקביל למתיחות הבטחונית בין רוסיה לטורקיה, שלא צפויה לתרום לבטחון בשווקים, המשקיעים דרוכים לקראת העלאת הריבית על ידי הפד' בחודש הבא (העלאת ריבית ראשונה מזה שנים), חוששים מביצועים כלכליים רעים של המזרח, ומנסים לבנות תיק מניות לשנת 2016. בריאן בלסקי, מ-BMO Capital Markets, מאמין כי בשנה הבאה יגיע תיקון בשוקי המניות, לראשונה מאז 2008, ומסמן מחיר יעד ל-S&P500 בסוף השנה - 2,100 נק' - תשואה של פחות מ-0.5% ביחס לסגירה ביום ו' האחרון. בלסקי נתפס כאחד האסטרטגים השוריים בוול-סטריט, וממשיך להאמין כי השוק עצמו הינו שורי לטווח הארוך - אך חוזה כי התיקונים, שמגיעים גם בתוך שוק שורי, יגיעו כבר בשנה הבאה: לטענתו, החשש מהעלאות שיעורי הריבית, יחד עם מחירי סחורות נמוכים והאטת הצמיחה בסין ובאירופה תורמים ועוד יתרמו לחששות המשקיעים בשוק שגם ככה הינו קשה לניבוי. בסקירה שפרסם בשבוע שעבר, חוזה בלסקי שני תרחישים אפשריים לשנת 2016: בתרחיש האופטימי, יגיע ה-s&P לרמה של 2,400 נקודות - תשואה של 14% במדד, כאשר המשקיעים יתפסו את הכלכלה כ"לא רעה אך גם לא טובה" - מה שיביא את הפד' להתנהגות 'יונית' בגזרת העלאת הריביות. בתרחיש הפסימי, עם זאת, חוזה בלסקי כי העלאת הריבית באמצע דצמבר, יחד עם הבחירות לנשיאות בשנה העוקבת, יביאו את המדד ל-2,250 נקודות במקרה הטוב, או יגררו אותו מטה ל-1,800 נקודות במקרה הרע (כ-14% נמוך יותר משיעורו כרגע). "במונחים של בניית תיק, אנו מאמינים כי המשקיעים צריכים להתמקד ב'מניות צמיחה' במחצית הראשונה של השנה, ולעבור לחברות בעלות "shift to value" במחציתה השנייה", פרסם בסקירתו. "אנחנו גם בעד השקעה בחברות בעלות שווי שוק גדול (מעל 10 מיליארד דולר) עם תזרים מזומנים חזק, עקביות ברווחים ומותג חזק".
- 2.פסימי צופה 14% בשנה...חחחחחחחחחח (ל"ת)בדיחה 29/11/2015 11:01הגב לתגובה זו
- 1.או שיהיה רע,או בינוני, או טוב. הבנתי (ל"ת)עוילם גוילם 29/11/2015 09:20הגב לתגובה זו
לאופולד אשנברנרללא ניסיון בהשקעות: בן 23 גייס מיליארד וחצי דולר לקרן AI
בינה מלאכותית לאופולד אשנברנר הוא אחד המנהלים הצעירים ביותר בעולם קרנות הגידור. בגיל 23, ללא ניסיון השקעות מקצועי קודם, הוא הצליח לגייס כסף רב יותר לקרן החדשה שלו מרוב מנהלי התיקים המנוסים כשהם פותחים קרן עצמאית. הגיוס המוצלח נובע מהמוניטין שלו כמומחה צעיר לבינה מלאכותית, תחום שמושך עניין רב מצד משקיעים.
קרן ההגידור שלו, Situational Awareness, מנהלת כיום יותר מ-1.5 מיליארד דולר. הוא מתאר אותה כ"צוות חשיבה על בינה מלאכותית". האסטרטגיה כוללת השקעות במניות של חברות שצפויות להפיק תועלת מפיתוח טכנולוגיות AI - חברות מוליכים למחצה, תשתיות וחברות אנרגיה, יחד עם השקעות בחברות סטארט-אפ נבחרות כמו Anthropic. אשנברנר בחר לקרוא לקרן על שם המאמר שכתב על הזדמנויות וסיכוני הבינה המלאכותית המתקדמת. כשותף למחקר הוא גייס את קרל שולמן, חוקר בתחום הבינה המלאכותית שעבד בעבר בקרן ההשקעות של פיטר ת'יל.
התוצאות עד כה חיוביות. הקרן רשמה עלייה של 47% אחרי עמלות במחצית הראשונה של השנה. באותה תקופה, מדד S&P 500 עלה ב-6% כולל דיבידנדים, ומדד של קרנות גידור טכנולוגיות עלה כ-7%. אשנברנר, יליד גרמניה, עבד תקופה קצרה כחוקר ב-OpenAI לפני שעזב את החברה.
הכסף רץ אחרי ה-AI
אשנברנר אינו המנהל היחיד שמנסה לרכוב על גל הבינה המלאכותית. קרנות גידור המתמחות בתחום זה הוקמו בקצב מהיר בחודשים האחרונים. התופעה נובעת מהעניין הגובר של משקיעים להשתתף בסיפור הצמיחה של הבינה המלאכותית.
- פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
- OpenAI משיקה את GPT-5: המודל שמבין מתי לחשוב לעומק ומתי פשוט לענות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
Value Aligned Research Advisors, חברת השקעות מניו ג'רזי שהוקמה על ידי האנליסטים הכמותיים לשעבר בן הוסקין ודיוויד פילד, השיקה קרן גידור המתמקדת בבינה מלאכותית במרץ. הקרן צברה כבר כמיליארד דולר בנכסים. החברה מנהלת בסך הכל כ-2 מיליארד דולר באסטרטגיות השקעה הקשורות לבינה מלאכותית. גם מנהלי קרנות מנוסים נכנסים לתחום. סטיב כהן, מנהל הקרן Point72, הקצה 150 מיליון דולר להקמת קרן גידור המתמחה בבינה מלאכותית. הקרן, שנקראת Turion על שם מדען המחשבים אלן טיורינג, מנהלת כיום יותר מ-2 מיליארד דולר ורשמה עלייה של כ-11% השנה עד יולי.
C3.aiמניית C3.ai צונחת ב-26% אחרי שפספסה בשורת ההכנסות
חברת הבינה המלאכותית דיווחה על הכנסות נמוכות ב-33% מהתחזיות בעוד המנכ"ל החולה מחפש מחליף ואנליסטים מתלבטים האם היא תוכל להתאושש מהמשבר
מניית C3.ai C3.ai -26.33% צונחת בכ-26% לאחר שהחברה פרסמה תוצאות ראשוניות מאכזבות לרבעון השלישי. החברה שנחשבה בעבר לאחת מכוכבות תחום הבינה המלאכותית מתמודדת כעת עם אתגרים משמעותיים. התוצאות שפרסמה החברה ביום שישי היו חמורות מהצפוי. ההכנסות הגיעו ל-70.3 מיליון דולר, נמוך בכ-33% מהתחזיות שהחברה הציגה קודם לכן. מדובר בפער משמעותי שמעלה שאלות לגבי יכולת התחזוק של החברה.
האנליסט גיל לוריה מחברת D.A. Davidson הגדיר את התוצאות כ"קטסטרופליות" והוריד את דירוג המניה מ״נייטרלי״ ל״ביצועי חסר״. גם דניאל איבס מ-Wedbush הוריד את מחיר היעד מ-35 ל-23 דולר, אם כי שמר על דירוג חיובי.
הגורם המרכזי לקשיי החברה הוא מצבו הבריאותי של המנכ"ל טום זיבל. זיבל אובחן השנה עם מחלה אוטואימונית הפוגעת בראייתו, והחברה החלה בחיפוש אחר מחליף לו. היעדרותו מתהליכי המכירות משפיעה על ביצועי החברה.
המצב הנוכחי מהווה ניגוד חד לתקופת השיא של C3.ai ב-2021, כאשר הייתה נחשבת לאחת החברות המבטיחות בתחום הבינה המלאכותית. מאז המניה ירדה ב-36% השנה, וירידת אתמול מחמירה את המגמה השלילית.
- הפתיעה: C3.ai עקפה את הציפיות ומזנקת ב-26%
- 16 שנים ללא רווח: האם C3.ai תפתיע?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
C3.ai ביצעה שינויים במבנה צוות המכירות ומינתה את רוב שילינג למנהל מכירות ראשי ביוני, לאחר שהגיע מחברת אורקל. עם זאת, השינויים הארגוניים טרם הניבו שיפור בתוצאות המכירות. חלק מהאנליסטים הציעו כי C3.ai עשויה להפוך ליעד רכישה על ידי חברה גדולה יותר, במסגרת גל עסקאות בתחום הבינה המלאכותית. אולם האנליסט לוריה סבור שזה לא סביר כל עוד החברה לא תדגים ביצועים פיננסיים יציבים.
