דל קופצת 4%, אמדוקס עולה 2.5% - ירידות קלות במדדים
מדדי וול סטריט על האפס מלבד הדאו שיורד מעט אחרי נתון PCE מעט נמוך מהצפי, כשברקע המתיחות מול איראן ממשיכה ללחוץ על הנפט; אמדוקס מתחזקת אחרי ההודעה על הפיטורים ההמוניים גם סנטינל וואן מודיעה על פיטורים; סנואופלייק מזנקת אחרי דוחות חזקים, דל עולה על רקע
התוצאות, ואנבידיה ו-AMD נחלשות עם מימושים בשבבים
וול סטריט המסחר בוול סטריט במגמה מעורבת-שלילית קלה, אחרי פרסום נתון ה-PCE לאפריל, מדד האינפלציה המועדף על הפד, שיצא מעט נמוך מהתחזיות והצליח למתן חלק מהלחץ שנרשם מוקדם יותר בחוזים העתידיים. מדד הדאו ג'ונס יורד ב-0.4%, ה-S&P 500 נסחר סביב רמות הפתיחה, וגם הנאסד"ק נסחר כמעט ללא שינוי, אחרי שבמהלך המסחר המוקדם החוזים כבר הצביעו על ירידות חדות מעט יותר.
הנתון המרכזי שעמד במוקד הוא מדד המחירים של ההוצאה לצריכה פרטית, שעלה באפריל ב-0.4% לעומת צפי לעלייה של 0.5%. מדד הליבה, שמנטרל את מחירי המזון והאנרגיה התנודתיים, עלה ב-0.2%, גם כאן מתחת לצפי שעמד על 0.3%. בשוק קיבלו את הנתונים כסימן לכך שהלחצים האינפלציוניים מעט פחות חזקים מהחשש המוקדם, אבל לא מספיק חלשים כדי לשנות בצורה ממשית את תמונת הריבית.
למרות ההקלה היחסית, המשקיעים עדיין לא ממהרים לתמחר הורדת ריבית קרובה. לפי התמחור בשוק, הסיכוי להפחתת ריבית בישיבת הפד הקרובה ב-17 ביוני עומד על 1.1% בלבד, לעומת אפס יום קודם, בעוד שהסיכוי להותרת הריבית ללא שינוי עומד על 98.9%. כלומר, הנתון אולי הוריד מעט לחץ מהמסחר, אבל הוא לא משנה את ההערכה המרכזית שהפד יישאר זהיר, במיוחד כשהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה גבוהה יחסית וההשפעה של המלחמה בין ארה"ב לאיראן ממשיכה לרחף מעל השווקים.
ברקע, המתיחות במזרח התיכון ממשיכה להשפיע על הסנטימנט, בעיקר דרך מחירי הנפט שעלו אחרי הדיווחים האחרונים מאיראן. החשש בשוק הוא לא רק מהאירוע הביטחוני עצמו, אלא מהאפשרות להפרעה בזרימת הנפט ובתנועת הספנות באזור, תרחיש שעלול להחזיר לחץ אינפלציוני דווקא בזמן שבו המשקיעים מחפשים סימנים להתקררות מחירים. לכן פתיחת המסחר משקפת איזון עדין: מצד אחד נתון אינפלציה מעט נוח מהצפוי, מצד שני סביבה גיאופוליטית מתוחה שמקשה על השוק לחזור מיד לאופטימיות מלאה.
אתמול המסחר בוול סטריט ננעל גם במגמה מעורבת, לאחר שהמומנטום החיובי סביב מניות הבינה המלאכותית נחלש ובמקביל מחירי הנפט ירדו על רקע דיווחים סותרים בנוגע למגעים בין ארה"ב לאיראן. מדד דאו ג'ונס עלה בכ-0.4%, בעוד שנאסד"ק נסגר כמעט ללא שינוי ומדד S&P 500 ננעל סביב רמות הפתיחה, יום לאחר שהמדדים המרכזיים קבעו שיאים חדשים.
[rising-falling-NASDAQ]
מאקרו
אירופה נגד התלות בארה"ב: האיחוד מקדם תוכנית לבניית תשתיות AI וענן מקומיות - בריסל מגבשת אסטרטגיית "ריבונות טכנולוגית" שנועדה לצמצם את השליטה של אמזון, מיקרוסופט וגוגל בשוק האירופי. התוכנית כוללת השקעות במרכזי נתונים, עידוד חברות מקומיות וחוק חדש שיחזק את ייצור השבבים באירופה
ה-AI מטלטל את שוק הסמארטפונים: הענף בדרך לירידה החדה בתולדותיו- מחסור עולמי בזיכרונות, עלויות ייצור ושינוע גבוהות ומעבר למכשירים יקרים יותר דוחפים את שוק הסמארטפונים לשנת שפל. לפי IDC, יצרניות קטנות ייפגעו במיוחד - בעוד שסמסונג ואפל מצליחות לשמור על יציבות יחסית
OpenAI מקצה רבע מיליארד דולר להתמודדות עם השפעת ה-AI על שוק העבודה - קרן OpenAI הודיעה על השקעה במחקר וביוזמות שיבחנו את השפעת הבינה המלאכותית על תעסוקה, שכר וכלכלה - בזמן שהחברה מתמודדת עם ביקורת גוברת על המעבר למודל עסקי ממוקד רווח ועל התרחקות מהחזון המקורי שלה
האלומיניום בשיא של יותר מארבע שנים- החשש מקיצוצי ייצור בסין מצטרף לשיבושי האספקה מהמזרח התיכון, בזמן ששוק המתכות מתמודד גם עם ביקוש גובר לתשתיות אנרגיה ובינה מלאכותית
גל הפיטורים שמלווה את מהפכת הבינה המלאכותית כבר אינו אירוע רחוק שמתרחש רק בעמק הסיליקון. הוא מגיע גם להייטק הישראלי, ובשבועות האחרונים הפך מוחשי יותר. וויקס צפויה לצאת למהלך קיצוצים רחב של כ-1,000 עובדים, כ-20% מכוח האדם שלה, במה שמסתמן כסבב הפיטורים הגדול בתולדות החברה. אינטואיט, שמפעילה מרכז פיתוח משמעותי בישראל, הודיעה גם היא על קיצוץ של כ-3,000 עובדים בעולם, כ-17% מכוח האדם שלה, במסגרת ארגון מחדש שנועד להפנות יותר משאבים לבינה מלאכותית. גם חברות נוספות כבר מאותתות על שינוי כיוון: פחות גיוסים, יותר התייעלות, ושימוש גובר בכלי AI כדי לבצע משימות שבעבר דרשו יותר עובדים.
- טראמפ על שטר של 250 דולר? דיווח כי בממשל כבר לחצו להכין עיצוב
- גל הפיטורים בהייטק פוגש את הסייבר? סנטינל וואן צפויה לקצץ כ-10% מכוח האדם
בתוך הרקע הזה, הדברים של סם אלטמן, מנכ"ל OpenAI, נשמעים כמעט הפוכים לאווירה בשטח. אלטמן, מי שהפך לאחת הדמויות המזוהות ביותר עם מהפכת ה-AI, אומר כעת כי הוא אינו סבור שהעולם נמצא בדרך ל"אפוקליפסת משרות". לדבריו, ההשפעה של הבינה המלאכותית על שוק העבודה, ובעיקר על משרות צווארון לבן ותפקידי כניסה, הייתה עד כה מתונה יותר מכפי שהוא עצמו חשש - סם אלטמן ממתן את תחזיות האימה: “לא תהיה אפוקליפסת משרות בגלל ה-AI”
מניות במרכז
אמדוקס Amdocs Ltd. 0.69% נערכת לסבב פיטורים רחב במיוחד, שבמסגרתו היא צפויה להיפרד ממעל 2,500 עובדים ברחבי העולם. לפי הערכות, כ-500 מהמפוטרים יהיו בישראל. מדובר במהלך דרמטי לחברה שמעסיקה 27 אלף עובדים, אבל די צפוי. במשרדי אמדוקס ציפו למהלך כזה על רקע כניסה של יכולות AI לשימוש השוטף. אמדוקס שפועלת בתחום הבילינג בעיקר לחברות תקשורת, היתה בעבר מענקיות הטק המקומיות והיא עדיין ענקית בקנה מידה מקומי, אך כוח האדם המקומי הלך והתמעט. כשב10-15 שנים האחרונות החברה נשענת יותר ויותר על כוח אדם זול בעולם, בעיקר הודו - אמדוקס מצ'פרת את המנהלים ומפטרת אלפי עובדים
אנבידיה NVIDIA Corp. -0.05% יורדת וממשיכה להתרחק מהרמות שבהן נסחרה מעל 220 דולר. המניה יורדת בכ-1.3% לכ-209.80 דולר, ואם המגמה תישמר מדובר ביום חמישי ברציפות של ירידות. הירידה היומית של אנבידיה די תואמת את החולשה הרחבה יותר במניות השבבים, אבל התמונה הרחבה יותר מעט מורכבת: מתחילת השנה המניה עולה בכ-14% עד סגירת יום רביעי, בזמן שמדד השבבים PHLX Semiconductor Index מזנק בכ-79%. כלומר, גם מי שנחשבת לאחת המניות המרכזיות בגל הבינה המלאכותית מתקשה השנה לעמוד בקצב של הענף כולו. חלק מההסבר הוא שאנבידיה כבר הפכה למניה שמוחזקת בהיקפים רחבים מאוד, ושווי השוק הגדול שלה מקשה גם על דוחות חזקים להזיז את המניה באותה עוצמה כמו בעבר.
סנואופלייק Snowflake 35.51% היא המניה שמשנה היום את מצב הרוח בסקטור התוכנה. החברה מזנקת אחרי שפרסמה דוחות לרבעון הפיסקאלי הראשון ועקפה את תחזיות וול סטריט בשורת הרווח. העלייה החדה במניה, שמגיעה לכ-36% במסחר המוקדם, מקבלת משמעות רחבה יותר משום שהיא מגיעה אחרי תקופה שבה מניות תוכנה רבות נסחרו תחת לחץ בשל החשש שהבינה המלאכותית תשבש את המודלים העסקיים שלהן. במקרה של סנואופלייק, החברה מנסה להציג סיפור אחר: לא רק שה-AI לא פוגע בביקושים, הוא אפילו עשוי לתמוך בהם. כחלק מהכיוון הזה, החברה מתכננת לשלם כ-6 מיליארד דולר עבור גישה למעבדים של אמזון, שישמשו אותה להפעלת מוצרי הבינה המלאכותית שלה - סנואופלייק זינקה 30% במסחר המאוחר - תחזית חזקה ועסקה עם אמזון
אורקל Oracle Corp 3.08% נהנית גם היא מהשינוי בטון כלפי מניות התוכנה, והיא עולה בכ-2.6% . העלייה באורקל מגיעה על רקע הדוחות של סנואופלייק, שמחזקים את ההערכה כי לא כל חברות התוכנה יוצאות נפגעות מהמעבר לעולם מבוסס AI. אורקל, שפועלת עמוק בתוך שוק הענן והתשתיות הארגוניות, נהנית מהסנטימנט החיובי הרחב יותר כלפי חברות שמצליחות להיתפס כחלק מתשתית הטכנולוגיה החדשה, ולא רק כמי שעלולות להיפגע ממנה. בשוק שבו המשקיעים מחפשים הבחנה ברורה בין חברות תוכנה עם ביקוש אמיתי לבין חברות שמתקשות להוכיח צמיחה, אורקל מקבלת היום רוח גבית מהסיפור של סנואופלייק.
סרוויסנאו ServiceNow 6.08% עולה בכ-5.5%, כחלק מההתאוששות הרחבה יותר במניות התוכנה. החברה, שפועלת בתחום מערכות הניהול הארגוניות, נהנית מהשיפור בסנטימנט כלפי הסקטור אחרי הדוחות של סנואופלייק. בחודשים האחרונים המשקיעים התקשו לתמחר חברות תוכנה בשל החשש שה-AI ישנה את סביבת התחרות, ילחץ על מחירים או יפגע בצורך במוצרים קיימים. העלייה בסרוויסנאו מצביעה על כך שלפחות היום, השוק מוכן לתת קרדיט מחודש לחברות תוכנה שנתפסות כבעלות תשתית ארגונית חזקה, במיוחד אם הן מצליחות לקשור את הפעילות שלהן למגמת הבינה המלאכותית ולא להישאר מחוץ אליה.
סיילספורס Salesforce.com 1.23% נסחרת בניגוד למגמה החיובית במניות התוכנה ויורדת בכ-1.5%, אחרי שפרסמה תחזית מעורבת לרבעון השני. הירידה במניה מדגישה את הפערים שנוצרים בתוך הסקטור עצמו: דוחות טובים של חברה אחת יכולים להרים את מצב הרוח, אבל השוק עדיין בוחן כל חברה לגופה. סיילספורס, אחת מחברות התוכנה הארגונית הגדולות בעולם, מנסה כבר תקופה לחבר את הסיפור שלה למגמת ה-AI, כולל דרך רכישות ומהלכים אסטרטגיים, אבל המשקיעים עדיין דורשים לראות את זה מתורגם לצמיחה ברורה יותר. במובן הזה, התגובה במניה מראה שהשוק לא מסתפק יותר בכותרות סביב בינה מלאכותית, אלא מחפש מספרים ותחזיות שמצדיקים את התמחור.
מונגו DB MongoDB 11.32% מזנקת בכ-11%, עוד לפני פרסום דוחות הרבעון הראשון שלה שצפויים להתפרסם אחרי סיום המסחר. העלייה במניה מגיעה על רקע השיפור הרחב יותר בסנטימנט כלפי מניות תוכנה ותשתיות נתונים, אחרי הדוחות של סנואופלייק. מונגוDB פועלת בתחום בסיסי הנתונים, ולכן המשקיעים רואים בה חברה שיכולה ליהנות מהגידול בשימושים מבוססי נתונים ובינה מלאכותית. עם זאת, הזינוק לפני הדוחות גם מעלה את רף הציפיות לקראת הפרסום עצמו. במניות תוכנה, כפי שהשוק מזכיר שוב ושוב, הפער בין ציפיות לבין תוצאות בפועל יכול להוביל לתנודות חדות מאוד.
Advanced Micro Devices 2.44% AMD נחלשת בכ-1.4%, כחלק מהמימושים במניות השבבים. החברה נמצאת בלב המסחר סביב שבבי AI ומרכזי נתונים, אבל היום הסקטור כולו מאבד גובה אחרי תקופה חזקה במיוחד. המתיחות בין ארה"ב לאיראן משמשת רקע נוח למשקיעים לקחת רווחים, אבל הירידה ב-AMD משקפת גם את העובדה שמניות השבבים הגיעו לרמות שבהן כל שינוי בטון השוק יכול לגרור לחץ. בשונה ממניות התוכנה, שמקבלות היום זריקת עידוד מסנואופלייק, מניות החומרה נראות כמו הצד שממנו השוק מוציא מעט אוויר.
אינטל Intel Corp -3.38% יורדת בכ-2.9%, ונמצאת בין מניות השבבים החלשות יותר היום. הירידה באינטל מגיעה על רקע חולשה רחבה בענף, אבל היא בולטת גם משום שהחברה עדיין מנסה לשכנע את השוק שהיא יכולה לחזור להיות שחקנית מרכזית במפת השבבים העולמית. בזמן שחלק מהמתחרות נהנות ישירות מהביקושים לשבבי AI ומרכזי נתונים, אינטל עדיין נמדדת גם על תוכניות ההתייעלות, ההשקעות בייצור והיכולת שלה לסגור פערים טכנולוגיים. לכן, ביום שבו הסקטור כולו נחלש, אינטל סופגת לחץ חד יחסית.
מיקרון Micron Technology, Inc 0.9% יורדת בכ-1.2%, למרות שהחברה נחשבת לאחת הנהנות מהביקוש לשבבי זיכרון, בין היתר על רקע הצמיחה בעולמות ה-AI ומרכזי הנתונים. לפי הנתונים שצורפו, הירידה מגיעה יומיים אחרי שהחברה הגיעה לשווי של טריליון דולר, מה שמחדד את התחושה שהשוק בוחן מחדש חלק מהמניות שרצו חזק בתקופה האחרונה. גם כאן לא מדובר בהכרח בשינוי בסיפור העסקי, אלא יותר במימוש רווחים בסקטור שבו העליות היו חדות והציפיות כבר גבוהות.
מארוול Marvell Technology Group Ltd. -1% יורדת בכ-3%, אחרי שפרסמה תוצאות שבהן ההכנסות עקפו את התחזיות והרווח היה בהתאם לציפיות. התגובה השלילית במניה מראה עד כמה רף הציפיות במניות השבבים גבוה. כאשר מניה נסחרת בתוך סקטור שמוביל את השוק תקופה ארוכה, גם דוח שאינו חלש בהכרח עלול שלא להספיק כדי לתמוך בהמשך עליות. המשקיעים מחפשים הפתעה חיובית ברורה, וכאשר היא לא מגיעה, במיוחד ביום של חולשה בענף, המניה נוטה להיענש.
נביוס Nebius Group N.V. 6.54% בולטת דווקא בצד החיובי של מניות ה-AI, והיא עולה בכ-11%. החברה, שפועלת בתחום מחשוב הענן, נהנית מדיווח על כך שקרן Situational Awareness של המשקיע לאופולד אשנברנר חשפה החזקה במניה. העלייה בנביוס מראה שגם ביום שבו מניות השבבים הגדולות נחלשות, השוק עדיין מחפש סיפורי AI נקודתיים עם טריגר ברור. במקרה הזה, עצם הכניסה של משקיע מוכר מספיקה כדי למשוך עניין, במיוחד בחברה שממוקמת על הצומת שבין ענן, תשתיות חישוב ובינה מלאכותית.
ישראליות בוול סטריט
סטרטסיס Stratasys Inc 1.51% רוכשת את MarkForged מננו דיימנשן תמורת 42.5 מיליון דולר במזומן- העסקה תרחיב את פעילות סטרטסיס בתחומי התעופה, הביטחון והרכב באמצעות טכנולוגיית סיבי פחמן, וצפויה להניב חיסכון וסינרגיות כבר בשנה הראשונה; החברה הנרכשת רשמה הכנסות של כ-70 מיליון דולר ב-2025
חברת הרחפנים הישראלית שנכנסה לוול סטריט - חברת הרחפנים, שפועלת בתחזוקת תשתיות חשמל ובתחום הביטחוני עם אלביט, עדיין לא רשמה הכנסות ברבעון הראשון - אך מציגה הזמנת רכש מחברת החשמל ופלטפורמת AI חדשה כמנועי צמיחה אפשריים
אלביט Elbit Systems Ltd. 6.15% - מנכ"ל אלביט: "המלחמה באיראן מייצרת ביקוש הולך וגדל בכל האזור" - הביקושים מגיעים גם מאירופה ולמעשה כמעט מכל אזור בעולם; רבעון שיא, צבר שיא; בוצי מכליס מדבר על הלייזר, הביקושים ממדינות המפרץ, על רכישות ועל הפוטנציאל: "מעולם לא ראינו היקף הזדמנויות כזה בשוק הביטחוני. החברה ממוצבת מצוין, ואנחנו פועלים כדי לממש את ההזדמנות האדירה שיש לנו"
איתוראן: ההכנסות חצו לראשונה את רף ה-100 מיליון דולר, חברת איתור הרכבים הישראלית Ituran Location & Control Ltd. -0.26% רשמה ברבעון הראשון הכנסות של 102.7 מיליון דולר, מעל הצפי ל-96.9 מיליון דולר, והרווח למניה עמד על 0.85 דולר לעומת צפי ל-0.79 דולר; ההכנסות ממנויים צמחו ב-21%, בסיס המנויים הגיע ל-2.67 מיליון והחברה מחלקת דיבידנד של 10 מיליון דולר.
