אל על - נחיתה רכה או נחיתת אונס
החלק האהוב עלי בטיסה הוא ההרצה שלפני ההמראה עצמה. אתה יושב שם בפנים, המטוס מתגלגל לאיטו על המסלול ואז, כאשר ניתן האות, המצערת נפתחת עד הסוף, המנועים האדירים צורחים מאחורי האוזניים והגב נדבק בעוצמה למושב. מפלצת הברזל מאיצה במהירות מדהימה. אני חייב להתוודות לאהבתי למניות שמתנהגות בדיוק באותו אופן. את הנחיתה לעומת זאת אני לא ממש סובל.
ואל על, הייתה זמן רב על מסלול ההמראה. למעשה מראשית חייה התנהגה המניה כמטוס. התקופה שממארס 2004 ועד נובמבר באותה השנה, הייתה התגלגלות איטית על מסלול ההמראה. מיד לאחר מכן החלה המניה להמריא במהירות כאשר במשך תשעה שבועות רצופים לא הפסיקה לעלות וגמעה יותר מ-50%.
אופן הנחיתה
אלא שהתקופה האחרונה לא הייתה מזהירה עבור המניה. אחרי שרשמה שיא במחיר של 4.17 שקלים למניה, החלה אל על לדשדש במשך פרק זמן לא קצר כאשר המשוואה הטכנית מאוזנת לחלוטין. לא היה ברור אז האם תקופת דשדוש זו משמשת כמסלול המראה הוא שמא מדובר בהכנה לנחיתה שתבטא את סיומה של המגמה.
את התשובה קיבלנו בשני ימי המסחר האחרונים. במהלך שני הימים הללו שברה אל על כלפי מטה תוך עלייה ברורה בהיקפי הפעילות. המסר ברור, ידם של המוכרים על העליונה. המומנטום השלילי, מבנה המחירים ושאר כלים טכניים המשמשים להשלמת הפאזל אינם מותירים מקום רב לפרשנות, כיוונה של המניה אמור להיות מטה.
אלא שאופי הנחיתה לא ברור די הצורך. האם מדובר בנחיתה רכה או שמא בצלילת בז. קשה לדעת. מתוך מבנה המחירים האחרון שצורתו ומחזורי המסחר המשמשים בו, נראה כתבנית "משולש יורד", אפשר להעריך שיעד המחירים המינימאלי של אל על מצוי סביב רמה של 3 שקלים למניה. נמוך במעט יותר מ-11% ממחירה כיום.
מה הסיכוי שאל על תשוב לעלות בשבועות הקרובים?
זה תלוי איך נגדיר עליות. ננסה לקבוע קריטריונים פשוטים: ראשית עליות חייבות להיות מלוות במחזורים גבוהים. ללא התרחבות בהיקפי הפעילות, תוגדר כל עלייה כזמנית וחסרת עוצמה ממשית, שנית מספר ימים בודדים של עלייה אינם אלא בבחינת לעג לרש. כדי שאל על תזכה להתייחסות נוספת ותיפתח האפשרות לשוב לתוואי עולה, היא חייבת לחצות כלפי מעלה את רמת 3.55 שקלים למניה ולהתבסס מעלייה.
ולסיכום
את המשקיעים בשוק אפשר לחלק לשני סוגים מרכזיים :אלו שמעדיפים ויודעים לצאת דרך הדלת הראשית ולהשתמש במדרגות ואלו שבסופו של דבר נאלצים ללבוש את המצנח. המגמה המשנית באל על אינה עוד מגמת עלייה וגם לא דשדוש. היא מגמת ירידה ברורה ומחזורי המסחר נתנו אתמול חותמת רשמית. גם אם אל על לא תרד נמוך משמעותית מרמתה כיום, הרי שנוכח מבנה המחירים קשה לראות אותה סבה על עקביה במהירות וחוזרת לתוואי עולה.
לחצו להציע מניה נוספת לקראת ה-StockDay הבא
* הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
** אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
הסכמי אברהם, החתימה בבית הלבן עם ישראל, איחוד האמירויות ובחריין, 2020, צילום: רשתות חברתיותהחלום הכלכלי - הסכמי אברהם רחבים
כמה תרמו הסכמי אברהם לכלכלת ישראל, מה החשיבות הגדולה שלהם ומה יקרה אם וכאשר סעודיה, סוריה ולבנון יצטרפו להסכמים
הסכמי אברהם סעודיה, סוריה, לבנון - אלו המדינות שעשויות לעשות שלום עם ישראל, או לפחות לחתום על הסכם נורמליזציה. סעודיה מאוד חשובה, בשל גודלה, חשיבותה, עושרה. סוריה ולבנון קריטיות לנו כי הן שכונות צמודות. העסקה החשובה להחזרת החטופים והפסקת האש עם החמאס היא בעצם הכרזה על סיום המלחמה האזורית. החות'ים שאמרו שהם במשחק כדי לתמוך באחים מהחמאס, לא צפויים להמשיך בלחימה. המייצרים יפתו מחדש, ויש לזה הקלה כלכלית משמעותית - עלויות ההובלה לישראל יפחתו.
איראן היא סימן שאלה גדול, אבל אחרי המכה שספגה ביוני, נראה שלמרות הקושי, הסדר בפיקוח על הגרעין יתקדם בעצלתיים ונגיע לסוג של הסדרה.
המזרח התיכון החדש הוא מזרח תיכון של ישראל חזקה, מרתיעה, עוצמתית. אף אחד לא רוצה להתעסק עם ה"משוגעים" ונראה שכך צריך להתנהג כאן, למרות שזה עלה לנו בתדמית שלילית במדינות אירופה. נראה שבהדרגה התדמית תשתפר, אבל זה נזק שעלול להיות גדול ושייקח זמן לתקן אותו. ישראל נתפסת במקומות רבים כבריונית, אפילו כרצחנית. בסוף עסקים נעשים בין אנשים - אנשים עם אנשים והדימוי הזה פוגע בעסקים.
עם זאת, צריך להסתכל על התמונה הרחבה. מול המפגינים והממשלות שתקפו את ישראל יש גם בתוך אירופה תמיכה של ציבור גדול שמפנים שישראל בעצם נלחמת את המלחמה של אירופה. האיסלם הקיצוני מתפשט באירופה עם עשרות מיליוני מהגרים וזה משנה את צביונה של היבשת. הימין באירופה מתעורר וגדל והוא עולה בסקרים ומתחזק בבחירות. זה קרה לאחרונה גם בצ'כיה - המיליארדר שחוזר לשלטון - ומה צפוי בבחירות באירופה בשנים הבאות?. זה יקרה במדינות נוספות.
מול הנזקים הכלכליים שנובעים מהתדמית השלילית, יש גם תועלת כלכלית גדולה מסיום המלחמה. ראשית ובאופן ישיר - הוצאות הביטחון ירדו דרמטית. שנית ובאופן עקיף, שיפור במצב הרוח ובסנטימנט מגביר צריכה, משפר צמיחה. שלישית - לנגיד כבר לא יהיה מנוס מלהוריד את הריבית. זהו, נגמרו התירוצים. זה כמובן טוב לצרכנים וללווים.
- האיחוד שחתם הסכם שלום עם ישראל לא יוותר עליו כל כך מהר
- סמוטריץ' חשף את מפת הריבונות - באמירויות הזהירו מקריסת 'הסכמי אברהם'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ורביעית וזה המוקד הפעם - הסכמי אברהם עשויים להתרחב. יש מדינות לא מעטות שעשויות להצטרף למעגל, נראה שהראשונות הן סוריה, לבנון וסעודיה. אם אכן זה יקרה, אז ההשפעה על הכלכלה צפויה להיות מאוד משמעותית. שלום עם השכנות, יתורגם בהדרגה לעסקים וגם בסופו של דבר (אם כי לא בשנים הראשונות) לירידה בהוצאות הביטחון. הסכם נורמליזציה עם סעודיה עשוי לפתוח פעילות של סחר משמעותי והשקעות.
כמה מס משלמת אנבידיה בישראל?
המס המינימלי הגלובלי מגיע לישראל - 15% על תאגידים רב-לאומיים; משרד האוצר מאמץ את כללי Pillar 2 של ה-OECD החל מ-2026 - מה המשמעות?
העולם משנה את כללי המשחק במיסוי חברות, וישראל מצטרפת לרפורמה. משרד האוצר פרסם תזכיר חקיקה שכולל מס מינימלי מקומי בשיעור 15% על חברות גדולות רב-לאומיות, החל משנת המס 2026. זה חלק ממגמה גלובלית שמובילה ארגון ה-OECD במסגרת "Pillar 2" - רפורמה בינלאומית שנועדה למנוע מחברות ענק להעביר רווחים למדינות עם מס נמוך.
המהלך לא נוגע לעסקים קטנים או בינוניים, אלא לענקיות טכנולוגיה וייצור שפועלות בישראל כחלק מקבוצה גלובלית. התזכיר מאמץ כללים הנקראים "QDMTT" - מס משלים מקומי מוסמך. זה מס "תוספת" שישראל תגבה על רווחים שנוצרו כאן, אם שיעור המס האפקטיבי יורד מתחת ל-15%.
מי חייב? רק חברות תושבות ישראל שהן חלק מקבוצה רב-לאומית שמגלגלת מחזור עולמי של לפחות 750 מיליון דולר. זה אומר ענקיות כמו מרכזי פיתוח תוכנה, מפעלי ייצור או משרדי מטה אזוריים.
עד היום, חברות רב-לאומיות בישראל יכלו ליהנות משיעורי מס אפקטיביים של 6% או פחות, בעיקר בזכות חוק עידוד השקעות הון. עכשיו, הרצפה עולה ל-15%, מה שמגדיל את הנטל על חברות שפעלו עם הטבות נמוכות.
- נעילה שלילית בוול-סטריט; טילריי זינקה ב-21%, סולאראדג׳ קפצה ב-8%
- ארה"ב אישרה מכירת שבבי אנבידיה לאיחוד האמירויות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוגמה המרכזית: מה יקרה לאנבידיה
כדי להמחיש את ההשפעה, נתמקד באנבידיה, ענקית השבבים שיש לה נוכחות משמעותית בישראל עם מרכזי פיתוח בתל אביב, חיפה ויוקנעם ואלפי עובדים. אנבידיה נערכת להשקעה שתכפיל את היקף העובדים שלה בארץ לכיוון ה-10,000 עובדים במקביל להקמת קמפוס ענק.
