בעקבות דו"חות טאואר: אופנהיימר מותיר המלצת תשואת יתר ומחיר היעד: 1.5 דולר
בית ההשקעות אופנהיימר מותיר את המלצתו למניית חברת טאואר-ג'ז על "תשואת יתר" ואת מחיר היעד למניה על 1.5 דולר. בשעה זו צונחת מניית טאואר בכ-9.3% יחד עם שאר השוק, לשער של 3.27 שקל (כ-93 סנט). "אנחנו מאמינים כי החברה תשיג את מטרתה לשפר את מצבת החובות שלה ולהעלות את היקפי ההכנסות למיליארד דולר ב-2014", כותבים האנליסטים של אופנהיימר בעקבות הדו"חות הכספיים שפירסמה החברה. "עם זאת, אנחנו ממשיכים לעקוב אחר החוב, הדילול ושטרי החוב של הבחרה המעיקים על המאזן. אנחנו צופים שעשוי להיות אפסייד נוסף ברגע שנושאים אלה יתבהרו".
"אנחנו מאמינים כי רוב הצמיחה בהכנסות החברה ברבעון השני, והצמיחה הצפויה ברבעון השלישי נבעו וינבעו מרכישת מפעל Nishiwaki ביפן. נציין, כי הנהלת החברה צופה אפסייד נוסף לרבעון הרביעי של השנה. טאואר דיווחה על צמיחה שנתית של כ-11% וצמיחה רבעונית של כ-16%. הרבעון השני כולל חודש אחד של תוצאות נישיוואקי".
באופנהיימר מציינים כי הכנסות החברה, בסכום של כ-139.7 מיליון דולר "היו מתחת לתחזיות שלנו להכנסות של כ-145.8 מיליון דולר, אבל היינו שאפתנים מדי לגבי תוצאות הרכישה. הנתון המרשים יותר היה ה-EBITDA (רווח תזרימי תפעולי) של 45.5 מיליון דולר, שניפץ את התחזית שלנו, שעמדה על 3.3 מיליון דולר. הנהלת החברה אישרה את הודעתה הקודמת כי בכוונתה לשפר את מצבת החובות שלה ולהעלות את היקפי ההכנסות למיליארד דולר ב-2014. עוד מסרה ההנהלה כי תוצאות הרכישה עולות יפה".
רוב הזכיות בחוזי תכנון עליהם הכריזה טאואר ב-2009 (כ-308) וב-2010 (כ-450) מאפשרות לחברה להגדיל את קיבולת הייצור שלה. אנחנו מאמינים שמאמצים אלו ישאו פרי ולוקחים בחשבון שבהמשך הדרך תרשום החברה רווחים אחרי שנים של הפסדים". באופנהיימר מאמינים שהבעיות במאזן החברה יתבהרו במהלך הרבעונים הקרובים.
עם זאת מציינים האנליסטים אל אופנהיימר כי "היינו שאפתניים מדי בהערכותינו לגבי שולי הרווח ב-2012. בעקבות רכישת המפעל היפני, שולי הרווח הנובעים מרכישה זו נמוכים משהערכנו תחילה".
בתוך כך, בית ההשקעות צ'ארדן מותיר את המלצת ה"קנייה" למניה עם מחיר יעד של 2.75 דולר. בצ'ארדן מעריכים כי המניה צריכה להסחר לפי מכפיל של 5 על תוצאות 2012. "עם מכפיל הרווח הנוכחי של 2 על 2012", כותבים האנליסטים של צ'ארדן, "המניה נסחרת בדיסקאונט משמעותי לעומת חברות אחרות בתחום הפעילות שלה, הנסחרות לפי מכפיל ממוצע של 10. אנחנו צופים שטאואר מוערכת בחסר וממליצים למשקיעים להשקיע כסף נוסף ברמות אלה".
- 4.פקולנט בדימוס 07/08/2011 13:15הגב לתגובה זוהעבר.
- אבנר 07/08/2011 18:32הגב לתגובה זולפי דעתי האישית טאואר היום במחיר זול מאוד , הדוחות משקפים חברה איתנה ויציבה .המטרות שהמנכל מציב מבוצעות, בין אם זה רכישת מפעל ובין אם זה המענק של משרד התמ" ת,אומנם במנייה זו היה בעבר מכירות בחסר עצומות אך היום השורט נמוך מבעבר , יעד של$ 1.69 הינו ריאלי בעתיד , המהלומה שהנייר סופג עכשיו הינו תוצאה של תנודות השוק הלא יציב , והבעיה שבתקופות אלו המשקיעים הקטנים בורחים עם הפסד והמשקיעים הגדולים/מוסדיים מגדילים פוזיציה ברגע שהשוק יחזור ליציבות המנייה תטוס למעלה בקפיצות של 4% ליום - אין האמור לעיל המלצה אלא ידע וניסיון אישי עם מניות מסוג . חברים בלי לחץ - לחץ מיועד למשקיעים שחושבים שאפשר להרוויח במניות תוך יום יומיים . הדבר לא נכון !!! השקעיה מנייתית הינה השקעה ארוכת טווח
- מ 07/08/2011 20:07אם להשקיע - דרך האגחים. אם תעלה המניה - תהנו מהעליות, אם לא - במידה ולא תהיה קטסטרופה בחברה, לפחות תקבלו ריבית מובטחת.
- 3.מנבר 07/08/2011 12:42הגב לתגובה זוכל ההודעות הטובות בקשר לטאואר מיתפרסמות רק בימים שחורים
- 2.טאואר 07/08/2011 12:36הגב לתגובה זואספתי כל השנה, אבל היום היא ממש מציאה . המלצוות בין 1.5-4$
- 1.למכור הכל לקנות רק טאואר ולהתעשר בודאות. (ל"ת)רמי 07/08/2011 11:38הגב לתגובה זו
- מיכל 07/08/2011 12:22הגב לתגובה זורמי, מדוע הינך כל כך בטוח?
- טאואר 07/08/2011 12:11הגב לתגובה זובראשות ראסל השקרן וחבורתיו הממליצים המנכ" ל הצליח לרסק את המניה פושעים לדין
כלכלת ישראל (X)נתון כלכלי מדאיג - גירעון בחשבון השוטף, לראשונה משנת 2013; מה זה אומר?
נקודת מפנה בכלכלה המקומית: גירעון בחשבון השוטף ברבעון השלישי של 2025, אחרי שנים רצופות של עודף. האם צריך לדאוג?
לראשונה מאז 2013 נרשם בישראל גירעון בחשבון השוטף של מאזן התשלומים, אירוע שעלול לבטא נקודת מפנה משמעותית במבנה המקרו-כלכלי של הכלכלה הישראלית. ברבעון השלישי של 2025 הסתכם הגירעון, בניכוי עונתיות, בכ-1.1 מיליארד דולר, לעומת עודף זניח של 0.1 מיליארד דולר בלבד ברבעון הקודם, ועודפים רבעוניים ממוצעים של כ-3.8 מיליארד דולר בשנים שקדמו לכך.
המשמעות אינה טכנית בלבד. החשבון השוטף משקף את יחסי החיסכון-ההשקעה של המשק כולו ואת יכולתו לייצר מטבע חוץ נטו. מדובר על גירעון של תנועות הון ומעבר מעודף לגירעון מאותת כי המשק צורך, משקיע ומשלם לחו"ל יותר משהוא מייצר ומקבל ממנו - שינוי שעשוי להשפיע על שער החליפין, על תמחור סיכונים ועל מדיניות מוניטרית ופיסקלית גם יחד.
הסיבה: לא סחר החוץ, אלא ההכנסות הפיננסיות: הסיפור האמיתי מאחורי הגירעון
בניגוד לאינטואיציה, הגירעון אינו נובע מקריסה ביצוא או מזינוק חריג ביבוא הצרכני. למעשה, חשבון הסחורות והשירותים נותר בעודף של 1.8 מיליארד דולר ברבעון השלישי, שיפור ניכר לעומת הרבעון הקודם. יצוא השירותים הגיע לשיא של 22.9 מיליארד דולר, כאשר 77% ממנו מיוחס לענפי ההייטק, תוכנה, מו"פ, מחשוב ותקשורת.
הגורם המרכזי להרעה הוא חשבון ההכנסות הראשוניות, שבו נרשם גירעון עמוק של 3.7 מיליארד דולר, לעומת 2.0 מיליארד דולר בלבד ברבעון הקודם. סעיף זה כולל תשלומי ריבית, דיבידנדים ורווחים לתושבי חו"ל על השקעותיהם בישראל, והוא משקף במידה רבה את הצלחתו של המשק הישראלי למשוך הון זר, אך גם את מחיר ההצלחה הזו.
הכנסות תושבי חו"ל מהשקעות פיננסיות בישראל קפצו ל-10.0 מיליארד דולר ברבעון, בעוד שהכנסות ישראלים מהשקעות בחו"ל הסתכמו ב-6.4 מיליארד דולר בלבד. הפער הזה לבדו מסביר את מרבית המעבר לגירעון. במילים פשוטות: חברות ישראליות מצליחות, רווחיות ומושכות השקעות, אך הרווחים זורמים החוצה, לבעלי ההון הזרים.
