IBI בסיקור על עזריאלי: "מעצמת נדל"ן ישראלית", אופציה על החוזקה של הכלכלה המקומית
לפני כחודש ימים הונפקה עזריאלי קבוצה, אשר הוגדרה כהנפקה הגדולה ביותר בשוק ההון הישראלי מזה כמה שנים. מאז הנפקתה המתוקשרת עלתה מניית החברה ב-5.3% ונסחרת כעת במחיר של 85.74 שקל. בבית השקעות החלו היום לסקר את מניית החברה ונתנו מחיר יעד המשקף דיסקאונט של 7% ממחיר השוק.
ב-IBI אומרים כי חזון, ציונות, יוזמה ותעוזה לא קטנה של דוד עזריאלי ייצרו את היסודות להתפתחותה של קבוצת עזריאלי הכוללת כיום 11 קניונים, מבני משרדים, שליטה ( 61% ) בגרנית הכרמל, אחזקה של כ- 4.8% מבנק לאומי ושל כ- 20% מלאומי קארד.
חוץ מהחזקות ברשת קניונים הגדולה בישראל, לקבוצה אחזקה ריאלית בדמות גרנית הכרמל, אשר יחד עם החברות הבנות שלה פועלות בתחומי אנרגיה, צבע, מים ואיכות הסביבה, תשתיות וכימיקלים.
נוסף על פעילותה של גרנית בארץ היא פעילה גם בשוק הבינלאומי, בעיקר בתחומי איכות הסביבה, האנרגיה והצבע. גרנית הינה בעלת השליטה בסונול ,טמבור, סופרגז. החברות משרתות את כל הסקטורים הכלכליים הסיטונאים והקמעונאים.
לערכתו של אנליסט בכיר באי.בי.אי, שי ליפמן, יכולה להיווצר סינרגיה טובה בין תחומי הפעילות של גרנית (בעיקר סונול) לבין הפעילות בקניונים, אך זו עדיין לא באה לידי ביטוי באופן מורגש. אחזקה של 20% בלאומי קארד צפויה להערכתנו להרחיב את שיתוף הפעולה אל מול קבוצת הקניונים ולייצר ערך נוסף.
"האחזקה של 4.8% במניות בנק לאומי היא אחזקה פיננסית טהורה, אשר לא נופתע אם תמומש במידה ויתחולל מאבק שליטה בבנק בתקופה הקרובה. מימוש אחזקה זו יגדיל עוד יותר את קופת המזומנים הדשנה של החברה".
לאחר ההנפקה הועשרה קופת הקבוצה בעוד כ- 2.5 מיליארד ₪, מה שמביא את הקבוצה להיות אחד הגורמים הנזילים ביותר בארץ ,אך באי.בי.אי תוהים מה יהיה היעוד העתידי של הכסף.
לבסוף מציינים בבית השקעות כי העובדה שהקבוצה הינה יציבה מאוד עם מינוף נמוך ובעלת הנהלה מקצועית וותיקה, מהווה בסיס להמשך התרחבות בפעילות הקבוצה ולמעבר חלק של דורות בחברה בשנים הקרובות. נותנים מחיר יעד של 95 שקל עם המלצה נייטרלית, " אנו רואים במניית הקבוצה כאחת היציבותבמדד ת"א 25 ,ואת הקבוצה כאופציה על חוזק הכלכלה הישראלית."
