קרדיט סוויס על הבנקים: מניית פועלים זולה יחסית, צופים אפסייד של 12%

התאוששות המשק הישראלי נמצאת בעיצומה, הכלכלה המקומית צומחת מאז הרבעון השני של 2009, מזכירים כלכלני קרדיט סוויס ומדגישים בסקירתם למשקיעים כי "לישראל פוטנציאל צמיחה גבוה בהשוואה לשווקים המפותחים". ברמת המניות, בבנק השוויצרי מציינים לחיוב את ענף הבנקאות ומעדיפים את מניית פועלים על פני מניית לאומי.

כלכלני הבנק צופים צמיחה של 3.2% בשנת 2010 וצמיחה חזקה של 5% בשנת 2011. "מצבה הפיננסי של ישראל נראה טוב כאשר הגירעון התקציבי לשנת 2009 צפוי לעמוד על 6% לפי שר האוצר". בקרדיט סוויס הדגישו כי הם מעריכים ששיעור הגירעון ביחס לתמ"ג יהיה אפילו נמוך מצפי משרד האוצר ויעמוד על 5.4%.

"מניית הפועלים משקפת פוטנציאל עליית רווחים גדול יותר"

להערכת כלכלני קרדיט סוויס, מניית הפועלים צפויה ליהנות משיפור בנוגע להלוואות הגרועות שהבנק קשור בהן. בנוסף, בנק הפועלים מציג יכולת טובה יותר להתמודד עם הפחתת עלויות התפעול.

בבנק השוויצרי מעריכים כי ההפסדים הנוגעים לאשראי יטפסו לשיא ברבעון האחרון של 2009, יתייצבו ברבעון הראשון של 2010 וישתפרו בהדרגה במהלך השנה הבאה ובמחצית הראשונה של שנת 2011.

"אנחנו מאמינים כי עדיין יש מקום לצמיחה בשוק הבנקאות במשק הישראלי, במיוחד בשוק כרטיסי האשראי וזאת למרות לחצים תחרותיים ורגולטורים", כתבו כלכלני הבנק.

בתוך כך, בקרדיט סוויס מפרסמים המלצת "תשואת יתר" עבור מניית פועלים ונוקבים במחיר יעד של 17.6 שקלים, המשקף אפסייד של 12.7% ממחיר המניה היום. מן העבר השני, כלכלני הבנק מפרסמים המלצת "נייטראלי" למניית לאומי ומחיר יעד של 16.1 שקלים, נמוך בכ-3.6% ממחירה כיום.