פקיעה אולטרה סוערת: מדד המעו"ף פקע במינוס 1.7% - במחזור מסחר אדיר

דרמה אמיתית התחוללה הבוקר בפקיעת אופציות המעו"ף לחודש דצמבר. לאורך כל השבוע נרשם לחץ מכירות באחד העם, זאת בניגוד למגמה השולטת בשווקים. מגמה זו הגיעה לסיומה היום בבוקר בפקיעה סוערת במיוחד שריכזה מחזור של 1.45 מיליארד שקל.

בדקות המסחר האחרונות ניכר היה כי המוכרים לוחצים את המעו"ף כלפי מטה. רגע לפקיעת האופציות, גרמו שחקני המעו"ף לנפילה פתאומית של 1.7% במדד המעו"ף לרמה של כ-1,165.74 נקודות. לאחר הפקיעה השלילית, מצליח מדד המעו"ף לתקן את הירידות בצורה סמלית ביותר והוא משיל כ-1.4% מערכו.

זיו פניני ממגדל שוקי הון: "השילוב של סוף שנה בה חלק מגופי הארביטראז' צריכים לסגור פוזיציה בנכס הבסיס פלוס גלגול מאוד לא נוח למחזיקי החוזים פלוס שוק לא סחיר גרמו לפקיעה סוערת בה נמכרו כ-1.5 מיליארד שקל והצליחו להיות מאוזנים רק בירידה של 1.7%".

"החוזה שהתחיל להיסחר ברמה של 1,180 נקודות ירד ל-1,175 נקודות וברגע הפקיעה עצמו עמד על 1,170 נקודות והראה עד כמה מופתעים היו השחקנים. למעשה, מי שהתעשתו וקנו מניות ואיזנו את ההיצעים הגדולים היו שחקני ארביטראז' שהרוויחו חמש נקודות שלמות על הפער בין המדד לחוזה".

פקיעת אופציות המעו"ף יכולה להתרחש באופן רנדומלי בין 9:45 ל-9:46. מבדיקת Bizportal עולה כי 22 שניות לפני שהפקיעה התרחשה 'נזרק' בלוק של מניות מעו"ף אשר הפיל את נכס הבסיס מרמה של 1,167 נקודות לרמה של 1,114 נקודות. לאחר מכן, שחקני הארביטראז' החלו לאזן את המניות.

ברמה של 1,114 נקודות לא הייתה יכולה להתבצע פקיעה, זאת מאחר והיו מופעלים מנתקי זרם. כאשר שחקן הארביטראז' ראו את השער הנמוך הם החלו להזרים פקודות קנייה לניירות השונים וגרמו לכך שמנתקי הזרם לא פעלו. הפקיעה עצמה התרחשה ב-9:45:16, כלומר 16 שניות לאחר הכניסה לשלב הרנדומלי. אם הפקיעה הייתה מתבצעת מספר שניות מוקדם יותר, הפקיעה הייתה יכולה להיות שלילית עוד יותר.