נקסט ויז׳ן: המייסדים לוקחים כסף, הראל לוקחת מניות

345 מיליון שקל מחליפים ידיים בעסקה מחוץ לבורסה, ונקסט ויז'ן נקסט ויז'ן -3.24%   שוב מייצרת כותרות מהסוג שהשוק אוהב לא לאהוב. המייסדים מוכרים חבילת מניות, והראל הראל השקעות -1.31%   נמצאת בצד הקונה דרך הפצה שמבוצעת במחיר 228 שקל למניה.

228 שקל למניה נקבע בעסקת בלוק בדיסקאונט של כ-8% מול השער בבוקר, כדי להעביר חבילה גדולה בלי ללחוץ את המסחר. זה קורה אחרי זינוק של כ-260% בשנה וכ-75% בחודש לשווי סביב 21.9 מיליארד שקל, כשמצד המוכרים יש תמריץ ברור למימוש ומצד הקונים יש רצון להגדיל חשיפה לסקטור הביטחוני בלי לרדוף אחרי המסך.

דיסקאונט קטן, מסר גדול

הנחה של 8% בעסקת הפצה לא מספרת שהמניה "יקרה", היא מספרת שלקונה יש כוח לקבל מחיר טוב כי העסקה גדולה. מי שחותם על בלוק כזה רוצה מרווח נשימה אם השוק זז יום אחרי, במיוחד כשמדובר במניה שכבר רצה חזק.

הראל לא נכנסת כדי לעשות סיבוב של שבוע. גוף מוסדי שמכניס סכום כזה עושה שיעורי בית על סיכון רגולטורי, ריכוזיות לקוחות, קיבולת ייצור ותנאי חוזים, ואז מחליט אם המחיר עדיין נותן תשואה סבירה ביחס לסיכון.

• נקסט ויז'ן ברף חדש: יעד של 275 מיליון דולר ל-2026
• אחרי שקפצה פי 42, החברה הזו תספק היום תחזית - האם היא תמשיך לעלות?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

700 מיליון שקל מימושים מאז ההנפקה, ועוד לפני העסקה הנוכחית, ממקמים את הסיפור בפרופורציה. אחרי מהלך של אלפי אחוזים מאז 2021, חלק מהמימושים הוא פשוט סידור כיסים של בעלי עניין, במיוחד כשחלק גדול מהעושר שלהם יושב על נייר אחד.

הרחפן נהיה מוצר צריכה צבאי

ברחפנים ומל"טים מצלמה מיוצבת היא לא תוספת נחמדה אלא מה שמאפשר לעבוד באמת - לזהות מטרה, לעקוב בתנועה ולשמור תמונה יציבה ביום ובלילה. כשיחידות עוברות לעוד כלים ועוד משימות על פלטפורמות קטנות, הבקבוק הצר עובר לרכיבים האלה, כי שם יושבת היכולת להוציא מודיעין ותיעוד שימושי ולא רק “וידאו באוויר”.

168 מיליון דולר ב-2025 ויעד של 275 מיליון דולר ל-2026 שמים את נקסט ויז'ן על מסלול שבו כל רבעון חייב להוציא מספרים, לא כותרות, כי מדובר בקפיצה של בערך 64% בשנה אחת. הזמנה של 76.8 מיליון דולר וצבר סביב 124 מיליון דולר נותנים נפח קדימה, אבל המבחן עובר דרך פס הייצור והאספקה - זמני ייצור, זמינות רכיבים, עמידה בלוחות זמנים והכרה בהכנסה בפועל, לא דרך כמה יפה הצבר נראה בדוח.

• הבורסות באסיה מדשדשות לפני דוח התעסוקה בארה"ב והכרעת בית המשפט העליון על המכסים של טראמפ
• פריים מגייסת ממוסדיים בהנחה - השוק אוהב את העסקה; המניה מזנקת 8.8%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מדוע המשקיע העצמאי כמעט תמיד מפסיד: המחקרים המדעיים שחושפים...

התקציבים בעולם מזיזים את הביקוש

2.718 טריליון דולר הוצאה צבאית עולמית ב-2024 מציירים את הסביבה שהופכת חברות כמו נקסט ויז'ן לאטרקטיביות גם מחוץ לישראל. העלייה החדה בהוצאות היא לא אירוע נקודתי, היא מגמה שנשענת על מתיחות מתמשכת ועל שינוי תפיסה לגבי מלאים, מערכות לא מאוישות וציוד שדה.

באירופה המספרים כבר לא רעש רקע - 343 מיליארד אירו ב-2024 וצפי לכ-381 מיליארד אירו ב-2025. הכסף הזה יורד לשטח דרך רכש שמתכווץ בזמן, יותר מסגרות רב-שנתיות ופחות סבלנות לעיכובים, מה שנותן יתרון לספקים שיודעים לספק בקצב ולהחזיק שרשרת אספקה יציבה.

בישראל הצעת תקציב 2026 עם 112 מיליארד שקל לביטחון מגדילה את הפעילות סביב התעשיות המקומיות, אבל גם מעלה את רף הבדיקה. כשיותר כסף נכנס למערכת, הרגולציה על יצוא נהיית הדוקה יותר, התחרות על חוזים מתחדדת, ותנאי הסכמי מסגרת מתחילים להשפיע ישירות על מחירים ועל שולי רווח.

מה העסקה עושה למניה מכאן

חבילת מניות של מאות מיליונים שיוצאת מהמייסדים מוסיפה עוד שכבת היצע פוטנציאלית לתודעה של השוק, גם אם היא כבר נסגרה מול קונה מוסדי. מי שמחזיק במניה מסתכל על זה דרך שאלה אחת פשוטה - האם יהיו עוד בלוקים בקרוב.

שווי של כמעט 22 מיליארד שקל שם את נקסט ויז'ן בליגה שבה כל סטייה קטנה בתחזית מזיזה את המחיר. יעד הכנסות אגרסיבי הופך לרף שמודדים מולו כל רבעון, והמשחק נהיה מספרים של קצב אספקה, שיעורי רווחיות ותזרים, לא רק הזמנות וצבר.

8% הנחה בעסקה מול הראל מדגישה עוד נקודה - יש מי שמוכן לקנות גם אחרי ריצה חדה, אבל הוא רוצה מחיר שמכבד את הסיכון. זה לא אומר שהמניה חייבת לרדת, וזה גם לא אומר שהיא חייבת להמשיך לרוץ, זה אומר שהמשקיעים הגדולים משחקים פה שחמט, לא רולטה.