הנדל"ן של רמי לוי שווה כפול מהרשת של רמי לוי

שוק ההנפקות הראשוניות חם מאוד וחברות עומדות בתור כדי להנפיק - רמי לוי בעל השליטה ברשת השיווק - רמי לוי -0.92%  נערך להנפיק את חברת הנדל"ן בבעלותו המלאה, רמי לוי נדל״ן. החברה הגישה טיוטת תשקיף ראשוני לרשות ני״ע והיא מתכננת להנפיק בטווח של השלושה חודשים הקרובים. ההון העצמי של החברה קרוב ל-2 מיליארד שקל וההערכות שתג המחיר בשוק יהיה כ-3 מיליארד שקל, אם כי השוק מראה בהנפקות האחרונות שיש ביקוש להנפקות של חברות נדל"ן וייתכן שהשווי יהיה מעט גבוה יותר. 

ההנפקה העתידית הזו מראה שרוב שוויו נמצאים בנדל"ן. ברשת הקמעונאות הוא מחזיק בכ-40%, הרשת נסחרת בכ-4.5 מיליארד שקל וזה מבטא שווי של 1.8 מיליארד שקל ללוי. בנדל"ן הוא מחזיק ב-100%, שווי של כ-3 מיליארד שקל. על פי ההערכות במסגרת ההנפקה לציבור של חברת הנדל"ן, לוי ימכור נתח משמעותי ממניותיו בהצעת מכר לציבור.  

רמי לוי נדל״ן מחזיקה בעיקר בבעלות על מרבית סניפי רמי לוי שיווק השקמה. זה עיקר פעילותה וזה מזכיר את הפעילות הבסיסית של ריבוע כחול נדל"ן שהשכירה בעצם את הסניפים לרשת הריבוע הכחול ז"ל. המודל הזה של גוף שמשכיר נכסים לגוף עיקרי אחד הוא מסוכן באם יש קושי ומשבר אצל השוכר, וזה מייצר גם תלות גדולה ופתח במקרה של רמי לוי לניגודי עניינים. המוסדיים "יקנסו" את השווי בשל התלות הזו אבל לרמי לוי נדל"ן יש פעילויות נוספות והיא צומחת.

לצד ההחזקה בסניפי הרשת, יש לרמי לוי פעילות יזמית עניפה בירושלים. בין היתר, החברה בונה את מיזם המגורים והמסחר "VISION" שזה פרויקט עם שלושה מגדלים בני 20 עד 30 קומות, מעל מרכז מסחרי ובצמוד לחניון תת-קרקעי מרווח, בשטח כולל של כ-85 אלף מ"ר. חוץ מהפרויקט הזה, החברה יוזמת עשרות אלפי מטרים נוספים למגורים בפרויקטים כמו הולילנד, נוף ציון, גבעת המטוס ומתחם הרכבת.

• רמי לוי נדל"ן השלימה הנפקה ראשונה בת"א וגייסה 520 מיליון שקל
• ראש בראש רמי לוי מול איתן יוחננוף
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אבל רמי לוי לא מתמקד רק מגורים, רמי לוי נדל"ן בונה בימים אלה שני מגדלי משרדים חדשים בבירה, בהיקף של כ-85 אלף מ"ר, ופועלת גם בערים נוספות. בין היתר, החברה מחזיקה מרכזים מסחריים פעילים במודיעין ובשכונת תלפיות, ובונה בימים אלה מרכזים נוספים בערים כמו באר שבע, בית שמש וראשון לציון.