ניהול הכסף: אלה הגופים אליהם הזרים הציבור מיליארדים ב-2014 - צפו בטבלה

שנת 2014 הייתה שנה נוספת של ריביות אפסיות מסביב לעולם, והמשמעות היא היעדר אלטרנטיבת השקעה. בשטח, זה אומר שהכסף המשיך לזרום לתעשיית קרנות הנאמנות ובהיקפים אדירים. הקרנות המסורתיות גייסו סכום עתק של 33.5 מיליארד שקלים (סכום שיא מאז 2009) וזה כולל פדיונות ענקיים בחודש דצמבר - לכתבה המלאה לחץ כאן

לאן זרם הכסף? Bizportal ניתח את הגיוסים והפדיונות בבתי ההשקעות השונים בהסתכלות שנתית. את המקום הראשון תופס ילין לפידות אליו הזרים הציבור סכום עתק של 4.5 מיליארד שקלים השנה. הקרן שגייסה הכי הרבה השנה אצל 'ילין לפידות 90-10', שגייסה 1.59 מיליארד שקלים. במה מחזיקה הקרן? לחץ כאן .

במקום השני נמצא בית ההשקעות אלטשולר-שחם עם גיוס ענק של 4.25 מיליארד שקלים. הקרן שגייסה הכי הרבה באלטשולר היא 'אלטשולר שחם 10-90' שגייסה 1.24 מיליארד שקלים. במה מחזיקה הקרן? לחץ כאן

אייביאיי סוגרת את השלישייה הראשונה עם גיוס ענק אף הוא - של 4.07 מיליארד שקלים. במקום הרביעי נמצא בית ההשקעות הקטן יחסית 'אלומות', שגייס סכום עצום באופן יחסי של 3.93 מיליארד שקלים - ככל הנראה בשל התשואות הגבוהות מאוד שהצליחו באלומות לייצר השנה - ראו טבלת תשואות אורי קרן, מנכ"ל משותף בילין לפידות קרנות נאמנות: "שנת 2014 הייתה שנה שבה רוב הזמן שלטה בה האופוריה, וכמעט כל האפיקים הניבו תשואות יפות וכולם היו מרוצים. מתחילת השנה סברנו שהאפיק הקונצרני נהנה מהתרוממות יתר שהיא קצת מוגזמת, ולכן כבר בסוף 2013 ואל תוך 2014 הגדלנו את הסולידיות ברכיב האג"חי. למעשה, לראשונה מאז שילין לפידות הוקם היינו עם משקל עודף לאג"ח הממשלתי על חשבון הקונצרני. הורדנו רמות סיכון כי התימחור הוא תימחור מלא וקשה לתזמן מתי יגיע התיקון מטה. בסוף הגיע התיקון הזה ואפשר לראות שאפילו בדצמבר המשכנו לגייס בזמן שכל התעשייה רשמה פדיונות גדולים מאוד."

• אלטשולר: נתח השוק בגמל המשיך להצטמצם; שיא בנכסי הפנסיה
• "לא כל ירידה היא כישלון ולא כל הזדמנות מצדיקה לקיחת סיכונים"

בשורה התחתונה, אומר קרן כי "לאורך השנה לא היה לנו תמיד קל להסביר את הסולדיות הזו שלנו ביחס למתחרים כי האופוריה נמשכה. אבל כאשר מסתכלים שנתית - ברור שהסולדיות השתלמה."

בהסתכלות קדימה ל-2015, אומר קרן כי "פתיחת המרווחים שראינו בקונצרני בסוף 2014 למעשה נתנה יותר בשר לשנת 2015. לגבי הרכיב הממשלתי, אנחנו מתחילים בתשואות מאוד נמוכות. השנה ההנחה היא שתהיה תנודתיות גבוהה בשל העלאת הריבית הצפויה בארה"ב. אז רווחי ההון ברכיב הממשלתי הם כמעט לא קיימים. מצד שני התנודתיות עלולה להיות גבוהה. לכן המח"מ של התיקים שלנו הוא לא ארוך. לגבי שוק המניות, אנחנו מעריכים שבת"א המעו"ף יטפס השנה בתשואה ממוצעת רב שנתית - שזה אומר סביב 7%-8% ריאלי, שזה בכלל לא רע. אני לא מצפה לשנה של התפרצות כלפי מעלה, אבל אני חושב שיש הצדקה מבחינת סיכון-סיכוי להיות בחשיפה גבוהה למניות".