האם שוק המניות האמריקאי בדרך לשיאים חדשים?
לא העליות ולא הירידות האחרונות מצליחות להזיז אותי מדעתי לגבי רמת הסיכון ששוק המניות האמריקאי מציע. ולא משנה באיזה מדד מדובר. חלקם נראים טוב יותר (נאסד"ק) אחרים פחות טוב ( אס.אנד.פי, דאו). עשור של גאות השיא את שוק מניות לרמות שמהן הסיכוי לגל עליות נוסף קלוש, וגם אם כן, רמת הנפיצות גבוהה. והנה כי כן נסגר לו שבוע של ירידות.
ממד הזמן הארוך
1. בגרף השנתי אפשר לראות את רצף העליות של השנתיים האחרונות.
2. שנת 2017 הסתיימה עם נר ירוק דומיננטי שהעיד על שליטה של הקונים. הוא בלט מעל לרצועת בולינגר העליונה, דבר שאמור להעיד על קירבה לנקודת מפנה.
3. שנת 2018 דמתה מאוד התנהגותית לשנת 2000: נר אדום ששער הסגירה שלו נמוך מהגבוה של קודמה. הצללית העליונה בלבד בולטת מעל לגבוה של השנה הקודמת. הנר ממוקם מעל לרצועת בולינגר העליונה. התנהגות זו מעידה על קרבה למפנה.
4. שנת 2019 החלה עם עליות חדות ושוב יציאה מעל לרצועה עליונה.
5. התנהגות משמעותית בין 2,683 – 2,940 הנקודות.
6. בגרף הרבעוני אפשר לראות מגמת עלייה.
7. נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה עולה.
8. הממוצעים הנעים תומכים.
9. אבל......הרצף יורד ומחזורי המסחר נוטים להתרחב בירידות.
10. בגרף החודשי אין מגמת עלייה כי אם דשדוש.
11. נקודות השיא והשפל אופקיות והטווח הוא בין 2,500 – 2,900 פחות או יותר.
12. הממוצעים הנעים כבר אינם מסודרים באופן חיובי אלא אופקיים לחלוטין וממוקמים האחד על השני.
13. רצועות בולינגר הופכות לאופקיות והמרחק ביניהן מצטמצם כאשר תופעות אלו מעידות על דשדוש.
14. מדד rsi חצה מטה את רמת 50% ונותר שם למרות העליות האחרונות והדבר מעיד על חולשה.
15. מדד macd מעיד על מומנטום שלילי כאשר העקומה האדומה (macd) מתחת לירוקה (signal line) והאחרונה משופעת מטה.
16. מדובר בדשדוש עם נטייה ברורה לשבירה מטה.
מסקנה
בטווח הארוך המתפרס על פני החודשים הקרובים הרצף עולה. המגמה לא. והמשמעות היא סיכון גבוה. רמת הסיכון באה לידי ביטוי במדדי הזמן הארוכים : המיקום בגרף השנתי, הרצף היורד ברבעוני וההתנהגות בגרף החודשי.
בטווח הבינוני
בניתוח האחרון כתבתי שהסיפור הגדול הוא הגרף השבועי. וזאת משום המעבר לשיא כל הזמנים. עוד כתבתי שיש לשים לב לשני פרמטרים מרכזיים כדי לוודא שלא מדובר במלכודת:
א. שהמעבר יהיה משמעותי .
ב. שרמת ההתנגדות שנמצאת כעת בשלבי פריצה תהפוך לשמש כרמת תמיכה.
שני אלו לא קרו והמדד התקפל די במהירות. מה שכן קרה השבוע הוא שבירת הרצף העולה. רמת המפתח, 2,900 הנקודות נשברה מטה על בסיס שער סגירה. שבירת רצף עולה משמעה עלייה ברמת הסיכון.
מסקנה
השוק האמריקאי, למרות שיכרון הכוח שהוא משדר, מתוח כלפי מעלה כאשר מספר המפתח יהיה המרכיב המרכזי בהבנה האם הוא ממשיך מעלה או שמא סב על עקביו.
- 28.מר מאני 16/05/2019 21:41הגב לתגובה זוניתוח טכני הוא כלי שעבר זמנו. אני בטוח שגורביץ הכיר היטב את הכללים ואולי חלק מהם הוא ניסח בעצמו, אבל זה לא מדוייק, לא מראה זמנים, ובטח שלא מכונת כסף. גורביץ מדבר על היפוך מגמה אבל השוק עולה. מתי שהוא ירד, בנתיים גורביץ רק משעשע ומענה את עצמו לדעת
- 27.אנונימי 16/05/2019 19:06הגב לתגובה זוגלי אליוט מכים בעצמה במזח ורף החירטוט מגיע ל-ALL TIME HIGH. היות ותנודות הג'יפה מכות בסינוסואידה קוסינוסית בתבונת מנהלי האתר, האסטרטיה הנגזרת היא מתן כותרת ראשית יומית לגורביץ ומיכסום האלפא, באמצעות ביצוע שורט, על כל אחת מהמלצותיו
- 26.ציקו 14/05/2019 18:55הגב לתגובה זוהבורסה עולה או יורדת גורביץ ובעל המזנון בברסה רק מרווחים
- 25.תגיד לא המלצת לאחרונה לרכוש מניות טבע? (ל"ת)גרשון 13/05/2019 09:14הגב לתגובה זו
- 24.בשנה האחרונה הוכח סופית שהכל הפוך מגורביץ (ל"ת)אולי מספיק 13/05/2019 00:36הגב לתגובה זו
- 23.אין שום קשר לכלכלה 12/05/2019 23:03הגב לתגובה זוניתוח טכני הוא שרלטנות של רמאים שמוכרים סיפורי התעשרות .בלילהבין בכלכלה אי אפשר לסחור בבורסה.ניתוח טכני יעיל אולי בחיזוי מזג האוויר.
- 1 14/05/2019 14:45הגב לתגובה זוהאוויר
- 22.המסקנה של חוזה בולשיט,,או השוק עולה, או יורד,,ממש גאון (ל"ת)אחד העם 12/05/2019 21:06הגב לתגובה זו
- 21.יוסי 12/05/2019 20:45הגב לתגובה זואיך תשנה את הדעה אם בדצמבר 2018 אמרת לכולם לפתוח שורט על השוק ומאז השוק רק עלה ועלה. לא משנה מה השוק יעשה. יעלה או ירד, אתה גורביץ עשית את הפדיחות שלך. מה בדיוק צריך לקרות כדי שאתה תגיד שטעית, שנגיע לשנת 2050 עם רק עליות שתגיד, טעות.. טעיתי.
- 20.איפה הבושה? (ל"ת)משה 12/05/2019 20:40הגב לתגובה זו
- 19.אני גאון 12/05/2019 20:10הגב לתגובה זובמקסימום. איך אני עושה את זה. יש לי את העיתון של מחר...
- 18.המעניש 12/05/2019 18:45הגב לתגובה זווהעבר עברו מהעולם יש עכשיו נורמה חדשה שהמשקיעים רואים התפתחויות ומצב שוק המניות שמראה עצמה . בסה"כ היו מימושים זה טבעי אז לא להתרגש להמתין מס' ימים והשוק יתייצב וחזרה לעליות. לא לראות בכתבה כפעולה כזו או אחרת למסחר במניות .
- 17.ענת 12/05/2019 15:16הגב לתגובה זוכאשר טראמפ כל הזמן דואג להנשים את השוק ע*י ציוצים אופטימיים והזרמת כסף והורדות ידיים עם הפד? ולא נראה שהוא הולך להפסיק עם זה. ..
- 16.אלוף הבורסה 12/05/2019 11:18הגב לתגובה זוניסיתי לא אחת
- 15.כמה אפשר לפספס? כואב הלב על אלה ששומעים אותך (ל"ת)רפאל 12/05/2019 11:07הגב לתגובה זו
- 14.גורביץ לא מזמן המליץ על טבע. כמה טעויות הוא עשה?? (ל"ת)אלי 12/05/2019 10:54הגב לתגובה זו
- 13.מתי הכתבה הבאה שכדאי לקנות את טבע (ל"ת)ירון 12/05/2019 10:47הגב לתגובה זו
- 12.בר קמיצא 12/05/2019 10:25הגב לתגובה זומת להחזיר את הכסף אבל יש המון מושקעים שלא יאפשרו זאת ואני לא מדבר על חיים עם המיליון שלו וברוך עם החמישה מיליון
- 11.גורביץ יש לך דש מטבע, נו איך היא עולה חזק אההה חחחח.... (ל"ת)אלין 12/05/2019 10:24הגב לתגובה זו
- 10.גורביץ, מה שלום טבע חחחח? (ל"ת)אלין 12/05/2019 10:15הגב לתגובה זו
- 9.גורביץ מה שלום טבע? (ל"ת)אלין 12/05/2019 10:14הגב לתגובה זו
- 8.אני בשוק שאתה עדיין עושה צורות מהגרפים חחח (ל"ת)אלין 12/05/2019 10:14הגב לתגובה זו
- 7.ישראל 12/05/2019 10:11הגב לתגובה זוקנו מניות מכל מימד זמן.בטווח הקצר בטוח תרוויחו.בטווח האינסופי תעשו מיליונים
- 6.אודי 12/05/2019 10:09הגב לתגובה זוהיי, מה קורה עם גלי אליוט ? הפסקת להצייחס אליהם !
- 5.מיכל 12/05/2019 10:00הגב לתגובה זומי שמנבא כל הזמן שחורות לגבי שוק ההון , דינו שמתשיהו יהיה צודק , מה החכמה ? אתה כבר שנה שלמה מנבא שחורות ואם היו מקשיבים לך כל העליות של החצי שנה האחרונה היינו מפספסים , סביר שמתישהו תהיה מפולת זה קורה כל כמה שנים, אבל מה החכמה כל הזמן לנבא מפולת ? חוץ מיזה הניבוי לטיפשים
- 4.גורבייץ- שפן....... (ל"ת)מישהו 12/05/2019 09:38הגב לתגובה זו
- 3.משקיע 12/05/2019 09:35הגב לתגובה זואתה המלצת לצאת!!!! מח שמקשיב לקשקושים שלך מפסיד..
- 1.5.19 התהפכה המגמה שוב (ל"ת)n 12/05/2019 19:00הגב לתגובה זו
- 2.אורי 12/05/2019 09:35הגב לתגובה זואתה מאוהב בדעה שלך
- 1.מספיק לבלבל את המוח 12/05/2019 09:22הגב לתגובה זוהשוק ימשיך לעלות, עם מימושים קלים בדרך. כשהריבית בישראל אפסית, ובארה"ב חושבים על הורדת ריבית בטווח הקרוב, היכן ישקיעו האנשים את כספם, אדון גורביץ הנכבד? בזהב, שכבר שנים ישן שנת ישרים?בדולר, שכבר 20 שנה לא השתנה? באג"ח היקרות כיום?האלטרנטיבה היחידה בשלב זה הינן המניות. זה הכל. לא צריך להיות חכם גדול לקבוע זאת. מספיק עם השטויות של הניתוח הטכני. אם פעם בכמה שנים זה מצליח, זה לא אומר שהוא כלי טוב.
- נדב 12/05/2019 14:56הגב לתגובה זואגב אם הוא יעלה את המכסים ומכיוון שארה"ב לא יכולה לייצר את רוב הסחורות, תהיה אינפלציה ואז סביר שהפד יעלה ריבית והשוק ירד
- היא לא תשפיע מכוון שקריאה בקפה טובה יותר (ל"ת)לנדב 14/05/2019 14:50
מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער
מחזוריות השווקים, ניתוח ה-S&P500 וכלבי הדאו – ההזדמנויות והאתגרים שצפויים למשקיעים בשנה הקרובה
מה צפוי בצד של הטוב?
- לא צפוי מיתון. - שוק התעסוקה אמור להיות בסדר, אולי קצת בעיות בתחילת השנה. - מבחינת מחזוריות השווקים אנחנו עדיין בגל שורי. - המוטיבציה של טראמפ בשנת הנשיאות הראשונה.מה הנקודות הרעות?
- העליות החדות של 2024. פוטנציאל למכירות למימוש רווח. יש ״מוכרים בזירה״. - סיכוני מלחמות הסחר של טראמפ. - שגיונות אילון מאסק. - נכונות הפד ״לעזור״ לשוק היא בסימן שאלה. - אי וודאות לגבי פעילות הקונגרס.מה הנקודה המכוערת?
מדד Shiller Cap Ratio שפותח על ידי פרופ' רוברט שילר. זהו מדד להערכת שווי שוק המניות. הוא מחשב את היחס בין מחיר המניות בשוק לבין הרווחים המתואמים לאינפלציה ב-10 השנים האחרונות. יחס זה מספק מבט על שווי השוק ומשמש להשוואת רמות התמחור על פני ההיסטוריה. יחס גבוה עשוי להצביע על שוק שמתומחר יתר על המידה בעוד יחס נמוך עשוי להצביע על הזדמנויות השקעה. המכפיל של מניות הדאו ג׳ונס קרוב ל - 40. 50% מעל הממוצע על פי לארי וויליאמס. המשמעות היא פוטנציאל לתיקון של השוק או לפחות לכך שהוא לא יעלה. המשמעות היא שאו שיהיה גידול משמעותי ברווחי החברות או שיתחיל שוק דובי. ווילאמס מעריך ששוק דובי בדרך אבל עוד לא עכשיו.
וויליאמס מעריך שב-2025 הדאו יניב תשואה חיובית אבל נמוכה מהתשואה הממוצעת והיא תעמוד על 4-5% אחוז. המשמעות היא שלא תהיה ריצה של השוק ש״לא נוכל לתפוס״ אותה אלה מהלכים מדודים. מדובר בהטיה שורית עם דגש על מסחר סווינג בין נקודות פסגה ושפל. וויליאמס מעריך שהחלק הראשון של השנה יהיה ירידות שערים ואז יגיעו עליות. בהתייחסות למניות ה-AI וויליאמס צופה חזרה לעליות מנקודת שפל באמצע פברואר. ביחס לביטקוין תהיה תנודתיות עם נקודת קניה טובה ביוני. בהתייחסות למצבה של ארצות הברית וויליאמס אופטימי. שורה תחתונה: שוק קשוח ב - 2025 עם הטיה לצד השורי. התחזית של וויליאמס מסכמת טוב גם את נקודת המבט שלי.
זוכרים את תחזית גלי אליוט שנתתי שמסמנת את אזור ה - 6170 כיעד? מכיוון שלא מדובר במספר מדויק היא משתלבת עם האפשרות שוויליאמס מדבר עליה של עליית שוק מתונה השנה עם הרבה תנודתיות. אנחנו רואים את זה כבר עכשיו כשה - S&P500 מתנדנד סביב ה - 6000. המשמעויות עבורכם הן: השקעה במדדים תהיה פחות אטרקטיבית השנה. כתבתי על כך פעמים אחדות בהקשר של חיסכון ארוך טווח. זמן לבחון שוב את טרנד ה - S&P500 ששטף את מדינתנו. יחס הסיכוי - סיכון (לרבות שוק דובי בהמשך וסיכוני ברבור שחור שתמיד קיימים) ותשואות האג״ח שמהוות אלטרנטיבה מחייב בחינה של אחוז ההשקעה שלכם במדדי ארה״ב לפחות בחיסכון ארוך הטווח ובייחוד אם אתם מעל גיל 60. את שיפור התשואות תוכלו לעשות בתיק המניות האישי בו תתמקדו בתעשיות החזקות, כמו תעופה עתידנית עליה כתבתי ביום חמישי, ובו תיישמו קצת מסחר סווינג.
מה יהיה עם רמת ה - 6000?
נזכיר שהתחזית המאוזנת הנ״ל, של וויליאמס ושלי, היא בניגוד לתחזית של מרבית בתי ההשקעות הגדולים בוול סטריט שצופים שנה טובה. הימים הראשונים של ינואר ירמזו לנו על הלך הרוח אחרי שכולם יסיימו לסדר את התיקים שלהם לסוף השנה. נראה שירידות בתחילת ינואר, אם יהיו, יהיו סימן מדאיג. נגיע לזה כשנגיע. שימו לב שכבר חודשיים ה - S&P500 עומד במקום. אם נתייחס רגע להערת החיסכון ארוך הטווח שנתתי המשמעות היא שחודשיים לא הרווחתם כסף באפיקי ה - S&P500. לא דרמטי לכשעצמו אבל כן ממחיש בעיה שיכולה להתעצם.
- טראמפ מאלץ את ענקיות הפארמה להוריד מחירים בתמורה לשקט ממכסים
- טראמפ נכנס לגרעין: טראמפ מדיה מתמזגת עם חברת היתוך גרעיני והמניה קופצת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דרך אגב, יש קרנות סל שמשלבות השקעה במדד עם כתיבת אופציות CALL. לתקופה כזו יכול להיות שהן מתאימות יותר גם להגדלת התשואה וגם לשיכוך הנזק מירידת השוק. זו דוגמה נוספת לצורך בניתוח סך ההשקעות שלכם.ן בראיה רחבה. אפשר גם, רעיונית - לא ייעוץ, ובכפוף לכך שאתם מבינים.ות טוב מה אתם עושים ויש לכם בטחונות מספיקים, לכתוב אופציות CALL עצמאית בחשבון המסחר שלכם כנגד האחזקות שלכם ב- S&P500 (איפה שלא יהיו) וליצור לעצמכן את קרן הסל הזו בראיה רחבה של התיק. עדכנתי את המיפוי של ה - S&P500. אתם רואים שהוא בתוך משולש ונתמך מעל אזור פער המחיר. התמיכה הזו מותירה סיכוי למהלך חיובי אל תוך ינואר. פריצה של קו המגמה היורד האדום תהיה סימן חיובי. שבירה של אזור התמיכה האופקי ואחריה קו המגמה העולה, אותו הזזתי קצת למעלה, תהיה סימן דובי.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")