האם מדד ה-S&P500 בדרך לשיאים חדשים?
גורביץ' בוחן את התפנית החיובית במדד האמריקאי - האם מפנה חיובי זה יספיק כדי להמשיך מעלה ברציפות או בכדי לכבוש שיאים חדשים?
לפני מספר שבועות הערכתי שיש תפנית חיובית. אבל להערכה זו התלוותה כוכבית, מעין הערת אזהרה שלא בטוח אם היא תספיק כדי להחזיר את השוק האמריקאי למסלול העולה שאפיין אותו בעשור האחרון. דעתי העקרונית לא השתנתה כלל ועיקר: רמת הסיכון גבוהה וניסיונות העלייה עלולים להיגדע בעודם באיבם.
מדד S&P 500 -1.16%
בגרף הרבעוני
- הרבעון הראשון של השנה הסתיים עם נר המעיד על מעבר שלב. מעליות לדשדוש.
- הנר מייצג איזון בין כוחות הביקוש לכוחות ההיצע.
- הוא מצוי מעל לרצועת בולינגר העליונה.
- הרבעון השלישי חיובי אך עדיין ללא שיאים חדשים.
- כל האזור שבין 2,683 – 2,872 הוא אזור רווי במוכרים.
בגרף החודשי
- התפנית החיובית בגרף החודשי היא שבירת הרצף היורד שלמעשה החל במרץ השנה.
- שבירת רצף יורד מצביעה על קביעת תחתית.
- במקרה של המדד מדובר בשפל גבוה יותר מקודמו ופה מדובר בחדשות חיוביות.
- ההיסטוריה לימדה אותנו שכאשר נקבע שפל גבוה מקודמו, גבוהה הסבירות למהלך עליות מעל לשיא הקודם.
בגרף השבועי
- התפנית החיובית בגרף השבועי היא יצירת נקודת שפל גבוהה מקודמתה.
- ההיסטוריה לימדה אותנו שבכל פעם שתיווצר נקודת שפל גבוהה מקודמתה, תיווצר גם נקודת שיא גבוהה מקודמתה. המשמעות היא שבטווח הזמן הבינוני עולה הסבירות לעליות.
- אלא שלמרות הכל ועל אף נטייתי להיות חד משמעי בהערכותיי, קשה לדעת האם מפנה חיובי זה יספיק כדי להמשיך מעלה ברציפות או בכדי לכבוש שיאים חדשים.
תחתית אחרונה או לא?
בינתיים זה נראה טוב, לפחות מצידו של האס.אנד.פי. הדאו נראה אחרת לגמרי. ההערכה היא להמשך העליות אך מנגד רמת הסיכון גבוהה ומפנים משמעותיים יכולים להתפתח כהרף עין.
* הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
** אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
- 16.מישהו 08/08/2018 13:05הגב לתגובה זומספיק עם השטויות. במאה שנה אחרונות בורסה עלתה. תמיד עליות הוכיחו עצמם. יש תיקונים, נפילות - הכל שטויות במיץ, כי הבורסה רק תעלה יותר. אנו לקראת ראלי סנטה קלאוס. חודשים טובים, מצב בעולם טוב, אז רק עליות!!!
- 15.יוחנן 07/08/2018 14:17הגב לתגובה זוגורביץ עושה לעצמו חיים קלים מה עם מד זרימת הכסף מחזורי מסחר וקצת ניתוח כלכלי תשלב אותם בניתחים והם יהיו פצצה ולא קציצה
- 14.Sassi6 07/08/2018 04:50הגב לתגובה זוחברים, על מה אתם מלינים ומתלוננים? הלוא כבר לפני מספר שבועות הוא העריך שיש תפנית חיובית, להלן ציטוט מדבריו, כדלקמן: "לפני מספר שבועות הערכתי שיש תפנית חיובית, אבל להערכה זו התלוותה כוכבית", אממה אתם שוכחים? אתם שוכחים שהשוק הוא דינמי, תפנית שלילית מסוגלת לעבור דפורמציה ואדפטציה לתפנית חיובית, זה קורה גם בהפוך על הפוך, אם השוק היה דטרמיניסטי, כמו מה שאתם רוצים מגורביץ, אזי ממחר אתם על הדרך למיליון, חוץ מזה, מבחינה היסטורית, בשנה של בחירות האמצע באמריקה, השוק סוגר את השנה בעליות אך ורק אם הרפובליקאים בשלטון, תודה
- 13.סוחר טכני מקצועי 05/08/2018 21:23הגב לתגובה זואני כלל לא מזלזל בניתוחים שלך, אבל לצערי הרב הפעם ניכר שיש לך קושי מנטלי שקשה לך לחזור מהניתוח של החודשים הקדומים, נכון שאז המגמה היתה ניראת עם סיכון לירידות, אבל כרגע השוק לא מסרב לרדת מראה שפלים ושיאים עולים וסוחר מקצועי חייב לשנות את דעתו ולהשתחרר מדברים קודמים, ככה לפחות לי זה נראה כסוחר טכני מהצד.... בהצלחה
- 12.דניאל 05/08/2018 19:59הגב לתגובה זוקורא את הסקירה ומנסה להאחז בקצה של כיוון לתובנות כטלה ואחרות...ממש מאכסב לומר שלו לא הייתי קורא את התוכן הייתי נשאר עם כיוון מוצק יותר משל עצמי.
- 11.טייס 05/08/2018 19:12הגב לתגובה זוכי אתה תמיד שואל שאלה ואף פעם לא נותן תשובה סגורה. זה שיתכנו עליול ויתכנו ירידול תיתכן יציבות . גם ילד בגן יודע להגיד.
- 10.ירון 05/08/2018 15:06הגב לתגובה זומשם תחל הקריסה.
- 9.ירון 05/08/2018 14:49הגב לתגובה זוגורביץ, הלולינות המילולית שלך כבר ממזמן מביכה. זה בסדר לטעות ואפילו בקביעות, אבל אל תמרח אותנו. זה זלזול באינטליגנציה וביכולת שלנו ושל הרשת לזכור "ניתוחים" קודמים שלך. עשו הפוך בדיוק מגורביץ ותרוויחו. בדוק!
- 8.ישראל 05/08/2018 12:01הגב לתגובה זוכל הבכיינים והצעקנים למיניהם פשוט לא מבינים מה המשמעות של תחזית ומבלבלים בינה לבין נבואה.
- נהג 05/08/2018 19:15הגב לתגובה זויש פה מריחה של משפטים שלא אומרים כלום. ואני מתקשה להאמין שהבנת פה משהו שציפית להבין
- 7.די אייל עשית לי כאב ראש מחר מפולת (ל"ת)בומבסט 05/08/2018 10:14הגב לתגובה זו
- 6.ממבו 05/08/2018 09:52הגב לתגובה זואני ממש מזוזע מהשינויים התכופים מחר מפולת יום שני על בטוח אז עוד פעם תשנה
- 5.במצעד הגאווה לא מתהפכים כמו שאתה מתהפך על השוק האמריקאי (ל"ת)אייל כהן 05/08/2018 09:49הגב לתגובה זו
- 4.יוני 05/08/2018 09:35הגב לתגובה זואולי תכתוב "טעיתי בגדול" ותמשיך הלאה. זה יהיה יותר מכובד.
- 3.י 05/08/2018 09:34הגב לתגובה זוחזיות מקצועיות לא צריכות סימני שאלה.
- 2.נחמה 05/08/2018 09:05הגב לתגובה זואולי עדיף שתחליף מקצוע.
- 1.ציון 05/08/2018 09:04הגב לתגובה זוכבר ברור שנסיונות העליה לא יקטעו, ולא נקטעו "בעודם באיבם". תקרא מה זה "איבם". זה כברמהלך עליות משמעותי (ולא איזה איב - שיח קטן), וארוך מאז התחתית. כל השאר, כמו תמיד, 50 אחוזים שימשיך לעלות, חמישים אחוזים שירד
מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער
מחזוריות השווקים, ניתוח ה-S&P500 וכלבי הדאו – ההזדמנויות והאתגרים שצפויים למשקיעים בשנה הקרובה
מה צפוי בצד של הטוב?
- לא צפוי מיתון. - שוק התעסוקה אמור להיות בסדר, אולי קצת בעיות בתחילת השנה. - מבחינת מחזוריות השווקים אנחנו עדיין בגל שורי. - המוטיבציה של טראמפ בשנת הנשיאות הראשונה.מה הנקודות הרעות?
- העליות החדות של 2024. פוטנציאל למכירות למימוש רווח. יש ״מוכרים בזירה״. - סיכוני מלחמות הסחר של טראמפ. - שגיונות אילון מאסק. - נכונות הפד ״לעזור״ לשוק היא בסימן שאלה. - אי וודאות לגבי פעילות הקונגרס.מה הנקודה המכוערת?
מדד Shiller Cap Ratio שפותח על ידי פרופ' רוברט שילר. זהו מדד להערכת שווי שוק המניות. הוא מחשב את היחס בין מחיר המניות בשוק לבין הרווחים המתואמים לאינפלציה ב-10 השנים האחרונות. יחס זה מספק מבט על שווי השוק ומשמש להשוואת רמות התמחור על פני ההיסטוריה. יחס גבוה עשוי להצביע על שוק שמתומחר יתר על המידה בעוד יחס נמוך עשוי להצביע על הזדמנויות השקעה. המכפיל של מניות הדאו ג׳ונס קרוב ל - 40. 50% מעל הממוצע על פי לארי וויליאמס. המשמעות היא פוטנציאל לתיקון של השוק או לפחות לכך שהוא לא יעלה. המשמעות היא שאו שיהיה גידול משמעותי ברווחי החברות או שיתחיל שוק דובי. ווילאמס מעריך ששוק דובי בדרך אבל עוד לא עכשיו.
וויליאמס מעריך שב-2025 הדאו יניב תשואה חיובית אבל נמוכה מהתשואה הממוצעת והיא תעמוד על 4-5% אחוז. המשמעות היא שלא תהיה ריצה של השוק ש״לא נוכל לתפוס״ אותה אלה מהלכים מדודים. מדובר בהטיה שורית עם דגש על מסחר סווינג בין נקודות פסגה ושפל. וויליאמס מעריך שהחלק הראשון של השנה יהיה ירידות שערים ואז יגיעו עליות. בהתייחסות למניות ה-AI וויליאמס צופה חזרה לעליות מנקודת שפל באמצע פברואר. ביחס לביטקוין תהיה תנודתיות עם נקודת קניה טובה ביוני. בהתייחסות למצבה של ארצות הברית וויליאמס אופטימי. שורה תחתונה: שוק קשוח ב - 2025 עם הטיה לצד השורי. התחזית של וויליאמס מסכמת טוב גם את נקודת המבט שלי.
זוכרים את תחזית גלי אליוט שנתתי שמסמנת את אזור ה - 6170 כיעד? מכיוון שלא מדובר במספר מדויק היא משתלבת עם האפשרות שוויליאמס מדבר עליה של עליית שוק מתונה השנה עם הרבה תנודתיות. אנחנו רואים את זה כבר עכשיו כשה - S&P500 מתנדנד סביב ה - 6000. המשמעויות עבורכם הן: השקעה במדדים תהיה פחות אטרקטיבית השנה. כתבתי על כך פעמים אחדות בהקשר של חיסכון ארוך טווח. זמן לבחון שוב את טרנד ה - S&P500 ששטף את מדינתנו. יחס הסיכוי - סיכון (לרבות שוק דובי בהמשך וסיכוני ברבור שחור שתמיד קיימים) ותשואות האג״ח שמהוות אלטרנטיבה מחייב בחינה של אחוז ההשקעה שלכם במדדי ארה״ב לפחות בחיסכון ארוך הטווח ובייחוד אם אתם מעל גיל 60. את שיפור התשואות תוכלו לעשות בתיק המניות האישי בו תתמקדו בתעשיות החזקות, כמו תעופה עתידנית עליה כתבתי ביום חמישי, ובו תיישמו קצת מסחר סווינג.
מה יהיה עם רמת ה - 6000?
נזכיר שהתחזית המאוזנת הנ״ל, של וויליאמס ושלי, היא בניגוד לתחזית של מרבית בתי ההשקעות הגדולים בוול סטריט שצופים שנה טובה. הימים הראשונים של ינואר ירמזו לנו על הלך הרוח אחרי שכולם יסיימו לסדר את התיקים שלהם לסוף השנה. נראה שירידות בתחילת ינואר, אם יהיו, יהיו סימן מדאיג. נגיע לזה כשנגיע. שימו לב שכבר חודשיים ה - S&P500 עומד במקום. אם נתייחס רגע להערת החיסכון ארוך הטווח שנתתי המשמעות היא שחודשיים לא הרווחתם כסף באפיקי ה - S&P500. לא דרמטי לכשעצמו אבל כן ממחיש בעיה שיכולה להתעצם.
- מחירי הנפט עולים: טראמפ מכריז על חסימת מכליות
- מהפכה בשוק הקנאביס? טראמפ שוקל להוריד את הסיווג הפדרלי - מה המשמעות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דרך אגב, יש קרנות סל שמשלבות השקעה במדד עם כתיבת אופציות CALL. לתקופה כזו יכול להיות שהן מתאימות יותר גם להגדלת התשואה וגם לשיכוך הנזק מירידת השוק. זו דוגמה נוספת לצורך בניתוח סך ההשקעות שלכם.ן בראיה רחבה. אפשר גם, רעיונית - לא ייעוץ, ובכפוף לכך שאתם מבינים.ות טוב מה אתם עושים ויש לכם בטחונות מספיקים, לכתוב אופציות CALL עצמאית בחשבון המסחר שלכם כנגד האחזקות שלכם ב- S&P500 (איפה שלא יהיו) וליצור לעצמכן את קרן הסל הזו בראיה רחבה של התיק. עדכנתי את המיפוי של ה - S&P500. אתם רואים שהוא בתוך משולש ונתמך מעל אזור פער המחיר. התמיכה הזו מותירה סיכוי למהלך חיובי אל תוך ינואר. פריצה של קו המגמה היורד האדום תהיה סימן חיובי. שבירה של אזור התמיכה האופקי ואחריה קו המגמה העולה, אותו הזזתי קצת למעלה, תהיה סימן דובי.
