המכונה חורקת? אנבידיה מורידה מחירים בסין בעקבות התחרות עם וואווי
אנבידיה NVIDIA COR , ענקית השבבים האמריקאית, נתקלת בקשיים בשוק הסיני והמשמעותי עבורה. שבב הבינה המלאכותית המתקדם שפיתחה במיוחד לשוק הסיני, ה-H20, רושם ביקושים חלשים ונמכר במחיר נמוך יותר מהשבב המתחרה של ענקית הטכנולוגיה הסינית וואווי, זאת אחרי שאנבידיה הורידה מחירים בשביל להיות יותר תחרותית.
עוד על אנבידיה:
>> הדוחות של אנבידיה מסירים כל ספק - גל ה-AI רק מתחיל.
>> בינה מלאכותית או בועה ענקית?
>> ניתוח טכני: למה לשים לב חוץ מאנבידיה ולמה נראה שוול סטריט לקראת בלימה במגמת העליות?
- מי אנשי השנה שלי בוול סטריט?
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מלחמת המחירים שחווה אנבידיה במדינה הם רק חלק מהאתגרים עימם החברה צריכה להתמודד. אלה כוללים בין היתר את הסנקציות האמריקאיות על ייצוא שבבי בינה מלאכותית מתקדמים ואת התחרות הגוברת מצד יצרניות סיניות.כל אלה מהווים איומים שעלולים לפגוע בשוק שתרם 17% מהכנסותיה בשנת 2024.
התחרות הגוברת בסין מעוררת חששות בקרב משקיעי אנבידיה בארה"ב, לאחר שהמניה שלה רשמה עליות מרשימות בעקבות תחזית הכנסות אופטימית שפרסמה החברה ביום רביעי לצד תוצאות ששוב היכו את צפי האנליסטים.
הפעילות של אנבידיה בסין תלויה בשבב ה-H20
אנבידיה, שנחשבת למובילה בשוק שבבי הבינה המלאכותית, השיקה בסוף השנה שעברה שלושה שבבים המותאמים לשוק הסיני, לאחר שסנקציות אמריקאיות מנעו ממנה לייצא את השבבים המתקדמים ביותר שלה לשם. מבין השבבים הללו, ה-H20 הוא זה שעליו יש הכי הרבה עיניים של משקיעים ושל אנליסטים, שכן הוא המוצר החזק ביותר של אנבידיה הנמכר בסין. אולם, מקורות שונים מדווחים על כך שקיים עודף היצע של שבב זה בשוק, מה שמעיד על ביקוש חלש.
- הבטיח וקיים: המניה זינקה 255% בחצי שנה "זו נקודת המפנה של וויביט"
- סין מקיימת תרגילים צבאיים נרחבים סביב טייוואן
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%
בעקבות זאת, נמכרים שבבי H20 במקרים מסוימים בהנחה של למעלה מ-10% ביחס לשבב Ascend 910B של החברה הסינית וואווי, שהוא שבב הבינה המלאכותית החזק ביותר שמייצרת חברה סינית. האנליסטים מציינים שאנבידיה עושה מאמצים גדולים בכדי לכבוש עוד נתח שוק בשוק שהיא לא יכולה להרשות לעצמה להפסיד, אך התחזית לגבי עתידה הופכת למעורפלת יותר ויותר. נתח השוק העולמי של סין בתעשיית הבינה המלאכותית צפוי לעלות מעל ל-30% בשנת 2035, מה שהופך את הדומיננטיות במדינה לחשובה עוד יותר.
"אנבידיה הולכת על חבל דק ומנסה לאזן בין שמירה על השוק הסיני לבין תמרון מול המתיחות עם ארה"ב", אמרה חבה צ'ן, אנליסטית שוק ב-IG. "אין ספק שאנבידיה מתכוננת לתרחיש הגרוע מכל בטווח הארוך". במסגרת הדוחות של החברה מוקדם יותר השבוע, הזהירו בכירים בחברה כי עסקי החברה בסין נמוכים "בצורה משמעותית" בהשוואה לעבר עקב הסנקציות.
"ההכנסות ממרכזי הנתונים שלנו בסין ירדו משמעותית מהרמה שהייתה לפני הטלת הגבלות פיקוח הייצוא החדשות באוקטובר", אמרה סמנכ"לית הכספים, קולט קרס. "אנו צופים שהשוק בסין יישאר תחרותי מאוד בעתיד". האנליסטים אומרים כי ביצועי ה-H20 יהיו גורם מרכזי עבור העסקים שלה בסין, בעוד שהסיכויים לטווח ארוך יותר יושפעו מהתחרות שלה מול ענקית הטכנולוגיה המקומית וואווי.
וואווי החלה לאתגר את ענקית השבבים האמריקאית אנבידיה רק בשנה שעברה, אך על פי מקורות בתעשייה, החברה מבסיס צפויה להגדיל משמעותית את משלוחי שבב ה-Ascend 910B שלה השנה. אותם מקורות טוענים כי השבב עוקף את ה-H20 של אנבידיה בחלק ממדדי הביצועים.
לפי בדיקות אחרונות שנעשו בשוק, בחצי השנה האחרונה התעניינו חמישה גופים ממשלתיים או כאלה הקשורים לממשלה בסין ברכישת שבבי H20 של אנבידיה, לעומת למעלה מתריסר שהתעניינו ב-910B של וואווי.
הרווחים נשחקים
שבבי ה-H800 וה-A800 של אנבידיה נאסרו למכירה בסין בשל סנקציות אמריקאיות שמטרתן להגביל את יכולתה של סין להפוך למעצמת טכנולוגיה. גם קווי מוצרים מתקדמים אחרים שלה, כולל H100 ו-B100, נאסרו למכיה במעצמה במזרח. מכשול משמעותי נוסף להצלחת שבב ה-H20 של אנבידיה בסין הייתה הנחיה מבייג'ינג שחייבה חברות לרכוש שבבים סיניים, אם כי לא ברור לאיזה חברות ניתנה ההנחיה.
ה-H20 הפך לזמין באופן נרחב בסין בחודש שעבר, עם אספקה ללקוחות תוך מעט יותר מחודש, וזאת במאמץ נוסף של אנבידיה לשמור על דומיננטיות במדינה. כמה מענקי הטכנולוגיה של סין כבר ביצעו הזמנות לשבב, כאשר עליבאבא הזמינה למעלה מ-30,000 שבבי H20. אחרי הורדות המחירים האחרונה של אנבידיה, מפיצי שרתים בסין מוכרים את ה-H20 במחירים של סביב 13.8 אלף דולר לכרטיס, והשרת בעל שמונת הכרטיסים בכ-150-180 אלף דולר לשרת.
לשם השוואה, מפיצים מוכרים את ה-Huawei 910B במחיר של 16.5 אלף דולר לכרטיס, בעוד ששרת שווה ערך עם שמונה כרטיסים מתחיל ב-180-210 אלף דולר לשרת.
דילן פאטל, אנליסט ב-SemiAnalysis, אמר כי כמיליון שבבי H20 צפויים להישלח לסין במחצית השנייה של 2024, ואנבידיה צריכה לשמור על מחיר אטרקטיבי יותר מזה של וואווי: "עלות ייצור ה-H20 גבוהה יותר מה-H100 בשל קיבולת הזיכרון הגבוהה שלו", אמר פאטל, והוסיף כי הוא נמכר, עם זאת, במחצית המחיר של ה-H100, תוך התייחסות לשבב העוצמתי של אנבידיה שאסור לייצא לסין החל מ-2022. "זוהי שחיקה משמעותית של הרווח".
למרות הסימנים המדאיגים מסין, המניה של אנבידיה המשיכה לעלות השבוע וחצתה את רף המחיר של אלף דולר למניה כאשר היום היא נסחרת במחיר של 1038 דולר למניה ושווי שוק של 2.55 טריליון דולר, זאת כאשר החברה הכריזה על פיצול צפוי במניה של 1:10. מתחילת השנה עלתה המניה ב-115.5% וב-12 החודשים האחרונים ב-240%.
- 1.אבו חומוס 24/05/2024 17:49הגב לתגובה זולא להתפתות לעסקאות בשטח.
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
הבטיח וקיים: המניה זינקה 255% בחצי שנה "זו נקודת המפנה של וויביט"
וויביט קיבלה חוזה מטקסס אינסטרומנט "עוד 20 שנה נסתכל על היום כיום היסטורי לוויביט" אומר לנו קובי חנוך המנכ"ל; במאי האחרון חנוך אמר לנו "אנחנו בשיחות עם חברות שיכולות להפוך להסכמים של מיליונים"; חצי שנה אחרי וויביט זינקה מכ-370 מיליון דולר אוסטרלי למעל 1.2 מיליארד דולר אוסטרלי - מה הפוטנציאל של השוק והאם הדרך לנאסד"ק נסללה - ראיון
לפני חצי שנה, כשדיברנו עם קובי חנוך, מנכ"ל וויביט ננו, המניה של החברה הייתה בשפל. היא איבדה 50% מערכה וכבר יכולתם לשמוע הערכות בשוק שכנראה מישהו יקנה אותם והיא תסיים כמו חברות רבות בתעשייה שנבלעו על ידי אחד מהשחקנים הדומיננטים. דיברנו עם חנוך והוא היה נחוש ואופטימי מאוד לגבי העתיד. הוא טען שהם רגע לפני פריצה, "אנחנו בשיחות עם חברות שיכולות להפוך להסכמים של מיליונים" הדיבורים האלה היו נשמעים כמעט תלושים מחברה ששרפה מליונים ושהצטרפה לבורסה האוסטרלית כדי לגייס הון אבל ביקשה רבעון אחרי רבעון מהמשקיעים להתאזר בסבלנות.
וויביט מזנקת הבוקר למעלה מ-18% באוסטרליה, אחרי שהודיעה על חתימה על הסכם רישוי עם ענקית השבבים האמריקאית טקסס אינסטרומנטס. במסגרת ההסכם, טכנולוגיית הזיכרון הלא-נדיף של וויביט (הסבר בהמשך), ReRAM, תשולב בתהליכי ייצור מתקדמים של TI עבור שבבים משובצים, המשמשים בין היתר את שוקי הרכב והתעשייה. ההסכם כולל רישוי של הקניין הרוחני, העברת טכנולוגיה וליווי בתהליך התכנון וההסמכה, והוא בנוי כך שוויביט צפויה לקבל תשלומי רישוי ובהמשך גם תמלוגים על כל מוצר שבו תשולב הטכנולוגיה שלה.
לחצו למעבר לכתבת הראיון הקודמת -
מבחינת וויביט, זה לא רק עוד לקוח, או הזמנת עבודה שתכניס כסף, אלא ובעיקר וולידציה. "השחקניות הענקיות המתינו על הגדר, הם רצו לראות ששחקן מרכזי חותם איתנו ומאמין בפתרון הזה. TI אחת מיצרניות השבבים הגדולות בעולם, שמייצרת עשרות מיליארדי שבבים בשנה תאפשר לנו לגשת לשוק עם פוטנציאל עצום שהאנליסטים מעריכים שיקפוץ בפי 45 בעשור הקרוב" אומר חנוך בשיחה.
- וויביט לקראת פריצה? "אנחנו משקיעים בתשתיות על מנת להפוך לחברת ענק"
- וויביט ננו ו-DB HiTek מציגות שבב ראשון מסוגו עם זיכרון התנגדותי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איך אתה מסתכל על החוזה
הזה?
"עוד כמה שנים כשיסתכלו אחורה וישאלו מה היה הרגע הקריטי בהתפתחות של וויביט זה ללא ספק יהיה היום" מציין חנוך, כשהתרגשות מהולה בקולו, "זאת עסקה מאוד חשובה לוויביט. בכמה משפטי רקע על התחום שאנחנו נמצאים בו ואיך הוא התפתח בשנים האחרונות ומזה תוכל לגזור על המשמעות של העסקה עבורנו. אנחנו מתמקדים בתחום של זכרון לא נדיף ל-system on a chip. היום שמים מערכת שלמה על צ’יפ בודד, והחברות בונות סביבו מודולים. בין השאר הן צריכות זיכרון לא נדיף. השוק הזה כבר המון שנים מחפש תחליף לפלאש, כי בפלאש כבר ברור שהוא הגיע לקצה בתחום ה-embedded".
ולמה דווקא זיכרון לא נדיף נהיה כל כך קריטי?
