המניה שמטריפה את המשקיעים - קת'י ווד רוכשת אחרי זינוק של פי 3.5

פיגמה Figma 5.63%  דוהרת  אחרי זינוק של 250% ביום הראשון היא מוסיפה 6%, אחרי שכבר הוסיפה 10%. זה קורה ביום אדום בוול סטריט כשהנאסד"ק יורד כ-2%, וזה קורה כאשר השווי שלה כ-60 מיליארד דוןלר הוא בערך פי 100 מההכנסות, ועזבו לדבר על מכפיל רווח, זה לא רלבנטי. החברה תכננה לגייס לפי 6-7 מיליארד, בסוף גייסה לפי 13.2 מיליארד והנה היא ב-60 מיליארד. האם זה יימשך? אם כן, זה טירוף, אבל וול סטריט מוכיחה שהיא באמוק. 

לאף אחד לא אכפת מהתוצאות הנוכחיות וזה בסדר גמור, אבל נראה שלאף אחד לא אכפת במקרה של פיגמה גם מהתוצאות עוד שנה, שנתיים ושלוש. קונים אותה כאילו היא תצמח ב-50% בשנה במשך יותר מעשור, וגם אז היא במחיר מלא. הצמיחה של ה-50% היא מעבר לצמיחה הנוכחית - כ-45%-48%. וצריך להזכיר שצמיחה במספרים קטנים היא הרבה יותר אפשרית מאשר במספרים גדולים. ככל שהחברה תגדל הצמיחה שלה תרד. כך זה קורה ב-99.5% מהמקרים, וכך גם כנראה יקרה בפיגמה. 

אז השוק מעריך צמיחה כמעט אינסופית בשיעור גבוה, כשבפועל ההכנסות הן בקצב של 750 מיליון דולר בלבד. לחברה יהיה עכשיו הון 0, גייסה כ-1.2 מיליארד דולר, כדי להתמודד עם המתחרות הגדולות, בעיקר אדובי וקאנבה, ועדיין מי שמחפש הגיון בשיגעון של התמחור שלה לא ימצא. עם זאת, מי שמחפש טרנד יכול להרוויח - יכול גם להפסיד, זהו הימור ותו לא. הסיכון עצום. 

מה בעצם המומחיות של פיגמה? 

פיגמה מפתחת תוכנה ופתרונות לעיצוב שיתופי בענן. הביזנס שלה מרשים וצומח והפתרונות שלה נחשבים מצוינים. היא עלתה לתודעה בתקופת הקורונה בזכות הצורך בפתרונות דיגיטליים ובשיתוף הפתרונות עם צוות של עובדים. ההייפ סביבה אולי התחיל בזכות היכולות של המערכת, ההיכרות, ההבנה שמדובר בפתרון טוב, אבל כשאנשים מסתערים על מניה זה כבר לא עניין של שיקול עסקי, אלא עדר. העליות רק מביאות עוד ועוד כבשים לעדר.

• החלה להיסחר: פיגמה מזנקת ב-241%
• בעקבות ביקוש שיא: פיגמה מעלה את יעד ההנפקה ל-1.2 מיליארד דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כאמור, פיגמה שברה שיאים כבר ביומה הראשון. ההנפקה הציבורית הראשונה (IPO) בעלת התשואה הגבוהה ביותר ביום מסחר ראשון בהיסטוריה. נוסף לעדר של המשקיעים הפרטיים, נכנסו למניה גם כמה שמות בוול סטריט. קרנות שדבקות בטכנולוגיה. קרן ARK של קתי ווד רכשה 60 אלף מניות, ואמנם לא מדובר בסכום בשמיים, כ-7 מיליון דולר, אבל זהו איתות לשוק.