הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
פיגמה (NYSE)
פיגמה (NYSE)
בועה?

המניה שמטריפה את המשקיעים - קת'י ווד רוכשת אחרי זינוק של פי 3.5

תתרגלו לשם - פיגמה; היא שוברת שיאים בוול סטריט, אתמול ביום המסחר הראשון זינקה פי 3.5 והיום היא ממשיכה לזנק; מכפיל המכירות שלה 100, אבל בוול סטריט מתעלמים מנורות האזהרה

רן קידר | (10)
נושאים בכתבה פיגמה קתי ווד

פיגמה Figma 6.73%  דוהרת  אחרי זינוק של 250% ביום הראשון היא מוסיפה 6%, אחרי שכבר הוסיפה 10%. זה קורה ביום אדום בוול סטריט כשהנאסד"ק יורד כ-2%, וזה קורה כאשר השווי שלה כ-60 מיליארד דוןלר הוא בערך פי 100 מההכנסות, ועזבו לדבר על מכפיל רווח, זה לא רלבנטי. החברה תכננה לגייס לפי 6-7 מיליארד, בסוף גייסה לפי 13.2 מיליארד והנה היא ב-60 מיליארד. האם זה יימשך? אם כן, זה טירוף, אבל וול סטריט מוכיחה שהיא באמוק. 

לאף אחד לא אכפת מהתוצאות הנוכחיות וזה בסדר גמור, אבל נראה שלאף אחד לא אכפת במקרה של פיגמה גם מהתוצאות עוד שנה, שנתיים ושלוש. קונים אותה כאילו היא תצמח ב-50% בשנה במשך יותר מעשור, וגם אז היא במחיר מלא. הצמיחה של ה-50% היא מעבר לצמיחה הנוכחית - כ-45%-48%. וצריך להזכיר שצמיחה במספרים קטנים היא הרבה יותר אפשרית מאשר במספרים גדולים. ככל שהחברה תגדל הצמיחה שלה תרד. כך זה קורה ב-99.5% מהמקרים, וכך גם כנראה יקרה בפיגמה. 

אז השוק מעריך צמיחה כמעט אינסופית בשיעור גבוה, כשבפועל ההכנסות הן בקצב של 750 מיליון דולר בלבד. לחברה יהיה עכשיו הון 0, גייסה כ-1.2 מיליארד דולר, כדי להתמודד עם המתחרות הגדולות, בעיקר אדובי וקאנבה, ועדיין מי שמחפש הגיון בשיגעון של התמחור שלה לא ימצא. עם זאת, מי שמחפש טרנד יכול להרוויח - יכול גם להפסיד, זהו הימור ותו לא. הסיכון עצום. 

מה בעצם המומחיות של פיגמה? 

פיגמה מפתחת תוכנה ופתרונות לעיצוב שיתופי בענן. הביזנס שלה מרשים וצומח והפתרונות שלה נחשבים מצוינים. היא עלתה לתודעה בתקופת הקורונה בזכות הצורך בפתרונות דיגיטליים ובשיתוף הפתרונות עם צוות של עובדים. ההייפ סביבה אולי התחיל בזכות היכולות של המערכת, ההיכרות, ההבנה שמדובר בפתרון טוב, אבל כשאנשים מסתערים על מניה זה כבר לא עניין של שיקול עסקי, אלא עדר. העליות רק מביאות עוד ועוד כבשים לעדר.

כאמור, פיגמה שברה שיאים כבר ביומה הראשון. ההנפקה הציבורית הראשונה (IPO) בעלת התשואה הגבוהה ביותר ביום מסחר ראשון בהיסטוריה. נוסף לעדר של המשקיעים הפרטיים, נכנסו למניה גם כמה שמות בוול סטריט. קרנות שדבקות בטכנולוגיה. קרן ARK של קתי ווד רכשה 60 אלף מניות, ואמנם לא מדובר בסכום בשמיים, כ-7 מיליון דולר, אבל זהו איתות לשוק. 

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    היום זו בעיה כמעט של כולם כמעט כל חברה גדולה יכולה לפתח מוצר טוב למתחרה קיימת אדובי יכולה לפתח במ (ל"ת)
    אנונימי 05/08/2025 08:14
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    אנונימי 03/08/2025 06:44
    הגב לתגובה זו
    כל מה שהיא נוגעת בו מופסד. לברוח.
  • 4.
    כי בבוקר יום א קמה הקתי 02/08/2025 07:44
    הגב לתגובה זו
    רוכשת הקתי פיגמה
  • 3.
    אנונימי 01/08/2025 23:01
    הגב לתגובה זו
    שורט דחוף
  • 2.
    אנא ליסט 01/08/2025 22:06
    הגב לתגובה זו
    פיגמה מוצר מעולה ממש. אבל היא מיועדת לענשי מקצוע היא מסובכת. זאת אומרת שיש גבול עייון שהוא מספר המעצבים המקצועיים שזה סוג נישה. דווקא הייתי מהמר יותר על קנבה. מורות וגננות וספרניות משתמשות בקנבה. מרצים וילדים ונוער. כולם! מוצר פשוט ומוגבל אבל בזה גם כוחו
  • אנונימי 02/08/2025 00:36
    הגב לתגובה זו
    אני לא מכיר את פיגמה אבל עם קנבה אני משתמש ועוד הרבה ממכריי
  • 1.
    יעקב 01/08/2025 20:30
    הגב לתגובה זו
    איך אתם ממשיך לצטט אישה שהחודש שלה שהיא היחידה בחמש שנים שהפסידה כסף. כן כן תבדקו את הקרן שהיא מנהלת פשוט אפסים
  • בני 01/08/2025 22:07
    הגב לתגובה זו
    אפס אפסים בסך הכל צויין שהקרן שברשות השקיע במניה הסקירה בכתבה הייתה אחראית מה כל כך הפריע לך שציינו את שמה
  • נכון מאוד. קתי ווד יותר מפספסת מצודקת (ל"ת)
    סוחר יום לילה 01/08/2025 22:03
    הגב לתגובה זו
  • אסי 03/08/2025 15:03
    מפמפמת מניות. נוכלת מספר אחת
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור וילדה (דאלי)וול סטריט שור וילדה (דאלי)
סקירה

אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%

וול סטריט ננעלה בירוק, עם מדדי הדגל בעליות עד 1.3%; המשקיעים היו ערוכים לתנודיות גבוהה, לאור פקיעה במקביל של אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נפלה, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל זינקה לאור מחיר יעד של 250 דולר במהלך 2026; מיקרון המשיכה לטפס וקרניבל הרימה את סקטור הקרוזים

צוות גלובל |
נושאים בכתבה סנדיסק מיקרון לולולמון

וול סטריט ננעלה בירוק, לאחר חשש מתנודתיות עקב פקיעה של 4 אופציות בו זמנית. הנאסד״ק התחזק ב-1.3%, ה-S&P טיפס ב-0.9%, ואילו הדאו עלה 0.4%.

גם בחמישי ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. וייתכן שאנחנו חוזים ב-"ראלי סנטה" מתפתח. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026. 

תשואות האג״ח הממשלתיות של ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%, ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.

הזהב עלה קלות לרמה של כ-4343 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעו מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.85% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.

מאקרו

טיקטוק וחברת האם הסינית ByteDance חתמו על הסכמים מחייבים להקמת מיזם משותף חדש שינהל את פעילות האפליקציה בארה״ב, מהלך שמסיים שנים של מתח רגולטורי ומבטיח המשכיות לפלטפורמה עם 170 מיליון משתמשים אמריקאים. המיזם, TikTok USDS Joint Venture LLC, מוערך ב-14 מיליארד דולר ומבנה הבעלות בו מבטיח רוב אמריקאי: אורקל, Silver Lake ו-MGX מהאמירות מחזיקות כל אחת 15%, סה״כ 45%; ByteDance שומרת על 19.9%; ו-30.1% מוחזקים על ידי שותפים ומשקיעים קיימים ב-ByteDance. המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל


שוק האג"ח היפני רושם אירוע משמעותי כאשר תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים חצתה את רף ה-2% והגיעה ל-2.02%, רמה שלא נראתה מאז 2006. העלייה היומית עמדה על 5 נקודות בסיס, בעוד התשואה על אג"ח ל-20 שנים עלתה ב-3 נקודות בסיס ל-2.975%, הגבוהה מאז 1999. שינויים אלה משקפים שינוי במדיניות המוניטרית של בנק יפן, שתחת הנגיד קזואו אואדה העלה את הריבית הרשמית מ-0.5% ל-0.75%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1995. שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%

להמשך הכתבה לחץ כאן