בדיקה פשוטה מגלה: "מחירי הבתים בישראל אינם עונים להגדרה של בועה"
השאלה אם קיימת בועת נדל"ן בשוק הדיור הישראלי לא מרפה מאיתנו, במיוחד לאחר זינוק של כ-16% במחירי הדירות בשנה האחרונה והתחזיות האפוקליפטיות של לא מעט גורמים בתחום הנדל"ן והכלכלה. אולם, אמיר כהנוביץ', הכלכלן הראשי של כלל פיננסים, טוען כי מחירי הנדל"ן בישראל לא עונים להגדרה של בועה. "ההגדרה של בועה היא מצב בו ערכם של ערכים פיננסיים גבוה בהרבה משווים הכלכלי האובייקטיבי, כלומר מנותק מהשווי הכלכלי הנגזר מהתועלת הכלכלית שניתן להפיק ממנו או מתזרים המזומנים העתידי שהוא צפוי לייצור לבעליו".
לדבריו, מהבחינה הזאת לא מדובר בבועה: היוון של תזרים המזומנים משכר דירה, נניח כ-5,000 שקל בחודש, בריבית משכנתאות קבועה (נניח כ-5%) פחות שיעור עליית מחיר שכר הדירה הצפוי, (כ-2% לפי מרכז יעד האינפלציה של בנק ישראל)- משמע שהשווי הכלכלי של דירה כזאת עומד על כ-2 מליון שקל.
"אם הריבית למשכנתאות הייתה עומדת על-8% היה השווי הכלכלי של הבית 1 מליון שקל", מציין כהנוביץ'. "כלומר בהתאם לשכר דירה הנוכחי (תזרים המזומנים) וברמת הריבית כיום מחירי הבתים אינם עונים להגדרה של בועה. אומנם יתכן שהרבה משקי בית אינם יכולים לעמוד במחירים אך אין זה אומר עדיין שמדובר בבועה. גם הרבה אנשים לא יכולים לעמוד ברכישת מניה מסוג A של ברקשייר שעומדת על 125 אלף דולר, זה עדיין לא אומר שהיא בועתית. הבועה היחידה שאולי קיימת היום במשק היא הריבית הנמוכה שאינה מתאימה על פניו לרמת הפעילות הכלכלית".
כהנוביץ' מפנה למחקר קרן המטבע הבינלאומית שפורסם בשבוע שעבר ועוסק בעליות המחירים החדות בשווקי הנדל"ן במדינות שלא נפגעו מהמשבר של 2008. סקירת צעדי המדיניות והשפעתן בשוודיה ואוסטרליה בראשית שנות ה-2000 מראה כי העלאת ריבית היא אומנם דרך בטוחה, אך במקרים רבים "יקרה" מדי במונחי פגיעה בצמיחה ותעסוקה.
- 37.ב בו בוע בועה.. בום! 03/05/2011 19:08הגב לתגובה זואינטרסנט לא מקצועי
- 36.how to arrive from the airport to the city (ל"ת)כלכלן 03/05/2011 09:19הגב לתגובה זו
- 35.בני 02/05/2011 23:00הגב לתגובה זו1.היוון של 5000 ש" ח לחודש=60000 לשנה לפי ריבית של 5% הוא 1.2 מליון.התוספת של 2% לשנה בשכ" ד מצוצה מהאצבע 2.הוא אומר שברמת ריבית של 8% שווי הדירה שהוא נתן בדוגמה הוא 1 מליון שקל. 50% פחות 3.חישבו תשואה נמדד לפי 10 חודשי שכירות ולא 12, כל זה לא כולל תיקונים דירה שמחפשת שוכר. עכשיו אני שואל אותכם , איך מפרסמים את זה?
- 34.יגאל 02/05/2011 22:54הגב לתגובה זואם הייתי מחזיק מניות של כלל הייתי מוכר אותם מייד עם סיום קריאת הכתבה.תת רמה ולעג לאינטליגנציה.אם הייתי בעל ענין בחברה המנתח המוכשר היה הולך לעשות בועות סבון.
- 33.בטוח שלכתב יש דירה ! (ל"ת)מילאומניק 02/05/2011 22:04הגב לתגובה זו
- 32.נכון! אין בועה! עד שהיא מתפוצצת לנו בפרצוף (ל"ת)160 משכורות לדירה 02/05/2011 21:22הגב לתגובה זו
- 31.ההשואה למניית ברקשיר היא לא רלוונטית ולא חכמה (ל"ת)בלשון המעטה 02/05/2011 21:17הגב לתגובה זו
- 30.סטנלי 02/05/2011 20:41הגב לתגובה זוכלכלן ראשי? לא הייתי ממנה אותו לעוזר סגן כלכלן של חצי חוליה מצומצמת. החבר שכח שדירה היא לא מניה (עוד לא ראיתי זוג צעיר שגר במניה). נראה בקרוב את הירידות, חכו קצת.
- 29.שוקו 02/05/2011 19:02הגב לתגובה זואין קשר בין תשואה לבועה, בועה נוצרת כאשר המחירים עולים בלי קשר לעלויות הייצור כתוצאה מביקוש גואה שמונע על ידי גורמים פסיכולוגיים.בישראל אין בועה כי אין קרקעות ולכן המחירים עולים.אבל כשסוף סוף ישוחררו קרקעות [וזה יקרה בקרוב] תהיה צניחה בדומה לצניחות של בועות אבל יותר איטיתכל הנאמר בכתבה אינו רלוונטי בכללדמי השכירות והרבית אינם קשורים לענין מאחר ורוב הקונים מעוניינים לגור בדירות או למכור אותן ברווח ואינם מייחסים חשיבות רבה מדי לתשואה [אופייני לבועה]
- 28.רוניY 02/05/2011 17:44הגב לתגובה זובדיקה פשוטה מראה, אתרי הכלכלה מריצים את שוק הנדל" ן. אני חייב לציין שהדבר כל כך תמוה עד שאין לי משבה אחרת פרט לכך שקבלנים משלמים עבור הפרסומים המטעים. בקיצור אין בועה יש הבועההבועה של הבועה.
- 27.עידן 02/05/2011 17:20הגב לתגובה זונוספים ואז תראו איך כל המחירים חוזרים לשפיות.
- 26.עוד תועמלן מטעם... (ל"ת)רון 02/05/2011 16:17הגב לתגובה זו
- 25.איפכא מסתברא 2 02/05/2011 15:56הגב לתגובה זומבלי להכנס לבעיות של הרוכש דירה למטרת מגורים של עצמו - הכשל בשוק נגרם בעקר בשל הרכישות להשקעה של דירה נוספת [או יותר מאחת..]. זאת בעזרתו האדיבה של נגיד הבנק שגרם להורדת רבית עד כדי הענקת מתנת חינם למשקיעים שמימנו את הרכישה במשכנתא [דבר חכם כשלעצמו ברבית האפסית שהיתה]. אולם אם המשקיעים חושבים לממן את הרכישה בדמי השכירות ולקבל " רק" 4% לשנה - הם צריכים לחשוב היטב מי מהזוגות הצעירים יוכל לממן שכ" ד של 5,000 ש" ח ומעלה לאורך זמן? כל עוד שכר הדירה יהווה עד 30% מההכנסה הנקיה של השוכר, ניחא, כשאחוז זה יעלה, תתפוצץ הבועה. עלית מחירי דלק, מים ומזון - אינה מוסיפה להכנסה הפנויה של אף אחד.... ובא לציון גואל....
- 24.רואה מלמעלה 02/05/2011 15:01הגב לתגובה זומחירים גבוהים ממחירי מערב אירופה וארהב = בועה וזאת בהתחשב: רמת הסיכון של ישראל גבוהה יותר, המשכורות החציונית נמוכה יותר
- 23.בוננזה 02/05/2011 14:36הגב לתגובה זוממולא באויר חם בפימפום ה" עדר" ובעידוד " כלכלנים" מסוגו של ההזוי הנ" ל. אלא שההליום לא שמע את הזיבולים האחרונים בעודו מתנדף לו מהכדור הפורח.......... חפשו את ה" כלכלן" כדי למצוא איזושהי כתף לבכות עליה, כי זה ייגמר בבכי !!
- 22.טווח ארוך 02/05/2011 14:36הגב לתגובה זובקרוב יעלה לרשת אתר אינטרנט אוביקטבי שיבדוק תחזיות מול מציאות לא רק כלכליות גם פולטיות וגם בתחום הספורט ,כתבות ופרשנויות של עיתןנאים או כל מיני מומחים והמציאות בחלוף זמן או לחילופין מה קרה לאותו פרשן ואיך הפך את עורו אם שינוי המציאות.
- 21.איציק 02/05/2011 14:27הגב לתגובה זולפעמים יש כתבות שפשוט מבזבזות לך את הזמן עם חישובים לא רלוונטים ורדודים של אנשים שעלו כל כך גבוה, שהם כבר לא רואים את הקרקע.
- 20.ירון 02/05/2011 14:19הגב לתגובה זומי זה הקלקלן בגרוש הזה. צריך להוציא את הכסף שלי מכלל
- 19.יבגני 02/05/2011 14:17הגב לתגובה זוהסיבתיות כאן הפוכה המחיר של שכר הדירה נקבע לפי מחיר הדירה ולא להפך כלומר אם יש לך דירה בשווי 1.5 מילין תדרוש 5000 ש" ח לחודש כדי לשמור על תשואה של 5% וכך בפועל בעלי הדירות קובעים את שכר הדירה לכן החישוב הנ" ל אינו ישים במקרה הזה
- 18.איזה פחד,אני מוציא את הכסף היום מכלל!!!! (ל"ת)כמה שכל נוזל לו 02/05/2011 14:14הגב לתגובה זו
- 17.חן 02/05/2011 14:12הגב לתגובה זואם כול הכבוד לכלכלן לא יכול שזוג ממוצע שמרוויח קצת מעל הממוצע איננו יכול להרשות לעצמו דירת מגורים קטנה ושאיננה בת" א או בכלל במרכז....
- 16.יואב 02/05/2011 14:10הגב לתגובה זוהבן אדם ממש לא רציני - בועה נימדדת בכמה שנות עבודה עולה מ" ר וזאת ביחס להכנסה המוצעת של אזור מסויים . כיום בת" א צריך 16 שנות עבודה כאשר בחו" ל זה בין 7-11 שנים מקסימום דהיינו שיש פה בועה של בערך 30% לפחות מעל הערך הממשי של הנכסים . זאת האמת כל השאר זה סתם ירקות של כל מיני בעלי אינטרסים !!! כולל כהנוביץ - אתה פשוט מדבר מפוזיציה .
- 15.שמשון 02/05/2011 14:07הגב לתגובה זולפי התאוריות שלו גם המשבר בארה" ב , אנגלי , אירלנד לא " בועה" צריך להיות מאד זהירים עבור מי הוא עושה את האנליזות שהוא מחבר. ועל זה נאמר על ידי חכמנו :" סייג לחוכמה שתיקה " מעניין מה יגיד שהמחירים ירדו . גם על המניות אמרו שלא בועה (בארץ ובעולם רגע לפני פקיעת הבועה ).
- 14.שמאי מקרקעין 02/05/2011 14:05הגב לתגובה זולהשוות בין דירה למניה? דירה היא מוצר צריכה קיומי הכרחי ומנייה - לא. השוואה גרועה ולא נכונה. דירה בטווח הארוך חייבת להתאים את מחירה לכוח הקנייה. מנייה בטווח הארוך תצמח ללא קשר לכח הקנייה שהרי היא פועל יוצא של העסק שהיא מהווה חלק ממנו. ודרך אגב- תחזיקו חזק, הירידות בדרך.
- 13.ביבי הביתה 02/05/2011 14:00הגב לתגובה זוהרי כולנו מבינים שאם ביבי באמת היה רוצה להוריד דיור הוא היה בונה, במקום זה עוד מעת יהיה בעמת בועה כי אין בניהה חדשה
- 12.גרניט 02/05/2011 13:54הגב לתגובה זוכשאתה כלכלן ראשי, אתה אמור לייצג את בית ההשקעות שלך ולהיות בן אדם רציני. אמירה כמו זו ששוק הנדל" ן אינה בועה היא חד-מימדית באופן קיצוני, ומעידה על אדם לא רציני. האם הוא בדק כמה חודשי עבודה נדרשים בממוצע לרכישת דירה ביחס לממוצע (מעל 130 בעוד הממוצע הוא 90). יש כ" כ הרבה אספקטים לכך שהבועה היא מציאות הן ברמת הפסיכולוגית והן ברמה הכלכלית, שמי שלא רואה זאת הוא אוויל. היות ובתי הספר לכלכלה הוכיחו כבר את חוסר הרלוונטיות שלהם במשבר הפיננסי של 2008, שאפילו גרינספאן הגדול הופתע מחוסר הרציונאליות בשוק, לא פלא שכלכלן ראשי מצטיין מוציא מפיו אמירה מופרכת ומגוחכת כאחד.
- 11.דניאל 02/05/2011 13:41הגב לתגובה זולכל המומחים למיניהם , תעשו השוואה פשוטה בין השכר הממוצע במשק בחמש השנים האחרונות אל מול עלות דירה ממוצעת ואז תוכלו לראות את הבועה , נגיד הבנק שלנו חושש כל כך מהתפוצצות הבועה כיוון שהוא חושש מפשיטת רגל של הבנקים .
- 10.חזי 02/05/2011 13:40הגב לתגובה זולא לדאוג,משבר הייטק בדרך,אלפי מפוטרים שקנו דירות בהחזר משכנתא של 4,000,5,000 שקל יחזירו את הדירות כשההחזר יהיה 8,000 ואז הבועה תתפוצץ
- 9.כתבה מעולה. נותן הסבר הגיוני למושג " בועה" . (ל"ת)דן 02/05/2011 13:30הגב לתגובה זו
- די! (ל"ת)ד 02/05/2011 21:19הגב לתגובה זו
- 8.חולד 02/05/2011 13:28הגב לתגובה זולמי שאין כסף לדירה (זה הרוב של זוגות הצעירים) - זו אם כל הבועות.
- 7.מי נתן לך תואר?????? 02/05/2011 13:12הגב לתגובה זואיזה השוואות אתה עושה??? מניות אפשר לקנות גם ב-2 שקל! בטח יש לך כמה דירות שעשית ע' ' ח המשקיעים וחבל לך שערכם יירד! אבל דירה בת-א מלפני 60 שנה שבנויה מחול ים ונמכרת ב-מיליון וחצי שקל , זה אבא של הבועות!
- חם או יפת 02/05/2011 13:37הגב לתגובה זוההפחתה של 2 אחוז בריבית ההיון היא טעות מכיון שהעליה בשכר הדירה כפי שאתה מציג אותה אותה היא עליה 0 ריאלית. מכיוון שאתה מציג ערך נוכחי של תזרים מזומנים אתה רוצה לפצות על העליה באינפלציה כלומר אתה ואמר שמחירי השכירות יעלו ב 2 אחוז שנתי והאינפציה תעלה ב 2 אחוז וביחד זה יוצא אפס. לכן ריבית ההיוון הנכונה היא ריבית המשכנתאות הקבועה כלומר ריבית ארוכה צמודה לא משתנה שהיתה בישראל בסביבות ה 4 אחוז ותחזור לשם. כלומר הכי נכון להוון ב 4 אחוז בתוך הנחה שהעליה באינפלציה בטווח ארוך לבוא לידי ביטוי הן במחירי הדייור והין במחירי השכירות והן במחירי ההלוואה. התוצאה היא שדירה שכר הדירה שלה 5000 ש" ח שווה 1.5 מליון.
- 6.אחוזים או לא-יקר מדי למה שמקבלים ומשלמים (ל"ת)פתח תקוה=טורונטו? 02/05/2011 13:11הגב לתגובה זו
- 5.יש בועה אין בועה - זה לא משנה, לאנשים אין כסף (ל"ת)יש בועה אין בועה 02/05/2011 13:08הגב לתגובה זו
- 4.ישי 02/05/2011 13:06הגב לתגובה זואחוז מהאפשרויות הפתוחות בפני הציבור לרכישת מניות, בעוד שמחיר הדירה שבה נקב הוא למעל 50% מהדירות............ מה שחשוב במאמר זה ענין הריבית, כשהיא תגיע ל 8% מחיר הבית ייחתך ב 50% למליון שקל. המציאות, כשהריבית תגיע לשם, והיא תגיע, הבית ימכר בכ 600K ש" ח. בהצלחה.
- אינשם 03/05/2011 11:36הגב לתגובה זוקשר לכמות המניות.
- 3.כלומר ריבית למעלה 2% שווי הנכסים ירד 25% (ל"ת)אורי 02/05/2011 13:04הגב לתגובה זו
- 2.מטומטם 02/05/2011 12:57הגב לתגובה זואם יהלום בגודל מכונית עולה מיליארד שקלים, אז אין סיבה שפיאט אונו באותו גודל יעלה פחות ממיליון שקלים.
- 1.אחד העם 02/05/2011 12:51הגב לתגובה זולגזור ולשמור,סבלנות
- הכתב הזה חי בבועה (ל"ת)אינלי בית 02/05/2011 15:26הגב לתגובה זו
- לצערי המחירים ימשיכו לעלות (ל"ת)לא יקרה פה ... 02/05/2011 13:26הגב לתגובה זו
- צודק-ירידות חדות לקראת סוף שנה (ל"ת)יורם 02/05/2011 13:11הגב לתגובה זו
משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)העלימו רווחי קריפטו בעשרות מיליונים - כך חוקרי רשות המסים תפסו אותם
תושב חולון, תושב באר שבע ותושב נצרת נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים
במסגרת מבצע חקירות כלל ארצי: תושב נצרת, תושב באר שבע ותושב חולון נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים. לא ברור איך אנשים חושבים שרשות המס לא תעלה עליהם. בסוף יש עקבות דיגיטליות ועקבות בכלל ששמים את כל המעלימים בסיכון גדול. השיטה הבסיסית היא מודיעין מהשטח והלשנות. השיטה השנייה היא מעקב דיגיטלי. רשות המסים מתקדמת טכנולוגית וחוקרים שלה יכולים לעלות על כתובות IP מישראל שמשתתפים ונמצאים בפלטפורמות דיגיטליות.
החוקרים גם נמצאים בפורומים, ברשתות ומזהים גורמים חשודים ואז מרחיבים את החקירה גם במישורים נוספים. חוץ מזה, בסוף אנשים רוצים להשתמש בכסף שהרוויחו. זה מחלחל לחשבון הבנק, זה נמשך דרך כרטיסי אשראי, יש סימנים.
יש עוד הרבה דרכי פעולה, כשהיום מדווחת רשות המסים כי במסגרת החקירה התגלה כי לחשוד ששמו איגור שרגורודסקי, תושב חולון, שנחקר על ידי פקיד שומה חקירות מרכז יש דירות ונכסים שלא מוסברים דרך השכר השוטף שלו. מחומר החקירה עולה חשד כי לפיו הוא פעל בזירות מסחר למטבעות וירטואליים בחו"ל בהיקפים גבוהים בשנים 2020 - 2024 ולא דיווח לרשויות המס. כמו כן עולה חשד כי הוא לא דיווח על הכנסות שהיו לו מחברות בחו"ל ובסך הכל התחמק מדיווח על הכנסות בסך עשרות מיליוני שקלים.
שרגורודסקי שגר בחולון מחזיק מספר דירות בבעלותו, ששוויין עולה פי כמה וכמה על פוטנציאל הנכסים שלו בהינתן הכנסותיו המדוחות. נבדק חשד לעבירות על חוק איסור הלבנת הון, בכך שרשם נכס שבו עשה שימוש בעלים על שם אדם אחר. הוא חשוד שהרוויח עשרות מיליונים בקריפטו בלי לדווח לרשות המס.
- טלפון של חשוד יישאר בידי החוקרים לעוד 180 יום
- החשד: העלמת הכנסות משיפוצים ובנייה בסכום של כ-1.5 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביטוח לאומי דיגיטלי: להשתלט על הבירוקרטיה מהספה
עידן הפקסים והתורים המתישים בסניפים יישארו בקרוב מאחור - באמצעות האפליקציה החדשה, שירותי המסרונים המאובטחים ומנגנון מיצוי זכויות, המוסד לביטוח לאומי הופך את המסע למיצוי הזכויות שלכם לקל ומהיר יותר
המוסד לביטוח לאומי מהפכה בקליק: האפליקציה והשירות המהיר
האפליקציה שהוטמעה במלואה במהלך שנת 2025 היא כבר לא רק אתר אינטרנט מותאם, אלא כלי עבודה שלם בתוך הטלפון הנייד. המהפכה מתחילה ביכולת להגיש תביעות בצילום מהיר: אין יותר צורך בסורקים או בדואר. הגשת תביעה לדמי פגיעה בעבודה, דמי לידה או תגמולי מילואים מתבצעת על ידי צילום המסמכים הרפואיים או האישורים בנייד ושליחה מיידית. כמו כן, המערכת מציגה בכל רגע נתון מעקב שקוף אחר התביעה: תוכלו לראות מתי המסמכים התקבלו, אם הם עברו לבדיקת פקיד התביעות, אם התיק נמצא בבחינה רפואית ומתי בדיוק התשלום הועבר לבנק.כשהמדינה פונה אליכם: מיצוי זכויות יזום
החידוש המשמעותי ביותר בסוף 2025 הוא המעבר משיטת ה"תביעה" לשיטת ה"זכאות האוטומטית". המערכות של הביטוח הלאומי מסונכרנות היום עם בתי החולים, הצבא ורשות המיסים. המשמעות היא שלעיתים קרובות מבוצעים תשלומים ללא בקשה: עבור זכויות מסוימות, המערכת מזהה את הזכאות באופן אוטומטי. למשל, דמי לידה או מענקי מילואים מסוימים משולמים ישירות לחשבון הבנק עוד לפני שהאזרח הספיק למלא בקשה רשמית. כמו כן, המערכת שולחת התראות חכמות על זכאות: אם מזוהה ירידה חדה בשכר, הפסקת עבודה ממושכת או אירוע רפואי מוכר, נשלחת הודעה יזומה למכשיר הנייד המזמינה אתכם לבדוק את זכאותכם לקצבה המתאימה.
סוף עידן המתווכים: מימוש זכויות בחינם
בעבר, הבירוקרטיה הסבוכה הזינה תעשייה של חברות פרטיות למימוש זכויות
שגבו עמלות גבוהות מהקצבאות. ב-2025, הדיגיטציה והפישוט השפתי הופכים את התיווך הזה למיותר. שירות "יד מכוונת" של הביטוח הלאומי מפעיל מרכזי ייעוץ מקצועיים שבהם רופאים ואנשי מקצוע עוזרים לכם להכין את התיק הרפואי לקראת הוועדה ללא כל עלות. בנוסף, כל הטפסים הדיגיטליים
נוסחו מחדש בשפה פשוטה וברורה, מה שמאפשר לכל אדם להגיש בקשה באופן עצמאי בביטחון מלא, בלי לחשוש ממונחים משפטיים סתומים. ועדות רפואיות בשיחת וידאו: נוחות ונגישות
אחד הלקחים מהשנתיים האחרונות הוא שלא בכל מקרה חייבים להגיע פיזית לסניף. המהפכה הדיגיטלית מאפשרת קיום ועדות רפואיות בשיחות וידאו מאובטחות. במקרים של בעיות רפואיות שניתן לאבחן על סמך מסמכים וצילומים, או בנושאים הקשורים לבריאות הנפש, הוועדה מתקיימת כשאתם בביתכם. זהו פתרון קריטי לנפגעי פוסט-טראומה שחווים חרדה במקומות הומי אדם או לאנשים עם מוגבלות בניידות שהנסיעה לסניף מהווה עבורם נטל פיזי קשה.טיפ לסיום שנת 2025 - תשכחו מחוויות העבר:
הכוח האמיתי
שלכם נמצא בנתונים האישיים הנכונים והעדכניים. ודאו פעם אחת שפרטי חשבון הבנק וכתובת המגורים שלכם מעודכנים באזור האישי באתר או באפליקציה. בעולם הדיגיטלי של היום, עדכון הפרטים האלו הוא ההבדל בין קבלת הכסף תוך ימים ספורים לבין המתנה של שבועות בגלל תקלות תקשורת
פשוטות. הביטוח הלאומי של סוף 2025 הוא סוף סוף מערכת מהירה ונגישה, אז אל תיתנו לניסיון העבר להרתיע אתכם - ותתחילו לפעול לקבל את מה שמגיע לכם על פי חוק.
