HSBC על מכתשים אגן: יעד של 25 ש' עם לא מעט קשיים
"נראה לא סביר שהחקלאים בברזיל יהיו מסוגלים להגדיל את התשומות למרות הסיוע הממשלתי, מעבר לרמות של שנת 2005, זאת הסיבה העיקרית להורדת תחזיות מכירות השנים מכיוונה של חברת Bunge. אנו סבורים, כי חברות אגרוכימיה אחרות ובינהם מכתשים אגן יתמודדו עם תנאי שוק דומים במחצית השנייה של 2006". בנימה זו פותחים בבנק ההשקעות HSBC את המלצתם למניות מכתשים אגן.
כמו כן, מוסיפים בבנק, כי עד כה התחזית היתה לצמיחה בשוק הברזילאי של 0.4% במכירות המחצית השניה של 2006, לעומת המחצית השניה ב-2005, אך כעת לאחר אזהרת הרווח של Bunge והתנאי השוק תחזית נמוכה זו גם היא בספק.
בהמשך לתחזית הצמיחה בברזיל העומדת בספק, מציינים האנליסטים בבנק, כי המכירות לשוק בדרום אמריקה המהווה 30% מסך המכירות של מכתשים אגן הינן מפתח חשוב, ולפיכך מחצית חלשה ביבשת זו תגרור פגיעה קשה בצמיחה וברווחיות הכללית.
באשר לסיכונים מתייחסים ב-HSBC להתחזקות הריאל, מה שפוגע ברווחיות החקלאים בברזיל, שכן הם נאלצים להקטין את העלויות. סיכון זה מצטרף לשאר הסיכונים בעונת החקלאות הנוכחית, כך שהתחזקות נוספת של הריאל יחריף את הפגיעה במכתשים אגן.
ממכלול התנאים, ב-HSBC מותרים את המלצתם על "נייטראלית" עם מחיר יעד של 25 שקל - 4% בלבד ממחיר המניה הבוקר בבורסה.
