בברקליס מנתחים: האם הגז הישראלי אטרקטיבי כיום יותר מתמיד?
האם נכסי הנפט והגז בים התיכון בו שוכנת ישראל יכולים להיות אטרקטיביים עבור חברות האנרגיה הגדולות בעולם? זאת השאלה עליה מנסה לענות היום דיויד קפלן ממחלקת המחקר של ברקליס קפיטל.
"היסטורית, השחקנים הגדולים סירבו להסתכל על ישראל מסיבות רבות", כתב קפלן וציין גורמים כגון משאבים בעלי פוטנציאל מוגבל; שוק מקומי מוגבל; מיקוד בגז טבעי; מצב גיאופוליטי מאתגר. "אך אנחנו מאמינים כעת כי כל זה השתנה".
קפלן מנתח את הסיבות: 1. אגן הלבנט הוא ברמה עולמית, עם למעלה מ-30 טריליון רגע מעוקב (TCF) של גז טבעי שהתגלה עד כה וצפי לקידוחי אקספלורציה נוספים. 2. לא רק ההזדמנות בשוק המקומי גדלו אלא יש גם הזדמנויות ייצוא. 3. מלבד תגליות הגז שהתגלו, קיימים מטרות נפט במבנים עמוקים יותר. 4. ממשלות חדשות בצפון אפריקה ועיראק שינו את המשוואה הגיאופוליטית.
לכן, "אנו מאמינים כי ישראל מציעה סביבה עסקית יציבה יותר מאשר השכנות שלה ושחברות שבעבר לא ששו להשקיע עשויות לראות את ה-30-40 TCF כתוספת אפשרית לנכסים שלהן".
בברקליס מחלקים את ניתוח השותפויות הפועלות בארץ ל'תמר' ו'לוויתן'. ההמלצות לאבנר יהש ודלק קידוחים יהש נותרות ב'משקל שוק' עם מחירי יעד של 1.97 ש' ו-10.96 ש' למניה - משקף אפסייד של 48% ו-51%, בהתאמה. ישראמקו יהש מקבלת המלצת 'משקל יתר' עם מחיר יעד של 0.69 ש' - גבוה ב-47% ממחיר השוק.
בנוגע לרציו יהש, המקבלת המלצת משקל יתר ומחיר יעד של 0.45 ש' (אפסייד של 68%, הגבוה ביותר בקרב המניות בסקטור), מבצע האנליסט השוואה למחירים הנגזרים מרכישת חברת
"אנחנו בוחנים את ההשפעה הפוטנציאלית של עסקה שתתבצע בתמחור דומה לזו של קוב אנרג'י על השותפים ב'לוויתן'. אנחנו מעריכים את הערך הנכסי הנקי (NAV) של הגז ב'לוויתן' ב-7.061 מיליארד דולר. בהתחשב בשווי שוק של 495 מיליון דולר לרציו והחזקה של 15% מה'לוויתן', אנחנו מעריכים שהשוק מעריך את השדה ב-3.3 מיליארד דולר - דיסקאונט של 52% לתמחור שלנו", כתב קפלן.
"במידה ונשקף את מחירי הרכישה של קוב אנרג'י (בין 2.5-5.2 BOE, שווה ערך חבית נפט), נקבל פרמיה של עד 100% ו-316% לשווי של ה'לוויתן' הנגזר מהערכות שלנו ולשווי המתומחר בשוק, בהתאמה", סיכם קפלן.
- 11.גיו 14/08/2012 13:37הגב לתגובה זובברקליס מודיעים שרציו 68 אחוז אפסייד איפה זה כל הזמן כשיש ירידות בסקטור לא חשוב מי רציו צריכה לרדת בחדות ושיש תיקונים רציו מתקנת הכי קצת ממש מוזר מה שהולך ברציו או שמישהו מחזיק אותה בנמוך כמה שאפשר כדי ליקנות כמה שיותר בזול לחודשים הקרובים או שרציו לא שוה כלום ממש כך קרוב לשנתיים מאש ועדת שישנסקי רציו רק יורדת ויורדת ויורדת ממש זנות כל הזמן יורדת יותר מיכולם כאילו שאין לה את מיבנה גל על שם הנכדים של הגאולוג שרציו נטע ורואי ומחקים לועדה שתאשר את הרשיון גם זה לוקח יותר מישנה שמחכים ומחקים לועדת צמח קרוב לחצי שנה כמ ה זמן צריך לחכות יחלו קבר לעשות את כל התשתיות בים והם אם הועדות שלהם תוקעים את הכל ושום דבר לא זז מדברים כל הזמן על תקיפה באירן נו סוף סוף האיר נים אנו לברוק ונתניהו הפוזאים שחושבים שהם גיבורים גדולים כן הם גיבור ביכדי שהעם ישכח מהנזקים שנגרמו עד עכשיו למשק לתשתיות לגז לחשמל ולאוד הרבה דברים שמנ סים לתשתש צרי העיין בושה וחרפה לממשל ה כזאת צריכים ללכת לפסיכאטר ראש ממשלה האלק
- 10.יניב 13/08/2012 20:36הגב לתגובה זושוב כתבה מצויינת ורציו קורסת מוזרררררררררררררררררר
- 9.סתם מבלבלים את המוח (סטלנים ) (ל"ת)יובל 13/08/2012 19:01הגב לתגובה זו
- 8.הסבר 13/08/2012 18:49הגב לתגובה זואיך מחירי יעד של 1.97 ש' ו-10.96 ש' למניה ואחוזים כאלו גבוהים ממחיר של היום???????????????
- 7.מרקו פולו 13/08/2012 18:04הגב לתגובה זועל האימון העולמי במדינת ישראל. פשע להתעלם מזה ולפחות לא רציני.
- 6.שטייניץ 13/08/2012 17:23הגב לתגובה זוולכן אף משקיע גדול לא יגיע. ממשלה שהפרה הסכמים, אף גורם לא התפתה לחתום איתה על הסכם חדש. לא בחנם לקחו את ששינסקי - שיש לו מנטליות של גנב. ששינסקי הוא האסון הכלכלי הגדול ביותר שקרה לישראל בכל תולדותיה. ישראל חברה באמצעותו לקבוצת המדינות המוקצות מחמת מיאוס בכלכלה העולמית.
- 5.משקיע 13/08/2012 16:33הגב לתגובה זואיך הם נותנים לרציו שער כל כך גבוה ולאבנר שער כה נמוך
- תלוי מה רוצים למכור (ל"ת)בני אורן 13/08/2012 20:14הגב לתגובה זו
- 4.שמואל כהן 13/08/2012 16:10הגב לתגובה זובמידה ונשקף את מחירי הרכישה של קוב אנרג'י (בין 2.5-5.2 BOE, שווה ערך חבית נפט), נקבל פרמיה של עד 100% ו-316% לשווי של ה'לוויתן' הנגזר מהערכות שלנו ולשווי המתומחר בשוק, בהתאמה", סיכם קפלן.
- 3.ניתוח דיויד קפלן מברקליס מעמיק. בעל סיכויי מימוש גבוה (ל"ת)רן כלכלן 13/08/2012 15:35הגב לתגובה זו
- 2.הכי ותיק38 13/08/2012 15:28הגב לתגובה זוזוכרים.....הוא ולא אחר המליץ לקנות ישראמקו אוטוטו שער 85 דופק בדלת ו.....נו....אני תקווה שניצלתם ושמעתם אז להזהרתי מפני הנוכל שמיצג אנטרס של בנק שאמור היה לתת הלוואה לישראמקו מר קפלן שחרר אותנו תמליץ ל אזרחי ארצות הברית שם אן חכמולוגים שם נעצרים על ידי ה F.B.I
- יוסי 13/08/2012 15:59הגב לתגובה זומשקיעים מטומטמים בורסה חולה ממשלה של גזלנים
- 1.huxh 13/08/2012 15:27הגב לתגובה זוגם אם המאגר שווה 10 מיליארד $ הממשלה תחוקק חוקים שימנע מהמשקיעים להרוויח זו ממשלה של גזלנים.התוצאה החברות יפסיקו לחפש גז .
