כחלון היסטרי - האם יש הצדקה להורדת מס חברות בישראל?
מסים רפורמת המס של טראמפ שכוללת, בין היתר, הפחתת מס חברות מ-35% ל-20%, מעודדת חברות להחזיר את הפעילות לארה"ב, ובשל כך מעלה את החשש שחברות ישראליות יעברו לארה"ב עם מתן האישור הסופי לרפורמה. בהמשך לכך אמר הבוקר ראש הממשלה, בנימין נתניהו, כי אסור לאבד את היתרון העסקי של ישראל, ושר האוצר, משה כחלון, כבר הסגיר שפנה ליו"ר רשות המסים, משה אשר, בכדי לבחון את הנושא. אלא שמדובר בהיסטריה או פשוט ספין - הפחתת המס בארה"ב לא צפויה להשפיע על החברות הטכולוגיות שהמס עליהן הוא ממילא נמוך יותר
בראיון TV עם עו"ד מונטי סילבר מדגיש סילבר כי כחלון לא אמור לעשות מהלכים כלשהם, מכיוון שאצלנו לחברות האלו יש ממילא שיעור מס נמוך יותר.
נזכיר כי מספטמבר של 2015 נתניהו וכחלון החלו את המהלך של הורדת מס חברות בשתי פעימות, כאשר בעוד כשבועיים צפוי המס לרדת ל-23%. עם זאת, הורדת המס בארה"ב ל-20% (ויש דיווח מהיום כי לבסוף המס יירד ל-22%), צפויה לקרוץ לחברות להעביר את בסיס המס לארה"ב. אז מה צריך לעשות שר האוצר כחלון במקרה זה? ננסה לענות על השאלה בקטע הבא:
- 7.יש ר א לי 04/12/2017 10:23הגב לתגובה זונכשל בנושא הדיור, לא עמד במילתו בהצבעה על חוק ההמלצות, שיקר באמירה שיטפל בנושא הגז וברח מהעניין כי חברו מימון בעניין, מה עוד צריך כדי להעיף אותו?
- 6.לא הבנתם כלום 03/12/2017 23:52הגב לתגובה זוברוב החברות אז זה אומר שהוא יתיישר ויעלה מס ואיפה שהמס גבוה יותר הוא יוריד קצת בגדול אצלנו המס יעלה. כי אצל ביבי כלום לא יורד
- 5.נדלן =out......ריבית = in (ל"ת)דן 03/12/2017 23:19הגב לתגובה זו
- 4.פקידוני ביז בהסטריה בלתח נתפסת!! מטורף!! צפו בגרף !!!! (ל"ת)המערכת המטורפת!!! 03/12/2017 21:03הגב לתגובה זו
- 3.קןדם כל 03/12/2017 19:55הגב לתגובה זוהמיסים.,שיש לו
- 2.להוריד מס על ריווחי הון ודיבידנדים להייטק ל 15% (ל"ת)בן 03/12/2017 19:53הגב לתגובה זו
- 1.י 03/12/2017 18:57הגב לתגובה זואני עובד 20 שנה בחברה ומקבל השלמה לשכר מינימום 450 שקלים משרה מלאה זה לא מטורף?
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
