ב-IBI מורידים מחיר יעד לשופרסל אך מזהים אפסייד של עד 60%
מניית שופרסל סובלת בתקופה האחרונה מלחץ שלילי בעקבות השחיקה ברווחיות והתחרות הקשה מול רשת רמי לוי. מאז הפרסומים בתקשורת על כך שרשת רמי לוי מנהלת מו"מ להתרחב באמצעות 40 סניפים של מגה צנחה מניית שופרסל בכ-15%. בבית ההשקעות IBI מעריכים כי מדובר בהזדמנות.
האנליסטית דורין פלס מורידה היום את מחיר היעד למניית שופרסל מ-16 שקלים למניה ל-15 שקלים. עם זאת, מחיר היעד למנייה גבוה ב-60% ממחיר הבסיס של המניה הבוקר, דבר אשר מצדיק מבחינת האנליסטים המלצת 'קנייה'.
בבית ההשקעות IBI מעריכים כי הסבירות להתרחבות פתאומית ואגרסיבית של רמי לוי באמצעות רכישה של 40 סניפי מגה היא נמוכה. עם זאת, רכישת מספר סניפים מצומצם יותר היא אפשרית ואף תיטיב עם רשת רמי לוי. פלס מעריכה שאם רמי לוי ירכוש בסופו של דבר 10-20 סניפים, הפגיעה בשופרסל תהיה מתונה יחסית לזו שהשוק מעריך כיום.
בניסיון לאמוד את השווי של שופרסל בנתה פלס את המודל שלה בהתאם לשלוש מגזרי הפעילות שבהן פועלת הרשת: תחום הקמעונאות, תחום הסניפים הנמצאים בבעלות החברה ותחום הנדל"ן המניב. מחיבור הפעילויות מפחיתה פלס את החוב הפיננסי נטו של הרשת שמסתכם בכ-2 מיליארד ומכאן נגזר שווי של 2.9 מיליארד שקל לשופרסל (13.2 שקלים למניה).
עם זאת, תחת ניתוח של היוון תזרים המזומנים העתידי, מספקת פלס מחיר יעד של 15 שקלים. מחיר יעד זה מניחה כניסה של שחקנית חדשה לשוק במהלך 2013 כגון cost 365 אשר צפויה להגיע ל-20 סניפים. להערכת פלס, פוטנציאל המכירות של הרשת החדשה מסתכם ב-1.2 מיליארד שקל, ותפגע ב-2% בלבד מהמכירות של שופרסל.
- 1.אבנר מבית שמש 02/07/2012 12:21הגב לתגובה זואם שופרסל תמשיך לעבוד כמו שהיא עובדת היום בבית שמש ותשיב מלחמה כפי שהיא נלחמת היום היא תביס כל מתחרה ותרויח בגדול קשה להאמין איך מסניף שבקושי היו נכנסים אליו בעת האחרונה היום הוא עובד בטירוף בכל ימות השבוע ובכל ימות היממה
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
