אפריקה ישראל העלתה את הריבית על האג"ח החדשות מ-6% ל-6.5%
חברת אפריקה ישראל שבשליטת לב לבייב רוצה לשכנע את מחזיקי האג"ח להיענות להצעת הרכש החליפין של החוב. אתמול דיווחה החברה כי הריבית של איגרות החוב החדשות שיונפקו במסגרת ההצעה יעמדו על 6.5%, זאת לעומת ריבית של 6% שהוצעה קודם לכן. איגרות החוב של החברה מסדרה כ"ו הונפקו למשקיעים במאי 2010 כחלק מהסדר החוב הענק אותו עברה אפריקה ישראל. יתרות איגרות החוב במחזור עומדות נכון להיום על 3.52 מיליארד ערך נקוב והן עתידות להיפרע בין השנים 2013 ו-2025. איגרות החוב נושאות ריבית שנתית ממוצעת של 7% והן זוכות לדירוג Baa1 מצד מידרוג. כחלק מן ההצעה, מציעה אפריקה ישראל להחליף עד 75% מאיגרות החוב שבמחזור (2.64 מיליארד ערך נקוב) בתמורה להנפקה של 2.84 מיליארד ערך נקוב של סדרה חדשה מסדרה כ"ז. במטרה לשכנע את המשקיעים להיענות להצעת רכש החליפין מציעה אפריקה לשלם 18% מסכום הקרן כבר בתחילת יולי. תשלום שני בשיעור של 5% מהקרן צפוי להתבצע במאי 2015. יתרת קרן האג"ח תשולם ב-10 תשלומים שנתיים בין 2016 ו-2025. אם ההצעה תתקבל במלואה, תשלום הקרן הראשון יעמוד על 511 מיליון שקל, תשלום הקרן השני יעמוד על 142 מיליון שקל ועשרת תשלומי הקרן הבאים יסתכמו ב-219 מיליון שקל. ההנחה של אפריקה ישראל הוא שלא יחול שינוי במדד המחירים לצרכן.
- 6.המניה יורדת כי יש חובות (ל"ת)samsung 13/06/2012 11:50הגב לתגובה זו
- אנ 13/06/2012 12:48הגב לתגובה זוהעלאת הריבית, עדיין יוצרת הזדמנות כפולה 1 לפגוש חלק מהכסף 2 שיפור מצב החברה (ויתור משערי ע"י בעלי אגח) 3 ניהול סיכונים הזוכה להערכה
- שי" 13/06/2012 14:31בדוח הרבעוני האחרון: 1. היו מכירות של 2.3 מיליארד והראו רווח של 10 מליון בלבד. כל חברות הבנות הרוויחו ובכל זאת הרווח נשאר 10 מליון. 2. החברה גיסה 216 מליון וההון העצמי נשאר 4.5 . 3. על מנת לגייס את ההנפקה העלו את המניה ל1560. ויום אחרי הגיוס נתנו למניה ליפול. 4. על מנת להצליח בהחלפת החוב החברה הראתה שבקופתה ישנם 850 מליון. 5. על מנת להחליף את האגח צריך להציע משהו יותר אטרקטיבי כלומר להעלות הריבית אז איך חוסכים בעלות המימון. 6. הכל תרגילי נוכלות ושרלטניות. כי הדבר האחרון שמענין את החברה הם המשקיעים.
- 5.ש"י 13/06/2012 11:24הגב לתגובה זו1. המניה לא תעלה על 1340 2. לבעלי האגחים לדחות את הצעת הנוכלות של החברה. 3. לא להאמין לא לבייב ולא לאבי כהן. 4. כל מי שחושב שהמניה תפרוץ הוא חי באשליות. 5. כאשר רצו להנפיק את ה 216 מליון העלו את המניה ל 1600 ויום לאחר שההנפקה הסתימה נתנו למניה ליפול. 6. כל מה שמענין אותם זה האינטרסים שלהם בלבד. ש"י
- 4.כל האינדקטורים מראים עליה חדה אז למה יורדת? (ל"ת)ראובן 13/06/2012 10:26הגב לתגובה זו
- 3.שאפריקה תפרוץ זה יהיה בעשרות אלפי נקודות (ל"ת)ברוקר 13/06/2012 10:08הגב לתגובה זו
- 2.אפריקה ישראל - השער מיזמן היה צריך להיות 3000 (ל"ת)י 13/06/2012 09:54הגב לתגובה זו
- 1.לא מבין למה המניה לא קופצת ל 1850 (ל"ת)גוראריה 13/06/2012 09:29הגב לתגובה זו
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
