"במודיעין קיים אפסייד של 70%-80% גם כשמבנה 'ים חדרה' נלקח באפס"

הימים הראשונים של 2012 האירו פנים למשקיעים, המעו"ף החל ברצף של חמישה ימי עליות רצופים והסנטימט בשווקים הוא חיובי בהשוואה למחצית השנייה של 2011. המשקיעים מחפשים את המניות שיתנו את הבוננזה בשנת 2012 ויספקו תשואות דו ספרתיות גבוהות.

רון אלקון, אנליסט באפסילון, מסמן שלוש מניות מעניינות ל-2012: אחת מתחום הגז-נפט, אחת מתחום הפארמה וגם מניית מעו"ף גדולה עם אפסייד לא מבוטל.

"שותפות הגז-נפט המועדפת עלינו היא מודיעין", אומר אלקון ומסביר כי בכל הרישיונות שלה אירועים השנה שעשויים להציף ערך. ברישיון 'שרה' ו'מירה' הקידוח אמור התחיל ברבעון כאשר לדבריו, הסכם ליצוא או הסכם מקדמי עם חברת חשמל שהרגולטור מבקש ממנה לחתום עם מאגר מלבד 'תמר' ברקע עשויים לגרום לתגובה חיובית יחידה.

בנוסף המשקיעים מצפים לבאות ברישיונות הנוספים: 'ים חדרה' עם 25% למצוא כמות מינימלית של 50 מיליון חביות נפט, ברישיון 'גבריאלה' אשר מתואר כ"רישיון מבטיח" עם הסתברויות של עשרות אחוזים למצוא 277 מיליון חביות נפט, כך על פי השותפה הקנדית. החברה צפויה לפרסם את הסקר התלת מימדי השנה ב'גבריאלה' השנה.

לסיכום אומר אלקון כי גם אם לוקחים את ים חדרה בשווי אפס, התמחור מותיר אפסייד של 70%-80% לפחות.

חברת השבחת התרופות אינטק פארמה היא המועדפת על אלקון בתחום הפארמה לאחר ששתי תרופות הגדל סיימו בהצלחה את ניסוי שלב 2 של ה-FDA. כעת, נותר להשלים את שלב 3 כאשר "היתרון של החברה הוא שהיא לא צריכה להוכיח כי החומר הפעיל עובד אלא רק שהמנגון של העברת התרופה לא גורם נזק לחולים", כך אומר אלקון. בשנה הקרובה החברה צופה הסכמי מסחור שלפי אלקון יקנו למניה אפסייד של 100% לפחות.

המניה המומלצת במעו"ף היא כיל כאשר סוגיית התמלוגים וקציר ים המלח הוסרה. הנימוקים הם שכל תחום האגרו-כימיה צפוי ליהנות בטווח הקצר והארוך, כך על פי אפסילון. "האוכלוסיה צומחת, הקרקע מתמעטת ומזג האוויר נהיה יותר גרוע".

בנפרד, מתייחס אלקון גם לאפריקה ואומר כי אפריקה אומר אנליסט אפסילון כי האג"ח עדיפה על המניה. לדבריו, אפריקה אגח כו בתשואה של 12.5% צמוד זו אלטרנטיבה מעניינת למניה.