למה לצפות לקראת הדוחות של ברקשייר האת'ווי והמכתב השנתי של באפט
אחד הקולות החשובים והמוכרים ביותר בשוק הוא כמובן המשקיע האגדי, וורן באפט. המלצותיו של באפט משפיעות על משקיעים רבים והתובנות שלו מעשרות שנים בשוק יכולות לעזור לשפוך אור על איפה השווקים נמצאים כיום. מחר תפרסם חברת האחזקות של באפט ושותפו צ'ארלי מאנגר - BERKSHIRE HATHAWAY A , את דוחותיה לרבעון האחרון של 2022. השוק צופה כעת כי החברה תדווח על הכנסות בסך 79.83 מיליארד דולר ורווח למניה של 3.539 דולר.
ברקשייר לא פספסה את תחזיות האנליסטים במשך ארבעה רבעונים רצופים אך החשש בנוגע לרבעון הנוכחי דווקא קיים - האחזקה הגדולה ביותר של החברה, אפל APPLE , פספסה את תחזיות האנליסטים ברבעון האחרון, לראשונה מאז הרבעון הראשון של שנת 2016. בנוסף, אחת המניות החדשות יחסית - חברת האנרגיה אוקיסדנטל OCCIDENTAL PETROLEUM CP , תדווח בשבוע הבא על תוצאותיה לרבעון האחרון, אך ברבעון האחרון חלה ירידה של יותר מ-20% במחיר המניה עקב הירידה במחירי הנפט, מה שגם צפוי להשפיע על התוצאות של ברקשייר.
השפעה נוספת על החברה היא גם חברת הביטוח GEICO, אשר הייתה זו שגרמה לנזק הרב ביותר לברקשייר בשנה האחרונה כשהפסידה בתשעת החודשים הראשונים של 2022 סכום של 1.42 מיליארד דולר, לעומת רווח של 1.36 מיליארד דולר בתקופה המקבילה.
לפני כשבוע וחצי פרסמה ברקשייר את עדכון האחזקות שלה. בין השינויים המפתיעים היה הקטנת האחזקה בחברת השבבים המובילה בעולם TAIWAN SEMICOND MNFCG CO ב-86%, מה שהוביל למחרת לירידה של כ-5% במניה של החברה הטאיוונית. בנוסף, ברקשייר מכרה כמות נכבדת של US BANCORP בזמן שהאחזקה באפל רק עלתה לסך של כ-915 מיליון מניות, עקב מניות שהחזיקה חברת האחזקות אלגני שרכש באפט.
- וורן באפט קונה את חטיבת הכימיקלים של אוקסידנטל ב־9.7 מיליארד דולר
- ברקשייר האת’ווי: תיק ההשקעות פורח, למה המניה מדשדשת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עניין נוסף שיעסיק את המשקיעים הוא המכתב השנתי של באפט למשקיעים של ברקשייר האת'ווי. במכתב באפט מספק את עמדתו בכל הנוגע למצב הנוכחי של השווקים ומשקיעים רבים מצפים בכיליון עיניים לשמוע את דבריו. בהינתן שהשנה האחרונה הייתה מיוחדת מאוד, עם שינויים רבים כמו עליית הריבית והאינפלציה, היחלשות שוק המניות והעלייה של תשואות אגרות החוב הממשלתיות, המכתב ככל הנראה יהיה משמעותי יותר מאשר המכתבים הקודמים בעשור האחרון.
עניין לא פחות חשוב בנוגע לכל הדיווחים מחר הוא עתיד של ברקשייר - באפט בן 92 ומאנגר כבר בן 99, ברור לכולם כי שניהם לא יהיו איתנו עוד שנים רבות. המחליף הצפוי לבאפט הוא גרג אבל, אשר כעת אחראי על עסקי החברה שלא נוגעים בביטוח. "הדירקטורים הסכימו כי במקרה ויקרה לי משהו הלילה, גרג הוא מי שיחליף אותי מחר בבוקר" אמר באפט לא מזמן. מצד שני, אג'יט ג'אין, סגן היו"ר של ברקשייר צפוי להילחם על המושב מהולל של המנכ"ל של ברקשייר האת'ווי.
בדוחות האחרונים החברה רשמה רווח של 3.529 דולר למניה על הכנסות של 76.93 מיליארד דולר, זאת לעומת הצפי לרווח למניה של 2.805 דולר על הכנסות של 77.68 מיליארד דולר. המניה של החברה ירדה מתחילת השנה ב-1.8% ובשנה האחרונה היא נשארה יציבה, זאת לעומת עלייה של 3.2% במדד ה-S&P 500 מתחילת השנה וירידה של 7.63% בשנה האחרונה. שווי השוק של החברה עומד על כ-670 מיליארד דולר, 16% מתחת לשיא של מרץ של שנה שעברה.
.jpeg "קריפטו")
S&P משיקה מדד חדש שמשלב קריפטו ומניות
ענקית המידע הפיננסי S&P Global תשיק מדד שישלב 35 מניות ו-15 מטבעות דיגיטליים במדד אחד, במטרה להציע חשיפה מפוזרת ומבוקרת לתחום הקריפטו, גם למשקיעים מוסדיים
מדד חדש בשם S&P Digital Markets 50 הושק השבוע על ידי S&P Dow Jones Indices, זרוע המדדים של ענקית המידע הפיננסי S&P Global. המדד נועד להציע למשקיעים חשיפה מגוונת לתחום הקריפטו, לא רק דרך מטבעות דיגיטליים, אלא גם באמצעות מניות של חברות הפעילות בענף. בפועל, מדובר במוצר שמאחד 15 מטבעות קריפטו מרכזיים עם 35 מניות של חברות הקשורות לתחום, בהן בורסות, חברות בלוקצ’יין, ספקיות ארנקים דיגיטליים, שירותי סליקה ועוד.
המדד פותח בשיתוף עם חברת Dinari והוא נועד לספק למשקיעים מדד מאוזן ושקוף שמייצג בצורה רחבה את שוק הנכסים הדיגיטליים. תנאי הסף הברורים שפורסמו מוודאים שהמדד כולל רק נכסים בעלי שווי שוק משמעותי: מטבע דיגיטלי חייב להיות בעל שווי שוק של לפחות 300 מיליון דולר כדי להכנס למדד, ואילו בהקשרי מניות, על החברה להציג שווי שוק של לפחות 100 מיליון דולר. בנוסף, לא יותר מ-5% ממשקל המדד יינתן לנכס בודד
המדד לא ייסחר בבורסה המסורתית אלא יהיה נגיש כטוקן ניתן להשקעה, שיונפק על ידי Dinari וייקרא dShare. הטוקן יהיה זמין בפלטפורמת Dinari עד סוף השנה, ויספק למשקיעים חשיפה ישירה למדד מבלי לרכוש את הנכסים עצמם. הרעיון הוא לאפשר למשקיעים, פרטיים ומוסדיים, להיחשף לשוק הקריפטו מבלי לבחור מטבע או מניה בודדת, ובכך להפחית סיכון וליהנות מהפיזור שמספק מדד מקצועי. לאור המגבלה שאף נכס לא יעלה על 5% מהמדד, אין חשש מדומיננטיות של ביטקוין או את’ריום בלבד.
זהירות, תנודתיות לפניך?
המהלך של S&P לא מגיע בחלל ריק. מדובר בתקופה שבה ממשל טראמפ נוקט קו רגולטורי מקל יחסית כלפי מטבעות דיגיטליים, והשווקים מגיבים בהתאם. בשנת 2025, מניית קוינבייס Coinbase 3.06% זינקה בכ-55%, סטרטג'י MicroStrategy Inc שהפכה להיות מעין "קופת ביטקוין" רווחית עלתה בכ-24%, וחברת סירקל Circle Internet 1.17% , שעוסקת במטבעות היציבים נחשבת לאחת ההנפקות הציבוריות החזקות של השנה. גם הביטקוין עצמו שבר במהלך סוף השבוע שיאים חדשים וחצה לראשונה את קו ה-125 אלף דולר.
- המניה של האחים וינקלבוס צונחת מתחת למחיר ההנפקה
- בורסת ניו יורק תשקיע 2 מיליארד דולר בפולימרקט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על הרקע הזה, ההשקה של מדד שמאגד את כל התחום נראית כמו מהלך שנועד לקרב את המשקיעים המוסדיים והכסף החכם עוד צעד לעבר אימוץ הקריפטו. באמצעות כלי מדד קלאסיים, S&P לוקחת שוק תנודתי מאוד והופכת אותו לנגיש יותר דרך מסגרת מדדית,
הנשענת על כללים ברורים ומנגנון איזון רבעוני. קמרון דרינקווטר, מנהל המוצר הראשי של S&P DJI, הסביר שהמדד מציע "כלים עקביים, מבוססי־כללים, כדי להעריך ולהיחשף לתחום". לדבריו, "הקריפטו והנכסים הדיגיטליים כבר לא בשוליים, אלא במרכז הכלכלה הגלובלית".
איך תיראה נטפליקס עוד כשנתיים?
נסחרת בשווי של 520 מיליארד דולר ומכפיל רווח של קרוב ל-40, ומעריכה - העתיד הוא שילוב של סרטים ומשחקים; על העתיד של נטפליקס
נטפליקס נטפליקס היא מובילת שוק דומיננטית. למרות התחרות היא ייצרה את המוצר המנצח והיא צומחת משמעותית מדי שנה ומגדילה רווחים. מתחילת השנה המניה זינקה ב-36% למחיר של 1,214 דולר - שווי של 520 מיליארד דולר. ההכנסות השנה צפויות להיות 45 מיליארד דולר ושנה הבאה 50.8 מיליארד. הרווח למניה השנה - 26.5 דולר, שנה הבאה קצת מעל 32 דולר. מכפיל רווח של קרוב ל-40. אבסולוטית זה יקר, גם יחסית לעבר זה יקר.
יחסית למה שקורה בוול סטריט ובהינתן הצמיחה, יש כאלו שיחשבו שזה סביר. הכל תלוי בצמיחה. מכפיל 40 היום אם צמיחה של 20% ברווחים יורד ל-32 אחרי שנה ומשם ל-25 אחרי שנה נוספת. עוד שנה וזה כבר באזור 20. משקיעים מתייחסים לצמיחה יותר מאשר למכפיל נוכחי וכך מגיע התמחור הנוכחי למספרים שלא ידענו בעבר. ה-S&P 500 נסחר במכפיל רווח עתידי של בערך 28, בעוד שהיסטורית הוא היה מתחת ל-20.
נטפליקס במכפיל 40, אבל היא משדרת פוטנציאל צמיחה משמעותי להמשך.
במהלך דרמטי שמבשר על עידן חדש בבידור הביתי: משחקי וידאו זורמים ישירות למסך הטלוויזיה, והסמארטפון הופך לשלט אישי. זו הצהרה אסטרטגית על כוונה להפוך את נטפליקס ממלכת הסטרימינג למרכז הבידור המשפחתי המלא, כולל משחקים חברתיים, סדרות וסרטים.
המנכ"ל השותף גרג פיטרס הכריז על כך בכנס Screentime של בלומברג בלוס אנג'לס: "אחד התחומים בגיימינג שאנחנו מכוונים אליו הוא חוויות משחק חברתיות שמתאימות למסך הטלוויזיה". בעוד שנתיים, עד 2027, נטפליקס עשויה להיות פלטפורמה היברידית שבה צפייה בסדרה כמו "דברים מוזרים" (Stranger Things) מובילה באופן טבעי למשחק קבוצתי בהשראתה, עם אינטגרציה של בינה מלאכותית שמתאימה תוכן אישי. אבל האם זה יצליח?
- למרות המתקפה של מאסק: האנליסטים צופים אפסייד של 19% לנטפליקס
- אילון מאסק מפיל את מניית נטפליקס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשקה: קפיצה למסך הגדול
השקת משחקי הטלוויזיה היא נדבך חשוב באסטרטגיה של נטפליקס. עד כה, מאז כניסתה לתחום ב-2021 עם משחקים לניידים בלבד, נטפליקס התמקדה בחוויות קצרות וחינמיות למנויים. כעת, בפעם הראשונה, משחקים זמינים על טלוויזיות חכמות וסטרימרים כמו Roku או Apple TV. התהליך פשוט: סריקת קוד QR מהמסך מחברת את הטלפון כשלט, ומאפשרת משחק קבוצתי ללא צורך בבקרים ייעודיים.
