ענקית הטכנולוגיה אפל APPLE תפרסם הלילה לאחר נעילת המסחר בוול סטריט את דוחותיה הכספיים לרבעון הרביעי של 2022. הביקוש – הן למחשבי נייד, והן למוצרים אלקטרונים שונים כגון מכשירים סלולריים, שעונים חכמים ואייפדים – ירד בצורה משמעותית בשנה החולפת, וייתכן שהנתון ישפיע לרעה על תוצאותיה של החברה.

האנליסטים צופים שאפל תדווח על הכנסות של 121.1 מיליארד דולר, ירידה של כ-1.8% לעומת הרבעון המקביל אשתקד – דבר אשר יסמן את הרבעון הראשון בו המכירות של אפל יורדות מאז שנת 2019. תחזיות הרווח לחברה הן לרווח מתואם של 1.94 דולר למניה, ירידה לעומת 2.1 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד.

לקריאה נוספת:

>>> המתחרות של אפל מתלהבות מהמכשירים המתקפלים, האם היא תלך בעקבותיהן?

>>> בכירי אפל מכרו מניות ב-2022, אבל טים קוק דווקא לא - מה הוא יודע שאנחנו לא?

• אפל עוקפת את הציפיות עם מכירות אייפון של 44 מיליארד דולר
• אפל עם תוצאות חזקות; תשקיע 100 מיליארד דולר ברכישת מניות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

>>> גל הפיטורים פגע בענף הטכנולוגיה. איך אפל מדלגת מעליו?

>>> אפל רוצה לייצר 25% ממכשירי האייפון שלה בהודו

הדבר המרכזי שבשוק מחכים לראות בדוחות הרבעוניים הוא האם ועד כמה הפגיעה באספקת המחשבים והאלקטרוניקה פגעה בחברה בחודשים האחרונים. עוד חוששים האנליסטים שהשינויים בשער הדולר יפגעו בתוצאות החברה. על פי מחקר של חברת IDC, הביקוש בתעשייה למחשבים הלך ונחלש. משלוחי המחשבים האישיים ברחבי העולם ירדו ב-28% ברבעון הרביעי של 2022 לעומת הרבעון המקביל שנה קודם לכן, וזאת בהמשך לירידה של 15% ברבעון השלישי לעומת הרבעון המקביל בשנת 2021. המכירות זינקו בתקופה הקורונה ובחברת המחקר צופים המשך היחלשות בתחום.

• בית המשפט ביטל את קנס הענק שהוטל על טראמפ – ההרשעה נותרה על כנה
• לקראת דוחות אנבידיה - האנליסטים מעלים מחירי יעד
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• "שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב...

צריך לומר - אפל הפסיקה לספק תחזיות כבר בתחילת התפרצות מגפת הקורונה בתחילת 2020, ונכון לעכשיו נדמה שהחברה לא מתכננת לחזור לפרסם תחזיות שכאלו ברבעונים הקרובים. עם זאת, סמנכ"ל הכספים של החברה, לוקה מאסטרי, דווקא כן מסר פרטים בנוגע לתחזיות החברה לעתיד בשיחת המשקיעים האחרונה שערכה אפל בסוף חודש אוקטובר האחרון (עם פרסום התוצאות לרבעון הקודם) וקשה לומר שאפשר להחשיב אותן כ"חדשות טובות" עבור העתיד של החברה – לפחות בטווח הקצר.

מחד, מאסטרי ציין כי מכירות מחשבי ה-Mac של אפל אכן ירדו לעומת הרבעון המקביל אשתקד אבל ציין שהכנסות החברה צפויות לגדול לעומת הרבעון המקביל, למרות שלדבריו אפל טרם הצליחה לפתור את בעיותיה המאקרו-כלכליות, הן בתחום משחקי הווידאו שלה, והן בתחום הפרסום.

כמו כן, העריך הסמנכ"ל שמכירות החברה יקטנו בפחות מ-10%, כאשר הוא ציין את ההשפעות השליליות שנובעות משערי המט"ח. כמו כן, טען המנכ"ל כי ייתכן שהירידה בשער הדולר תשפיע גם היא על הדוחות, אם כי כעת – כשהדולר חזר לעלות מול המטבעות בעולם, השפעה זו עשויה להיות נמוכה ממה שצפה מאסטרי.

חשוב לזכור שרבעון דצמבר היה ארוך יותר מאשר בדרך כלל. הרבעון הרביעי של שנת 2022 ארך 14 שבועות, לעומת רבעון רגיל שלרוב נמשך כ-13 שבועות. אמנם כולם ידעו מראש כי רבעון זה יהיה ארוך יותר מהרבעונים הקודמים, אבל גם שבוע יחיד יכול להשפיע בצורה משמעותית על תחזיות האנליסטים לרבעון.

יתכן שמה שישפיע בצורה המשמעותית ביותר על דוחות אפל הוא כמה אייפונים הצליחה החברה למכור ברבעון האחרון. השוק מעריך שאפל אכן חטפה מכה לא קלה במכירת מכשירי ה-iPhone 14 Pro, וה-Pro Max, אך השאלה הגדולה באמת היא כיצד השפיעה ההאטה הכלכלית בעולם בשנה החולפת על מכירות אלו. חשוב לציין כי זמני ההמתנה למכשירים קטנו מאוד בתקופה החולפת.

ממוצע קונצנזוס האנליסטים בשוק צופה שהחברה תרשום הכנסות של 68.3 מיליארד דולר במגזר מכירות האייפונים, ירידה של 4.6% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. מכירות ה-Mac צפויים להכניס לחברה 9.3 מיליארד דולר, ירידה של 14%. מנגד - האנליסטים צופים שמכירות האייפד יכניסו לחברה 7.9 מיליארד דולר, גידול של 9.6% לעומת הרבעון המקביל. כמו כן, מכירת פריטים ואביזרים שונים כמו השעון החכם או האיירפודס - אוזניות הדגל של החברה - צפויים לגדול גם הם ב-3.4%, ויעמדו על 15.2 מיליארד דולר. עוד צופים האנליסטים גידול של 5% בהכנסות החברה משירותים שהיא מציעה, וכאלו שיכניסו לה 20.5 מיליארד דולר.

בחלוקה לאזורים גיאוגרפיים - האנליסטים צופים ירידה במכירות במרבית האיזורים הגיאוגרפים של החברה, בין היתר ירידה של לפחות 20% באיזור סין, וירידה של כ-22% באירופה.

אנליסט בנק אוף אמריקה, וואסמי מוהאן, טען כי שיחת המשקיעים תעסוק ככל הנראה בביקושים העולמיים למכשיריה של אפל, דבר שלטענתו כנראה ישליך על תחזיות של חברות טכנולוגיה רבות העוסקות באותם תחומים. ההגבלות שחלו על היכולת של אפל לספק ללקוחותיה את מכשירי האייפון ברבעון האחרון קטנו משמעותית, אם כי מוהאן עדיין מעריך שהביקושים יישארו בתחזית הנמוכה - הן של אפל והן של האנליסטים, לפחות בחצי השנה הראשונה של 2023. מוהאן מספק המלצה נייטרלית על מניית אפל, ומחיר יעד של כ-153 דולר למניה, אפסייד של קצת מעבר ל-5% על מחיר הנעילה האחרון של המניה - 145.43 דולר.

אנליסט בנק ההשקעות Cowen, קריש סנקר, טען כי חרף העובדה שהפגיעה בשרשראות האספקה למכשירי האייפון הגיעה פחות או יותר לסופה, אפל נכנסת כעת לתקופה של ביקושים נמוכים יותר עבור מכשיריה. מנגד, השאיר האנליסט את המלצת ה-Outperform למניה לטווח הארוך, ונתן לה מחיר יעד של 200 דולר, אפסייד של לא פחות מ-37.5%.