לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט, האנליסטים מנתחים
לקראת פתיחת שבוע המסחר האנליסטים מסתכלים על נתוני צמיחת התוצר האמריקאי כפי שפורסמו בסוף השבוע שעבר ומחפשים בהם רמזים לצמיחה ברבעון הנוכחי. השבוע יהיו במוקד החלטת הפדרל ריזרב, שעשויה לסמן - כן או לא - את תחילתה של הפחתת רכישות האג"ח של 120 מיליארד דולר בחודש על ידי הבנק (ה-"טייפרינג"). בכירי הבנק יתכנסו בימים שלישי ורביעי. מה שישפיע גם כן יהיו נתוני התעסוקה בארה"ב שיתפרסמו השבוע, כשבינתיים אלה מוסיפים לרדת ולאחרונה הפתיעו לטובה - ואולם אלה הן דרישות השכר שמתגלגלות להשפעה על האינפלציה הנמדדת.
ביום שני תדווח חברת הקורסים המקוונים COURSERA (COUR), למחרת בשלישי תהיה זו יצרנית החיסונים PFIZER (PFE) ובחמישי MODERNA (MRNA), UBER TECHNOLOGIES (UBER) AIRBNB, INC (ABNB). בגזרת הישראליות: בשלישי תדווחנה אמדוקס (DOX) ו סולאראדג' ; ברביעי פלייטיקה , קלטורה ו אבן קיסר ובחמישי טאבולה , סייבר ארק ו- JFROG .
"צריכת השירותים בארה"ב רחוקה מלפני המגיפה - ירידת התחלואה תביא לשיפור"
אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש מצביע בסקירתו על נתוני התמ"ג האמריקאי ברבעון השלישי, שפורסמו לאחרונה: 2.0% בפועל מול צפי ל-2.6%. "באופן די ייחודי, במצב שנוצר אנו לא יודעים מה היה קצב הצמיחה אלמלא המחסור במוצרים ובעובדים שמנע לספק את כל הביקוש", הוא כותב ומציין כי "רמת הביקושים של המוצרים לצריכה שוטפת ושל מוצרי בניי קיימא ממשיכה להיות גבוהה הרבה יותר מהמגמה לפני המשבר. עודף הביקושים מסביר את הלחצים לעליית מחירים, במיוחד נוכח בעיות בצד ההיצע".
עוד לדבריו "צריכת השירותים אומנם סוגרת פער מול המגמה לפני המגפה, אך עדיין רחוקה ממנה. סך ההשקעות בנכסים קבועים גרעו מהצמיחה הרבעונית כ-0.1%, למרות שעלייה במלאים תרמה כ-2.1%". ברבעון הנוכחי הוא מעריך כי "ניתן לצפות לשיפור בקצב הצמיחה בתמיכת שיפור במגזר השירותים לאחר ירידה בתחלואה - ולראיה, הסנטימנט כלפי חופשה בסקר סנטימנט הצרכנים השתפר באוקטובר לרמה הגבוהה מתחילת המגפה; האמריקאים חזרו לקנות בתים; חל שיפור בסנטימנט הצרכני הכללי באוקטובר; מדדי הפעילות האזוריים של ה-FED הצביעו לרוב על שיפור בפעילות באוקטובר".
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"הנתונים והסקרים מראים: האבטלה תמשיך לרדת; לחצי השכר מטפסים"
מודי שפריר, האסטרטג הראשי של בנק מזרחי טפחות, התייחס לנתוני התעסוקה האמריקאיים והשיפור שחל בהם - 281 אלף תביעות דמי אבטלה חדשות לפני שבועיים, מול צפי ל-288 אלף. בפרט, הוא מפנה את הזרקור לכך ש"שיעור המשיבים שטענו כי קיים 'שפע של משרות' לאלה שטענו כי המשרות 'קשות להשגה' נותר בספטמבר ברמת שיא". מכאן הוא גוזר מסקנה מעודד כשלדבריו הדבר "מעיד על צפי לירידה נוספת של שיעור האבטלה".
אז האבטלה מצטמצמת, אך מה לגבי דרישות השכר בשוק העבודה והשפעתם על המחירים? שפריר רואה בעלייה במדד עלות השכר, ה-ECI (Employment Cost Index), בשיעור של 1.3% ברבעון השלישי, "עדות נוספת לעליית לחצי השכר והלחצים האינפלציוניים בארה"ב". לסיכום הוא מצטט את יו"ר הפד ג'רום פאוול שאמר כי"סביר מאד ששוק התעסוקה יגיע למצב של 'תעסוקה מלאה' במהלך השנה הבאה".
- 1.עליות חדות בנאסדק עד סוף 2021 (ל"ת)אריה 01/11/2021 07:08הגב לתגובה זו
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
