השיחות בין ארה"ב לרוסיה יזניקו את ההוצאות הצבאיות?
מנהיגי אירופה מבינים שטראמפ מצמצם את מעורבות ארה"ב בזירה הבינלאומית, ושעליהם להסתמך רק על עצמם. בהתאם לכך, ההשקעות שלהם בתחומי ההגנה והביטחון צפויות לגדול. לאור כל זאת נרשמת עלייה במניות הביטחוניות - גם באירופה, אבל גם בארה"ב, שהחברות בה צפויות ליהנות
מהגדלת תקציבי הביטחון במדינות אחרות, כמו טייוואן
שוק ההגנה בארה"ב ובאירופה עובר ימים סוערים בעקבות הצהרותיו האחרונות של הנשיא, דונלד טראמפ. ביום חמישי שעבר הכריז טראמפ שהוא רוצה לחתוך את תקציב הביטחון של ארה"ב במחצית – מה שגרם למניות של לוקהיד מרטין Lockheed Martin Corp -0.35% , נורת'רופ גרומן Northrop Grumman Corp 0.42% ו-L3Harris Technologies L3Harris Technologies -0.87% לצלול. אבל כעת, לאחר הפגישות בין בכירים אמריקאים לרוסים בערב הסעודית בנוגע לסיום המלחמה באוקראינה, המניות החלו להתאושש.
המצב החדש עשוי ליצור מציאות מפתיעה: אם ייחתם הסכם שלום בין רוסיה לאוקראינה, מדינות אירופה עשויות דווקא להגדיל באופן משמעותי את תקציבי הביטחון שלהן. במשך שנים, הן הסתמכו על המטרייה הביטחונית של ארה"ב ולא הוציאו מספיק על צבא וביטחון. אבל כעת, כשארה"ב מאותתת שהיא מצמצמת מעורבות ברמה הבינלאומית, צרפת, גרמניה ושאר מדינות האיחוד האירופי מבינות שהן צריכות לקחת את העניינים לידיים שלהן.
כבר עכשיו זה מורגש בשוק ההון: המניה של Rheinmetall Rheinmetall AG 2.57% הגרמנית קפצה ב-30% בחמישה ימים בלבד, וביום שלישי עלתה בעוד 2%. גם BAE Systems BAE Systems 3.31% הבריטית התחזקה ב-1.1%, והמדדים הגדולים כמו DAX הגרמני ו-STOXX Europe 600 שוברים שיאים חדשים. האירופאים, כמו תמיד, יקנו קודם כל סחורה אירופית ורק מה שאין להן הם יקנו מהאמריקאים.
מה קורה עם החברות האמריקאיות
אף שהתקציב הצבאי של ארה"ב עלול להצטמצם, החברות האמריקאיות עדיין יכולות להרוויח מהמצב החדש. ההוצאות הצבאיות באירופה צפויות לזנק, ואפילו אסיה נכנסת לתמונה. טייוואן למשל, שוקלת לבצע רכישה של נשק מארה"ב בשווי כולל של 10 מיליארד דולר, בייחוד על רקע המתיחות מול סין.
- ביקוש אדיר למערכות טילים - לוקהיד מרטין בתוצאות טובות
- הכטבמ הקרבי של לוקהיד מרטין נחשף - ככה הוא נראה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשפעה של כל האירועים האלה ניכרת כבר בבורסה. לוקהיד מרטין קפצה ב-1.5% במסחר המוקדם אחרי שאיבדה יותר מ-5% בחמשת הימים האחרונים. גם נורת'רופ גרומן עלתה ב-0.9%, ג'נרל דיינמיקס התחזקה ב-1.1% General Dynamics Corp -1.06% , ו-L3Harris הוסיפה 0.5%. מדד S&P של מניות החברות הבטחוניות ירד בסוף השבוע האחרון ב-1%, אבל עדיין נמצא בעלייה של 21% בשנה האחרונה.
אירופה נערכת לעידן חדש בביטחון
ההחלטה של טראמפ לשלוח נציגים לשיחות עם רוסיה הפתיעה לא מעט מנהיגים באירופה. אף אחד מהם לא הוזמן לפגישה שנערכה בערב הסעודית – אפילו לא נשיא אוקראינה, וולודימיר זלנסקי. המהלך הזה מחזק את ההבנה שלפיה יבשת אירופה צריכה לדאוג לביטחונה בעצמה, וזו הסיבה שהמניות הביטחוניות ממשיכות להתחזק – גם בארה"ב וגם באירופה. השוק צופה עליות בביקושים למערכות נשק חדשות, מטוסים וטכנולוגיות מתקדמות שיגדילו את ההשקעה בתחום, למרות הדיבורים על הפחתת התקציב האמריקאי.
כבר ב-2014, אחרי שרוסיה סיפחה את חצי האי קרים, מדינות נאט"ו התחייבו להגדיל את ההשקעה בביטחון ל-2% מהתמ"ג שלהן. אבל עד היום, מדינות כמו ספרד, בלגיה וקנדה עדיין לא עומדות ביעד הזה. לשם השוואה, ארה"ב מוציאה 3.5% מהתמ"ג שלה על ביטחון, ואילו בבריטניה מדובר על 2.3% ובגרמניה 2.1% בלבד.
- 3.הביטחוניות בארץ יחגגו רק סבלנות..... (ל"ת)מיצי 18/02/2025 17:50הגב לתגובה זו
- 2.אמריקה קפוט (ל"ת)אנונימימוד 18/02/2025 17:02הגב לתגובה זו
- 1.דעה 18/02/2025 14:53הגב לתגובה זואף אחד לא אוהב לקבל את האמת בפנים. היה נוח אירופאים לנצל את ארהב מכל הבחינות לשאוף לעולם אוטופי של הגרין דיל. מה שטראמפ עושה עוד תלמדו בספרים האיש גאון. יש גם המון ברבורים לבנים בשווקים לא הכל רע. אבל אירופה עכשיו מבינה שיש לה נבחרים טפשיים.
ה-SU7 של שיואמי. קרדיט: רשתות חברתיותתוך פחות משנתיים, שיאומי רווחית יותר מטסלה
19 חודשים בלבד אחרי השקת הסדאן החשמלית SU7, חטיבת הרכב וה-AI של שיאומי מייצרת רווח רבעוני של כ-98 מיליון דולר, הרבה לפני טסלה ואחרים בענף; האקוסיסטם, המותג והיעילות הובילו לרווחיות מהירה
שיאומי ממשיכה להפתיע את תעשיית הרכב החשמלי, כאשר חטיבת ה-EV והבינה המלאכותית שלה מסכמת את הרבעון השלישי עם רווח של כ-98 מיליון דולר, פחות משנתיים לאחר שהשיקה את הסדאן החשמלית SU7. החברה הגיע לאיזון משמעותית מהר יותר מהמתחרות, היות וטסלה נזקקה ליותר
מחמש שנים עד שהציגה רווח רבעוני ראשון, ולי-אוטו הגיעה לכך רק אחרי כשנתיים. בעידן שבו רוב הסטארט-אפים בתחום שורפים מזומנים לאורך שנים, שיאומי נכנסת לתמונה עם יתרון מבני יוצא דופן: קהל עצום של משתמשים קיימים, אמון מותג גבוה, ואקו-סיסטם שמחברת את העולם הדיגיטלי
של הלקוחות עם עולם הרכב החדש.
כוחו של הרגל
הכניסה של שיאומי לעולם הרכב מתבססת על נכסים שהחברות המסורתיות פשוט אינן מחזיקות. מאות מיליוני משתמשים שכבר רכשו סמארטפונים, שעונים חכמים ומוצרים ביתיים של החברה הפכו לקהל טבעי לשלב הבא: הרכב
החשמלי. עבורם, עליית המדרגה מרכישת טלפון לרכישת רכב לא מצריכה שינוי תודעתי גדול: הם כבר נמצאים עמוק באקוסיסטם של שיאומי, סומכים על המותג ורגילים לממשקיו. בנוסף, הארכיטקטורה מבוססת התוכנה של רכבי החברה מאפשרת לה לייצר מקורות הכנסה נוספים מתוך מערכות הרכב, בדומה
למודלים שמוכרים מעולם המובייל. כך נוצרת סביבה שבה עלות גיוס הלקוח כמעט אפסית, וזה יתרון אדיר לחברה, בענף שבדרך כלל משלם סכומי עתק על כל לקוח חדש.
האסטרטגיה המנצחת: דגם יחיד והשקה שמתנהלת כמו מוצר אלקטרוני
שיאומי אימצה גישה שונה
לחלוטין מהמקובל בענף הרכב. במקום להשיק מספר רחב של דגמים ולחלק משאבים בין פיתוחים מקבילים, היא התמקדה בדגם אחד ויחיד, ה-SU7, וטיפלה בו כמו מוצר אלקטרוני מהונדס היטב. שרשרת אספקה הדוקה, שליטה גבוהה ברכיבים קריטיים ותכנון השקה המדמה את עולם הסמארטפונים יצרו
ביקוש גדול כבר מהרגע הראשון. וברגע שהחברה עמדה ביעדי הביקוש, היא היתה יכולה להתמקד ברווחיות ולא בהגדלת נפח מכירות, ובכך חסכה שנים של הפסדים שמאפיינות את רוב הכניסות החדשות לענף הרכב.
ה-YU7: הדגם השני שהפך להצלחה מסחררת בתוך שעות
כמעט
בלי להתאמץ, דגם ה-SUV השני של החברה, YU7, הפך במחצית 2025 לאחד הסיפורים החמים בשוק הרכב הסיני. בתוך שעות ספורות מקבלת ההזמנות כבר נרשמו כ-289 אלף הזמנות, נתון שממחיש כיצד מותג טכנולוגיה מצליח לייצר באזז שהמתחרות מתקשות לשחזר. ההתרחבות הזו הפכה את פעילות הרכב
של שיאומי לאחת המרכזיות בחברה, כאשר יותר מרבע מהכנסות הקבוצה כבר מגיעות ממנה, הרבה מעבר לזרוע ה-IoT ההיסטורית.
לצד האופטימיות, הענף הסיני כולו נכנס לתקופה מאתגרת. הממשלה מתכוונת לצמצם את הטבת המס על רכבים חשמליים והיברידיים, והמשך סבסוד הטרייד-אין
עדיין לא מובטח. כבר באוקטובר הורגשו ירידות במכירות הרכב, ושיאומי נאלצה לפעול כדי למזער פגיעה בביקוש. החברה מציעה ללקוחות הנחת גישור של עד כ-2,100 דולר למי שיזמין רכב עד סוף נובמבר ויקבל אותו במהלך 2026, צעד שמעודד הזמנות אך בהכרח יפגע במרווחי הרווח.
וול סטריט השוק האמריקאיוול-סטריט ננעלה באדום: הנאסד״ק נפל ב-2.2%, אנבידיה איבדה 3%
וול סטריט שווקי המניות בארה"ב ממשיכים לאבד גובה, כשההתאוששות שנרשמה לאחר דוחות אנבידיה התפוגהה במהירות. מדד S&P 500, שטיפס בתחילת היום כמעט 2%, מחק את העליות ועבר לירידה של כ־1.5%. הנאסד״ק 100 נפל בכ־2.2%, ואנבידיה עצמה ירדה 3% לאחר שהמשקיעים חזרו לחשוש מהסיכונים בבינה מלאכותית ומהשאלה האם ההשקעות העצומות בתחום באמת יצדיקו את עצמן.
התמחור הגבוה של שוק המניות הוא אחד הגורמים המרכזיים ללחץ. ה־S&P 500 נסחר בשווי של 22 פעמים הרווח החזוי, גבוה משמעותית מהממוצע בעשור האחרון ורבים בוול סטריט חוששים שמדובר בחזרה לתקופות של אופטימיות מוגזמת. גם מדד הפחד, VIX, עלה מעל רמת 20 שנחשבת סימן אזהרה למסחר תנודתי. מניות השבבים הובילו את הירידות, עם ירידה של 1.7% במדד הסמיקונדקטור.
במקביל למסחר התנודתי, המשקיעים קיבלו גם נתוני תעסוקה בעייתיים. הדוח הרשמי לחודש אוקטובר בוטל בשל השבתת הממשלה, כך שהנתונים היחידים שמתפרסמים הם חלקיים ומבוססים על חודש ספטמבר. הם הצביעו על עלייה במשרות לצד עלייה באבטלה, שילוב שמשאיר את התמונה מעורפלת. ירידה במספר מבקשי דמי אבטלה מלמדת שהמעסיקים עדיין שומרים על עובדים, אך אי־הוודאות סביב החלטת הריבית הבאה של הפדרל ריזרב מתגברת.
אורקל הופכת למדד החדש לסיכוני ה-AI: שוק האשראי שולח אותות אזהרה - היקף גיוסי החוב, קפיצה חריגה במחירי ה-CDS ונפילה של כשליש במניה מציבים את אורקל
במרכז הוויכוח על היציבות הפיננסית של מהפכת הבינה המלאכותית ומהווים אינדיקציה לסיכונים שמסתתרים מאחורי מרוץ ההשקעות בתשתיות AI
- נעילה חיובית בוול-סטריט; אנבידיה עלתה ב-3% לקראת הדוחות
- נעילה שלילית בוול-סטריט; סיוה צנחה ב-15%, נייס נפלה ב-12%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאקרו
הטור של זיו סגל: בתוך
הסייקל הכללי של וול סטריט ישנם סייקלים משניים ולכן אנחנו צריכים לעבוד במספר מימדים: המימד הכללי של מידת החשיפה שלנו למניות, מדינות ומטבעות ובתוכו מימד הסקטורים, הענפים והמניות שמרכיבות אותן. עין אחת רואה סיכונים. עין שניה רואה הזדמנויות אלו הם החיים של מנהל
ההשקעות - מורכבים אבל מעניינים - לחזור למניות הקוואנטום?
