כולם חשבו שהן מניות דפנסיביות עד שהגיע טראמפ - נפילה במניות הביטחוניות

הנשיא טראמפ הצהיר כי בכוונתו לקצץ משמעותית את תקציב הביטחון – והמניות בתעשייהירדו; לוקהיד מרטין איבדה 1.6%, נורת'רופ גרומן ירדה ב-3.4% ■ האם מדובר רק בהצהרות או בתחילתה של מגמה חדשה?



אדיר בן עמי | (12)


זה התחיל באילון מאסק שאמר שהוא לא מבין מי המדינה שתקנה מטוסי F-35 מלוקהיד מרטין בזמן שיש פיתוחים חדשים ומשבשים כמו רחפנים וכטב"מים שיכולים בהדרגה להחליף את המטוסים. כשהוא אמר זאת לפני כחודשיים לוקהיד מרטין נפלה ב-7% ביום, ולא עזרה התגובה של מנהליה שהם מפתחים את דור העתיד של המטוסים שיהיו גם לא מאוישים. האמירה של מאסק כשחושבים על זה היא לא מפתיעה, אבל כשהיא מגיעה מהאיש השני בכוחו בארה"ב יש לה השלכה ענקית.

מאז המניות הביטחוניות שנחשבות מניות דפנסיביות - לכאורה בטוחות וטובות גם בזמנים של תנודתיות וסיכונים בשווקים, בירידה חדה. לוקהיד איבדה 15% בחודש האחרון וכ-30% מהשיא לפני כארבעה חודשים. מניה ביטחונית, מובילה שמאבדת כמעט 30% בזמן קצר זה אירוע נדיר. הירידות האלו החזירו את מחירה למה שהיה לפני 5 שנים כשמכפיל הרווח החזוי שלה לשנה הוכחית הוא כ-15 ולשנה הבאה הוא כ-14. 


למידע על מניית לוקהיד מרטין - Lockheed Martin Corp -0.45%  


לוקהיד מרטין היא הבולטת, אבל כמעט כל התעשייה סופגת ירידות. אבל, זה לא רק כי מאסק אמר את מה שהוא אמר, זה בגלל קירבתו לנשיא טראמפ. ואתמול טראמפ זרק פצצה. טראמפ אמר שהוצאות הביטחון יצטמצמו בצורה ניכרת. האם ארה"ב יכולה להסתדר עם פחות טנקים? זו השאלה שמשקיעים במגזר הביטחוני שואלים את עצמם לאחר הצהרה דרמטית של טראמפ. במסיבת עיתונאים שנערכה אתמול, הנשיא אמר כי בכוונתו לפתוח בשיחות עם סין ורוסיה במטרה לקצץ בחצי את תקציב הביטחון של ארה"ב.

"אנחנו הולכים להוציא הרבה פחות כסף," אמר טראמפ. "אחד המפגשים הראשונים שאני רוצה לקיים יהיה עם נשיא סין שי ועם נשיא רוסיה פוטין, ואני רוצה להגיד להם – בואו נחתוך את תקציב הצבא שלנו בחצי."

הבית הלבן לא מסר תגובה מיידית להצהרה, אך השוק כבר הגיב.

מניות הביטחוניות צונחות

חברות הנשק הגדולות בוול סטריט לא קיבלו את הבשורה באדישות. מניית לוקהיד מרטין ירדה ב-1.6% וסגרה את היום ב-434.72 דולר, ירידה של 10 דולר למניה. גם מניות חברות ביטחוניות נוספות ספגו מכה:

  • ג'נרל דיינמיקס ירדה ב-2.1%
  • נורת'רופ גרומן צנחה ב-3.4%
  • L3 הריס טכנולוגיות ירדה ב-0.3%
  • קרייטוס דיפנס איבדה 7.9%
  • איירו ויירונמנט ירדה ב-3.8%
קיראו עוד ב"גלובל"

מנגד, מניית בואינג, שאומנם פעילה בתחום הביטחוני אך מרוויחה בעיקר מהמטוסים המסחריים שלה, כמעט ולא הושפעה – היא ירדה רק ב-0.4% בסגירה.

האם תקציב הביטחון באמת עומד להיחתך?

נכון להיום, ארה"ב מוציאה כטריליון דולר בשנה על ביטחון, סכום שמייצג כ-3.4% מהתמ"ג. בהשוואה, האיחוד האירופי מוציא כ-300 מיליארד דולר על ביטחון, שהם כ-1.6% מהתמ"ג בלבד.

למרות ההצהרות, טראמפ שידר מסרים סותרים בנוגע לתקציב הביטחוני. מצד אחד, משרד חדש שהקים בשם "מחלקת היעילות הממשלתית" בראשות אילון מאסק פועל לחיסול בזבוזים, כולל בפנטגון. מאסק עצמו התבטא בעבר נגד העלות הגבוהה של מטוס הקרב F-35, מהנכסים הגדולים ביותר של לוקהיד מרטין.

מנגד, שר ההגנה פיט הגסת' אמר במהלך השימועים למינויו כי אינו תומך בקיצוץ תקציב הביטחון מתחת ל-3% מהתמ"ג, כך שקיצוץ של 50% נראה לא סביר בשלב זה. זאת ועוד - העולם מתחמש. המלחמה בין רוסיה ואוקראינה והמלחמה אצלנו, לצד מתיחויות נוספות ברחבי העולם, מביאים לכך שיש ביקוש הולך וגובר למערכות לחימה. הצבר של החברות הביטחוניות גדל ורואים את זה גם בצבר של הענקיות הישראליות - אלביט, רפאל ותעשייה אווירית. גם הצבר של החברות האמריקאיות גדל וכך גם צפי הצמיחה שלהן. לוקהיד אמורה למכור בשנה הבאה ב-77 מיליארד דולר לעומת כ-74 מיליארד דולר השנה. 

כלומר, יש לכאורה סתירה בין המלחמות והמתיחויות הקיימות בעולם לבין האמירות על קצוץ בתקציבי הביטחון. עם זאת, בהינתן שטראמפ מדבר על הפסקת המלחמות בעולם והוא צפוי להיפגש בהקשר זה עם זלנסקי מנהיג אוקראינה כדי לנסות לפתור את הסכסוך עם רוסיה, הרי שיכול להיות שהכיוון בהמשך יהיה להפחתה של ההתחמשות הגלובלית. אם זה נעשה במקביל לירידת התחמשות של סין ורוסיה, הרי שזה באמת יכול לבטא קיצוץ משמעותי שיבוא על חשבון חברות הנשק ומערכות הביטחון. 

התגובה החדה אתמול במניות הביטחוניות מצביעה על כך שהמשקיעים חוששים גם מהאפשרות שהצהרות כאלה ישפיעו על חוזים צבאיים עתידיים, גם אם בפועל התקציב לא ייחתך דרמטית או שהחיתוך יהיה בעוד כמה שנים. אחרי הכל, מה שחשוב זה העתיד והמשקיעים מבינים שגם אם התמחור נררה נוח עכשיו וגם לשנים הבאות, אם מצישהו קצב האספקה וייצור המערכות והחימושים יירד זה ייפגע דרמטית ברווחים העתידיים - וזה הכי חשוב למחיר המניות. 

שאלות ותשובות – כל מה שצריך לדעת על המגזר הביטחוני ותקציב ההגנה

למה מניות הביטחון ירדו?
המשקיעים חוששים שקיצוץ בתקציב הביטחון יוביל לפחות הזמנות לכלי נשק, מטוסים וטכנולוגיות צבאיות, מה שיפגע ברווחי החברות בתחום.

האם טראמפ באמת מתכוון לקצץ בחצי את תקציב ההגנה?
זה לא ברור. למרות הצהרתו, בכירים בממשלו, כולל שר ההגנה, רמזו שהם לא יתמכו בקיצוצים כה גדולים.

כמה ארה"ב מוציאה כיום על ביטחון?
כ-1 טריליון דולר בשנה, שהם 3.4% מהתמ"ג האמריקאי.

כמה מדינות אחרות מוציאות על צבא?
האיחוד האירופי מוציא כ-300 מיליארד דולר (1.6% מהתמ"ג), בעוד שסין ורוסיה מוציאות פחות משמעותית מארה"ב אך עם עדיפות גדולה על מודרניזציה צבאית.

איך קיצוץ בתקציב הביטחון ישפיע על חברות נשק?
אם קיצוץ משמעותי יתממש, חברות כמו לוקהיד מרטין ונורת'רופ גרומן עלולות לאבד חלק ניכר מהכנסותיהן מחוזים צבאיים, מה שיפגע ברווחיות שלהן.

למה בואינג לא ירדה כמו שאר חברות הנשק?
למרות שחלק מהכנסותיה מגיע מתעשיות הביטחון, רוב הכנסותיה מגיעות ממטוסים מסחריים, כך שהשפעת קיצוץ תקציב הביטחון עליה פחות משמעותית.

איך מניות הביטחון התנהגו מאז הבחירות?
לוקהיד מרטין איבדה כ-20% מאז ניצחונו של טראמפ בנובמבר, מה שממחיש את החשש של המשקיעים מהמדיניות החדשה.

מה הלאה?
אם טראמפ אכן יפתח בשיחות רציניות עם סין ורוסיה על קיצוץ בהוצאות הביטחוניות, המגזר הזה עשוי להמשיך לספוג לחץ. מצד שני, אם יתברר שמדובר בעיקר בהצהרות ללא שינוי מעשי, המניות עשויות להתאושש בהמשך


תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    מי יקנה מאסק אחרי שהמניות תרדנה. (ל"ת)
    אנונימי 27/02/2025 18:24
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    אייל 18/02/2025 08:13
    הגב לתגובה זו
    אם ארהב מקצצת בתקציב הביטחון אז זה כנראה אומר שהיא גם הולכת למגמת פחות מעורבות בעולם . זה אומר התחזקות ציר הרשע.
  • 7.
    מי יקנה הסרבנים בישראל יקנו כדי שליליהם המפונקים יהיה במה לשחק (ל"ת)
    גגג 15/02/2025 04:02
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    אלי 14/02/2025 14:34
    הגב לתגובה זו
    מהוות נדבך חשוב ביצוא האמריקאי כל עוד יש מלחמות.
  • 5.
    אנונימי 14/02/2025 14:28
    הגב לתגובה זו
    בטחוניות אמריקאיות ימשיכו למכור כל עוד יש מלחמות
  • 4.
    אנונימוס 14/02/2025 14:11
    הגב לתגובה זו
    מוכרות נשק לכל העולם אז איך ירדו
  • 3.
    למכור את אלביט מערכות (ל"ת)
    ברוך 14/02/2025 13:46
    הגב לתגובה זו
  • דורון 16/02/2025 14:14
    הגב לתגובה זו
    אמנם יתכן וממשלת ארהב תוריד את ההזמנות הבטחוניות שלהן. לא בטוח עד כמה זה נוגע לאלביט אם כי מאד יתכן ויש לה מכירות גם בארהב.מצד שני לצהל יהיה צורך בהתחזקות וכאן תהיה לאלביט הרבה עבודה. לדעתי גם ירצו להגביר את יצור התחמושת כדי להקטין את התלות בארהב לפחות בנושאים Low Techכלומר יש נימוקים לכאן ולכאן. אין בהירות לגבי הפעולה העדיפה.
  • הצחקת אותי (ל"ת)
    אנונימי 14/02/2025 19:08
    הגב לתגובה זו
  • כן אין ברכה במניות נשק (ל"ת)
    אנונימי 14/02/2025 16:49
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    טובי 14/02/2025 13:44
    הגב לתגובה זו
    טראמפ מקשקש אף אחד לא יקטין את ההשקעה בביטחון
  • 1.
    אני קונה זה תמחור נמוך (ל"ת)
    עמית 14/02/2025 13:20
    הגב לתגובה זו
דן אייבסדן אייבס

המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?

הצטרפותו של דן אייבס ל־Eightco וההשקעה המתוכננת ב־Worldcoin הקפיצו את המניה באלפי אחוזים, אך המיזם עדיין בשלב מוקדם ושוויו רחוק מזה של ביטקוין ואתריום, מה שמותיר פוטנציאל לצד סיכונים משמעותיים

אדיר בן עמי |

עדכון - אחרי זינוק של 2,900%, אייטקו מזנקת בטרום, ומה קורה באנבידיה?


דן אייבס, מהאנליסטים המוכרים בוול סטריט, גרם הבוקר לתזוזה חריגה בשוק כשהודיע שהוא מצטרף כיו"ר דירקטוריון לחברת Eightco Holdings Eightco -10.89%  – חברה קטנה וכמעט לא מוכרת. בעקבות ההודעה מזנקת מניית החברה ב־2,900% במהלך יום המסחר.


אייבס הוא מנהל  ואנליסט מחקר מניות בכיר בתחום הטכנולוגיה בחברת Wedbush Securities מאז 2018, ובמקביל משמש כראש מחקר הטכנולוגיה הגלובלי בחברה. הוא נחשב לאחד האנליסטים המובילים בוול סטריט עם יותר משני עשורים של ניסיון בניתוח תחום התוכנה והטכנולוגיה הרחבה. את הקריירה החל כאנליסט פיננסי ב-HBO, ובהמשך, לאחר סיום תואר MBA במימון, הצטרף ל-FBR Capital Markets, שם עבד במשך 16 שנה והתמקד בתחומי תוכנה, חומרה, אבטחת סייבר, מחשוב ענן, ביג דאטה והנוף המתפתח של עולם המובייל.


הסיבה לעניין החריג היא לא רק ההצטרפות של אייבס עצמו. הוא חשף כי Eightco מתכננת לגייס 250 מיליון דולר ולהשקיע את כולו בטוקן Worldcoin – פרויקט ביומטרי שנוי במחלוקת שהקים סם אלטמן.  גיוס ההון המתוכנן צפוי להיסגר באמצע ספטמבר, במחיר של 1.46 דולר למניה. לאחר מכן תשנה Eightco את שמה ל־ORBS .


Worldcoin מנוהל על ידי אלטמן לצד פעילותו ב־ChatGPT. מטרת המיזם היא ליצור מערכת זיהוי עולמית המבוססת על סריקת עיניים: המשתמש סורק את עיניו, מקבל זהות דיגיטלית ובנוסף גם טוקנים. הרעיון עשוי להישמע עתידני, אך אייבס טוען שמדובר בכלי הכרחי לעולם שבו בינה מלאכותית נוכחת בכל תחום.


וול סטריט
צילום: Roberto Junior, Unsplash
וול סטריט

הנאסד״ק עלה ב-0.4%; וויקס ויונייטד הלת׳ זינקו ב-9%

מערכת ביזפורטל |


שוק האג"ח האמריקאי עצר את הרצף החיובי של ארבעה ימים, כאשר התשואות עלו מחדש – בהובלת אג"ח לשנתיים שטיפסו מהרמות הנמוכות מאז 2022. במקביל, מדד S&P 500 עלה ב-0.3% התקרב שוב לשיא כל הזמנים, למרות שרוב המניות במדד ירדו. הנאסד״ק והדאו טיפסו גם כן ב-0.4%. מניות הטכנולוגיה הגדולות תמכו בעליות, למעט אפל שאיבדה 1.5% לאחר אירוע ההשקה שלה. הנפט עלה לאחר התקיפה הישראלית בקטאר.


המשקיעים מפנים כעת את מבטם לנתוני האינפלציה שיתפרסמו בימים הקרובים – מדד המחירים ליצרן ומדד המחירים לצרכן. הנתונים ייקבעו את הטון לקראת ישיבת הפדרל ריזרב בשבוע הבא, וישפיעו על הצפי להמשך הפחתות הריבית עד סוף 2025. במידה והאינפלציה תפתיע כלפי מעלה, היא עלולה להגביל את יכולת הפד להקל במדיניות, דווקא בעיתוי שבו הלחץ להעניק תמיכה לכלכלה הולך וגובר.


אנליסטים מצביעים על תמונה מעורבת: מצד אחד, נתוני שוק העבודה האחרונים מראים סימני חולשה, מה שיכול להקל על הפד להצדיק הורדות ריבית. מצד שני, עלייה מתמשכת באינפלציה תצית חששות לסטגפלציה – שילוב של האטה בצמיחה עם עליות מחירים. מצב כזה עלול לפגוע במומנטום החיובי שנבנה בוול סטריט מתחילת החודש.


בכירי הפד עצמם מאותתים על דאגה גוברת לשוק העבודה. יו"ר הבנק ג’רום פאוול הודה לאחרונה כי הסיכונים גדלו, ושני חברי ועדה תמכו כבר ביולי בהורדת ריבית. אנליסטים מעריכים כי הפד ייאלץ לחדש את מהלך הפחתות הריבית כבר בהחלטה הקרובה, עם סבירות להמשך שלושה צעדים רצופים עד סוף השנה. יחד עם זאת, אי-הוודאות סביב נתוני האינפלציה מותירה את השוק דרוך במיוחד.