שוק העבודה בארה"ב: נוספו 63 אלף משרות בפברואר - המניות מזנקות

שוק העבודה האמריקאי ממשיך להתרחב, אבל בקצב מתון יחסית. לפי נתוני חברת ADP, המגזר הפרטי הוסיף בפברואר כ-63 אלף משרות חדשות, מעל תחזיות הכלכלנים שעמדו על כ-48 אלף. עם זאת, נתוני ינואר עודכנו כלפי מטה בצורה חדה, ל-11 אלף משרות בלבד, נתון שממחיש עד כמה קצב הגיוס בארה"ב נחלש בתקופה האחרונה.

המספר הכולל אומנם הפתיע מעט לטובה, אבל מבט עמוק יותר בנתונים מראה כי עיקר הגידול הגיע משני ענפים בלבד - שירותי הבריאות והחינוך לצד ענף הבנייה. כלומר, למרות הגידול במספר המשרות, שוק העבודה עדיין לא מציג התרחבות רחבה בכל המגזרים.

שני ענפים אחראים כמעט לכל הגידול

ענף שירותי הבריאות והחינוך הוסיף כ-58 אלף משרות במהלך החודש, והוא ממשיך להיות מנוע מרכזי ביצירת משרות בארה"ב בשנים האחרונות. גם ענף הבנייה הציג גידול משמעותי יחסית של כ-19 אלף משרות.

לעומת זאת, חלק מהענפים המרכזיים במשק דווקא רשמו ירידה במספר המשרות. מגזר השירותים המקצועיים והעסקיים איבד כ-30 אלף משרות, התעשייה איבדה כ-5 אלף משרות, ומגזר המסחר, התחבורה והשירותים הלוגיסטיים ירד בכאלף משרות.

• עליית במספר דורשי העבודה מתחילת שאגת הארי
• הסיוט של סיטריני: האם ה-S&P500 בדרך לקריסה של 40%, או שאנחנו בשיאה של היסטריה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הנתונים האלו מצביעים על תמונה מורכבת. מצד אחד, המשק האמריקאי עדיין יוצר משרות. מצד שני, הגידול מתרכז במספר מצומצם של ענפים ולא משקף התרחבות רחבה של הפעילות הכלכלית.

גם בגזרת השכר נרשמה מגמה מעניינת. עובדים שנשארו באותה משרה קיבלו עלייה ממוצעת של כ-4.5% בשכר (בשנה), נתון שלא השתנה לעומת החודש הקודם. לעומת זאת, עובדים שעברו מקום עבודה נהנו מעלייה ממוצעת של כ-6.3% בשכר. למרות שמדובר עדיין בעלייה גבוהה יותר, הפער בין שתי הקבוצות הצטמצם לרמה הנמוכה ביותר מאז שהחלה ADP למדוד את הנתון.

המשמעות היא שהתמריץ הכלכלי לעבור עבודה נחלש מעט. בשנים האחרונות עובדים רבים עברו בין מקומות עבודה כדי להשיג עליות שכר חדות יותר, אך כעת הפער בין מי שנשאר לבין מי שעובר הולך ומצטמצם.

• הנאסד"ק עולה 0.75%, וויקס מזנקת 7%, כן פייט עולה 100%
• בנק אוף אמריקה: טסלה מובילה בנהיגה אוטונומית - פוטנציאל לעלייה של כ-17% במניה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הרוויחו מיליונים מהימור על חיסול חמינאי - וושינגטון קוראת...

לדברי הכלכלנית הראשית של ADP, נלה ריצ'רדסון, הנתונים מצביעים על כך שהשכר עדיין ממשיך לעלות בקצב יציב, בעיקר עבור עובדים שנשארים באותה משרה. עם זאת, לדבריה אין עדות לעלייה רחבה בשכר בעקבות מעבר בין מקומות עבודה.

העסקים הקטנים מובילים את הגיוסים

הנתונים מצביעים גם על שינוי במבנה הגיוסים. עיקר יצירת המשרות בפברואר הגיע מעסקים קטנים.

חברות עם פחות מ-50 עובדים הוסיפו כ-60 אלף משרות. לעומת זאת, חברות גדולות עם יותר מ-500 עובדים הוסיפו כ-10 אלף משרות בלבד, ואילו חברות בינוניות דווקא רשמו ירידה של כ-7 אלף משרות.

המגמה הזו עשויה להצביע על כך שחברות גדולות ממשיכות להיות זהירות יותר בגיוס עובדים, בין היתר בגלל אי ודאות כלכלית ורמות ריבית גבוהות יחסית.

האטה בגיוס עובדים בשנה האחרונה

במהלך השנה האחרונה קצב יצירת המשרות בארה"ב התמתן. חלק מהכלכלנים מייחסים זאת להאטה טבעית אחרי תקופת ההתאוששות החזקה שלאחר מגפת הקורונה.

בנוסף, צעדי ממשל טראמפ להגבלת ההגירה הבלתי חוקית צמצמו את היצע העובדים בחלק מהענפים. במקביל, חברות רבות נוקטות זהירות ומעדיפות להאט את קצב הגיוסים.

עם זאת, למרות ההאטה בגיוס עובדים, שיעור הפיטורים בארה"ב עדיין נמוך יחסית, דבר שמצביע על כך שהחברות אינן מצפות למיתון עמוק.

השוק מחכה לדוח הרשמי ביום שישי

נתוני ADP מתפרסמים יומיים לפני דוח התעסוקה הרשמי של משרד העבודה האמריקאי, שכולל גם את המגזר הציבורי.

לפי תחזיות הכלכלנים בוול סטריט, הדוח הרשמי צפוי להראות תוספת של כ-50 אלף משרות בפברואר, כאשר שיעור האבטלה צפוי להישאר יציב סביב 4.3%.

הנתונים הללו חשובים במיוחד עבור הפדרל ריזרב, שמנסה לאזן בין האטה כלכלית לבין האינפלציה שעדיין גבוהה יחסית.

השוק מצמצם את הציפיות להורדת ריבית

הנתונים האחרונים מגיעים על רקע חשש גובר מפני עלייה מחודשת באינפלציה, בין היתר בעקבות העלייה במחירי הנפט בעקבות המתיחות במזרח התיכון.

לפי הערכות בשוק, הפד צפוי להמתין לפחות עד יולי לפני שיבצע הורדת ריבית נוספת. בנוסף, הסיכוי להורדה נוספת של הריבית בהמשך השנה ירד בתקופה האחרונה.

במילים אחרות, שוק העבודה בארה"ב עדיין יציב יחסית, אך הנתונים האחרונים מצביעים על האטה מסוימת בקצב הגיוסים ועל כך שהצמיחה בתעסוקה אינה מתרחבת באופן אחיד בכל ענפי המשק.